貨币彙率跟着國際收支狀況走。國際收支是一國對外經濟活動的綜合反映,它對一國貨币彙率的變動有着直接的影響,而且,從外彙市場的交易來看,國際商品和勞務的貿易構成外彙交易的基礎,因此它們也決定了彙率的基本走勢。
例如自20世紀80年代中後期開始,美元在國際經濟市場上長期處于下降的狀況,而日元正好相反,一直不斷升值,其主要原因就是美國長期以來出現國際收支逆差,而日本持續出現巨額順差。
僅以國際收支經常項目的貿易部分來看,當一國進口增加而産生逆差時,該國對外國貨币産生額外的需求,這時,在外彙市場就會引起外彙升值,本币貶值,反之,當一國的經常項目出現順差時,就會引起外國對該國貨币需求的增加與外彙供給的增長,本币彙率就會上升。
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