曾被奉為快遞業神話的順豐，股價連續跌停，這究竟是怎麼了？

從4月6日到4月12日的5個交易日内，順豐控股累計下跌超過20%，這已經夠吓人了，但如果從今年2月中旬開始算起，順豐的股價更是跌得慘烈。

不到兩個月時間，順豐累計下跌約50%，市值蒸發超過2000億元！

資本市場一片嘩然，而順豐股價一字跌停，都是因為順豐的一紙公告。4月9日，順豐發布業績預告稱，預計2021年第一季度歸屬于上市公司股東的淨利潤将虧損9億至11億元，而去年同期的淨利潤為9.07億元。

去年同期順豐還有9個億的淨利潤，到今年卻變成了9個億的虧損，這簡直太離譜了。要知道，去年一季度是疫情最嚴重的時候，那時順豐是盈利的，今年疫情好轉了，順豐居然開始虧損了。

在當天的業績說明會上，投資者或許已經難掩臉上的不悅神色，包括淡水泉、交銀施羅德、朱雀等在内的120家知名基金和個人股東，可能并未想到，順豐會給出這樣一份成績單。

“先跟各位股東賠禮道歉，因為第一個季度我們沒有經營好，我确實是責無旁貸。”為了安撫投資者，順豐董事長王衛放低了身段，一邊緻歉，一邊承諾，表示第二季度肯定不會再虧損。

在正式面對投資者之前，順豐已經在公告中表明了虧損原因。

一是對物流賽道的多元布局導緻成本增加；二是疫情後用戶需求增加，導緻2020年第四季度和今年第一季度成本承壓；三是公司整合業務線時，存在資源重疊投放；四是響應号召，春節期間不打烊，對一二線城市在崗員工補貼創曆史新高，導緻經營成本攀升；最後，是拓展下沉市場，電商件毛利承壓。

然而，現場投資者仍然當面向王衛發問，質詢2021年業績預虧的原因，以及未來後三個季度的展望情況。

單季虧損9個億，投資者肉疼，也難怪他們會如此不留情面。

其實，順豐出現這樣的困境，許多業内人士早有預料。當順豐參與價格戰時，這一幕就無法避免了。

2019年，順豐宣布擁抱電商件市場，并且推出了特惠專配服務。有多優惠呢？曾有報道顯示，這項業務在義烏的價格一度低至3.5元發全國，而這項産品主要面向電商客戶，所以會要求企業每天至少發出500件以上的快遞量。

最初，順豐的确在電商件市場賺到了錢，營收首次破千億。

但随之而來的，是對手們瘋狂的價格打擊。在電商件市場，價格戰不是新鮮事兒，但近年變得越來越狠。以義烏為例，今年3月，義烏快遞價格不斷創下新低，各大快遞企業都在砸錢搶占市場，最低的時候甚至一單快遞還不到1元。

今年2月的數據顯示，頭部快遞企業業務量均同比上升，但單票收入卻出現下滑。申通快遞單票收入2.72元，同比下滑8.42%；圓通速遞單票收入2.6元，同比下滑5.92%；即便順豐的單票收入達到15.11元，看起來很高了，但實際上仍然同比下滑了16.93%。

價格戰終究不是長久之計，前不久，百世快遞、極兔速遞就因“低價傾銷”且整改未達要求被整治，這也算是為其他快遞企業敲響了警鐘。

對于順豐的虧損，或許還有另一個重要原因，那就是辦公産品的線上化。以前順豐在文件類市場幾乎處于壟斷型地位，人們要寄出發票、合同、保單時，會毫不猶豫地選擇順豐。

2019年，文件類業務在順豐時效件業務中占比超過40%。到2020年，下降到了30%左右。

大家都知道，突如其來的疫情，加速了電子合同、電子簽名、電子發票的落地，更糟糕的是，用戶逐漸養成了習慣，所以即便疫情好轉了，人們還是在沿用電子辦公産品，導緻順豐失去很大一部分客戶。

另外，中國快遞業的一條鲶魚——極兔速遞的出現，也打亂了順豐的陣腳。

極兔速遞成立于2015年8月，是東南亞頭部電商快遞公司，它的主要客戶是拼多多，外界一直将極兔視為“拼多多系”。

盡管拼多多否認了與極兔的“特殊關系”，但極兔的操作，足以證明它和拼多多是同一條船上的。拼多多依靠低價戰略暴力擴張，成為中國第一大電商平台，而極兔也依靠低價戰略，迅速殺出重圍，和國内市場打拼多年的通達系形成競争。

去年雙十一前夕，極兔還因激進的價格策略，一度慘遭四通一達的封殺。

雖然極兔帶給用戶的體驗非常差，網上幾乎千篇一律的吐槽，但卻對整個行業帶來降維打擊，連順豐都難逃一劫，單票收入被拉低，直接影響到整體利潤。

快遞市場的競争越來越慘烈，行業内卷加劇，王衛不得不在電商領域建立護城河，總體看來，順豐股價的下跌應該不會持續太久。

以前，業界流傳着一個段子，說中國隻有兩家快遞，順豐和其他。不知道以後，順豐還能不能保持這樣的神話地位？

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