作者 | 市界 柳瑤

編輯｜鄭勇軍

在美股曾一度失意的周鴻祎，迎來了自己的第二家上市公司。

美國東部時間12月14日，360金融在美國上市，開盤小幅上漲，最大漲幅近2%。不過當天美股盤面創今年4月以來收盤新低，受此影響，360金融最終以16.5美元/股與發行價持平收盤。

周鴻祎并未現身敲鐘現場。在敲鐘前的媒體溝通會上，360金融CEO徐軍表示：“可能大家過去幾年對我們最大的印象就是低調。”

360金融上市後，周鴻祎身家增加23億元。市界注意到，此前，周直接或間接持有A股360公司15.8億股，按本周五360的A股收盤價22.27元/股計算，其手中的360股票價值達351.87億人民币。360金融方面，周鴻祎通過Aerovane Company Limited持股14.1%，按23.73億美元總市值計算，周鴻祎手中的360金融股票價值約3.35億美元（約合23.13以人民币）。

上市首日，險遭破發

12月14日，美股以大跌收盤，納指收跌2.26%，道指跌幅2.02%，标普指數收跌1.9%。在蘋果、亞馬遜等大型科技股全線收低的大背景下，360金融上市首日算是穩住了局面。

美股開盤一小時左右，360金融的IPO首日開盤價報16.81美元，較此發行價16.50美元上漲1.88%，最高一度觸及17.53美元，不過在當天盤面整體悲觀情緒的影響下，最終以16.50美元/股收盤，與發行價持平。

360金融IPO定價為16.50美元/ADS，以地闆價發行（計劃IPO定價區間在16.5-18.5美元）；計劃發行310萬美國存托股，每ADS代表兩股A類普通股，總融資規模約為5120萬美元（約合3.54億人民币)。

根據招股書顯示，360金融采用AB雙股權結構，A類股含有1股表決權，B類普通股含20股表決權，周鴻祎持有全部B類普通股，占總股本13.8%，表決權占76.3%。

值得注意的是，于今年9月底提交招股書的360金融，在募集資金的規模上一直變來變去。從第一版招股書預計募集2億美元（約合13.81億人民币），到第三版招股書募集資金大福縮水，降至5735萬美元（約合3.96億人民币），上市前兩天，募資升至6595.25萬元美金（約合4.55億人民币），而最終募資5120萬美元。

募集資金大幅縮水，似乎也顯示了360金融對此次赴美上市前景的擔憂。

巧合的是，本周三同樣以地闆價在美上市的騰訊音樂已經破發，初跌逾4%，跌破了13美元的發行價。這對于360金融并不是一個好消息。

統計口徑一改，360金融赢利了

2013年被稱作互聯網金融元年，阿裡、騰訊等紛紛涉足互聯網金融，螞蟻金服正是誕生于這一年，但360并沒随大流。周鴻祎說：“有些基金公司和銀行找上門來要跟我們合作，我都沒答應……”然而“紅衣大炮”食言了，2015年7月，360金融成立。

360金融，主打線上借貸服務，定位為連接借款用戶與金融合作夥伴的科技平台，靠收取中間費用獲利。

如果套用舊版會計準則，360金融從2015年成立到2016年底，該公司淨虧損為2180萬元，2017年淨虧損為1.664億元，2018年上半年就虧損了5.72億元。但是，按照已上市的互聯網金融科技企業采用的新會計準則統計，360金融2016年、2017年、2018年前三季度的淨收入，則分别為170萬元、7.88億元和29億元。其中2018年三季度去除股權激勵5.3億元，統計期間内公司已經實現盈利6069萬元。

明年每股上市公司将統一實行新的會計準則，按新的統計口徑，360金融的盈利數據還有很大的提升空間。

數據看上去很美，與360在網絡安全方面的積累有很大關系。一方面，360金融打“安全理财”的牌，360金融在網站端、資金端和産品端都有相應的安全措施；另一方面，360早期業務為360金融積累了大量的用戶，在交叉銷售上提供了很大便捷性。招股書顯示，360金融有22.7%的借款用戶是通過360集團旗下産品的内置應用程序獲取。

逆勢上市，360金融意欲何為？

一年前，互聯網金融風險專項整治開始，自此監管趨嚴、爆雷、裁員伴随國内互金行業。國内互金企業叫苦連天，國外赴美上市融資的互金企業們遇到行情弱勢。

據市界不完全統計，赴美上市的10家互金公司，目前有8家遭遇破發，其中趣店相對于發行價下跌近76%。目前，隻有“互金第一股”宜人貸股價較為喜人，但是其今年第三季度總營收11.21億元，同比下降26%，環比下降26.3%，淨利潤下降50%。

赴美上市互金公司股價漲跌情況（截止12月14日）▲數據來源choice

除上市公司股價不給力外，拟上市互金公司也情況多多。凡普金科送審沒通過，螞蟻金服明确推後上市，BATJ中的其他三家公司旗下金融公司都沒有傳出明确上市的消息，隻有360金融堅持上市。但令人費解的是，其第一版招股書顯示的募集資金尚有2億美元，而最終上市隻募集5120萬美元，不及去年上市的趣店的1/4，比第一個赴美上市的宜人貸的7500萬美元還要少。

哪怕是募資大幅縮水，也要逆勢上市，360金融此舉為哪般？

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