圖片來源于視覺中國

钛媒體快訊 | 9月25日消息：今日晚間，小米生态鍊企業雲米科技正式登陸美國納斯達克證券交易所，股票代碼為 “VIOT”，雲米科技開盤價報9.5美元，較發行價9美元上漲5.6%。截至發稿，雲米股價漲幅為17.78%，市值約為7.36億美元。

第二家赴美上市的小米生态鍊企業

雲米科技是繼華米之後第二家赴美上市的小米生态鍊企業。8月29日，雲米向美國證券交易委員會（SEC）遞交了招股書，承銷商為投資銀行摩根士丹利和中金公司。

雲米的發行價格為9美元，位于此前區間價低端，最多籌資1.5億美元。本次募集到的資金用于包括産品、服務和技術研發，銷售和營銷活動支出，潛在的戰略投資和收購等等。

雲米科技成立于2014年5月，主營業務為互聯網家電，包括互聯網家電，包括淨水器、洗碗機、洗衣機、冰箱、抽煙機等等。

招股書顯示，雲米科技此次計劃發行1140萬股美國存托憑證（ADS），每個存托憑證相當于3股A類普通股。同時雲米科技給予承銷商171萬股美國存托憑證超額配售權利。

此次雲米IPO後将采用AB股“同股不同權”的結構，這也是美國科技公司所廣泛接受的一種方式。A類普通股和B類普通股除了投票權和轉換權以外，享有同等權利。

每一股A類普通股享有一票投票權，而B類普通股享有10票投票權；B類普通股可随時轉換為A類普通股，而A類普通股不可轉換為B類普通股。在不實施超配情況下，公司創始人、董事長及CEO陳小平先生、公司高管以及小米公司将持有雲米科技全部B類普通股。

據招股書顯示，雲米科技2016和2017年的營收分别3.12億（4543億美元）和8.73億（1.31億美元）。2018年上半年，雲米的營收為10.4億元（約1.57億美元），超過2017年全年的營收額。相比上年同期的2.7億元，同比增長3.8倍。

雲米主要營收來自IoT，2018年上半年來自IoT的營收為8.28億元（約1251萬美元），在上半年總營收中占比為79.6%。

在淨利潤方面，雲米2016年、2017年淨利分别為1626萬元、9324萬元（約1409萬美元），雲米2018年上半年淨利為7029萬元（約1062萬美元），上年同期為1892萬元。

在業務收入比例方面，智能家居占比79.6％，其中智能淨水41.6％，智能廚房27.4％，其他智能産品為10.6％。

高度依賴小米公司，自身的造血能力不夠強

雲米科技是小米生态鍊企業，創始人陳小平以41.3%的持股比例為第一大股東，雷軍系以近四成的持股比例位列第二大股東。這四成股份包含了順為資本的20.5%和小米旗下基金Red Better Limited持股為19.5%。

雲米科技作為小米生态鍊企業，既有先天優勢，也面臨自身驅動力不足的問題。據金融界報道，僅僅通過給小米貼牌生産淨水器這一項代工業務，雲米就沒有從一開始陷入“燒錢透支裸奔”的通道中。因此從2016年起，營收也一直保持了不錯的增長。

但是另一方面，雲米的營收高度依賴小米公司，自身的造血能力不夠強。在2016年、2017年以及2018上半年，雲米科技向小米公司出售産品的營收分别為2.998億元、7.395億元和6.515億，在同期總營收占比分别為95.9％、84.7％和62.6％。從占比可見，如果雲米失去小米的支持，将難以保證現有的訂單量。

雲米在招股書中也指出了這種風險。在提及與小米的關系時，雲米指出“小米是我們的戰略合作夥伴和最重要的客戶，如果這種合作關系出現問題，那麼将是公司的風險。

雲米科技現在正在探索全屋互聯網家電業務，緻力于将人工智能技術、IoT物聯網技術應用在各類家電上。這種全屋互聯，截至2018年6月30日，雲米科技的家庭用戶總數與截至2016年3月31日相比已經增長了近10倍，從當時的約11.3萬增長至120萬以上。（钛媒體綜合自金融界、雷帝觸網）

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