近幾年，水上樂園一直是旅遊景區投資的熱點領域，投資小、回報快、客源充足，是投資者青睐該類項目的原因。然而，近期的一份破産重組公告，為火熱的水樂園開發潑了一盆冷水。

4月24日，全國企業破産重整案件信息網發布的《南京歡樂水魔方旅遊有限公司重整投資人競争性談判公告》顯示，南京歡樂水魔方旅遊有限公司（簡稱“南京水魔方”）管理人拟就招募重整投資人進行競争性談判，項目保留價格為3.1億元，遞交響應文件截止時間為5月4日。

公告原文截圖

這是南京水魔方第二次就破産重組招募投資人。2018年10月22日，南京水魔方首次公開進行破産重整和公開招募投資人。當時的公告稱，“南京水魔方的經營雖然暫時陷入困境，但水魔方景區仍具備良好的運營條件，項目本身仍能夠有效盈利，具有較高的重整價值。”

經法院許可，管理人決定水魔方景區自2018年6月8日起繼續營業。截至2018年9月3日閉園，南京水魔方景區2018年度的業務收入初步測算為3612.15萬元。

資料顯示，南京水魔方設立于2010年10月20日，主營水上樂園業務，南京水魔方位于南京湯山溫泉旅遊度假區，該度假區為首批國家級旅遊度假區，引進了近20個主題旅遊項目，在園區規劃設計、基礎設施建設、招商項目引進等方面按照國際一流的标準發展。據國内媒體公開報道，2012年，南京水魔方遊客接待量超過100萬人次，掀起了一股華東地區的玩水狂潮。

“這是一個非常不錯的水樂園，破産很遺憾。”對于南京水魔方的破産重組案，有業内人士坦言，南京水魔方地理位置優越，設備世界一流，遊客量也不少，收益也很可觀，卻落了個破産重整的結果。

南京水魔方 圖片來源：湯山國家級旅遊度假區官網

南京市文化和旅遊局數據顯示，2019年元旦3天小長假，南京湯山溫泉旅遊度假區接待34.4萬人次。南京水魔方坐落于聚集衆多優質主題旅遊項目、整體人氣頗高的南京湯山溫泉旅遊度假區，過去幾年運營情況及業内評價均不錯，為何落得破産重組的下場？

高負債導緻破産重整

新旅界通過天眼查獲悉，南京歡樂水魔方旅遊有限公司注冊于2010年，注冊資本1000萬元，由北京歡樂水魔方水上樂園有限公司直接100%控股，最終受益人為白燕川和劉天豔，這兩位受益人又是南京水魔方間接控股公司成都天友國際酒店有限公司的股東，各持股50%。

天眼查還顯示，截至2019年4月24日，北京水魔方共有79條司法風險、15條經營風險。其中，法律訴訟共有31條，涉及金融借款糾紛、委托合同糾紛、融資租賃合同糾紛、建築工程施工合同糾紛、廣告合同糾紛等；股權質押和動産質押各有2條；欠稅公告共有6條，全部發生在2017年。

南京水魔方系主題水上樂園項目，季節性特征明顯，每年開業時間約3個月。盡管如此，南京水魔方占據所謂“天時地利”，2012年的年遊客量就已突破百萬人次，這在國内水上樂園項目中實屬不錯的成績。連續六年排名全球水上樂園遊客接待量第一的長隆水上樂園，2012年的遊客接待量也隻有170萬人次。

南京水魔方由擔當迪士尼樂園、美國環球影城的世界頂級主題樂園設計公司——加拿大FORREC公司規劃設計，是亞洲規模最大、設施最先進的水上樂園，由激情沖浪區、沙灘休閑區、魔法滑道區、兒童戲水區、夢境漂流區、SPA水療區六大區域組成。

經營良好的南京水魔方為何接連吃官司，還要破産重組？對此，南京水魔方管理人向新旅界表示，該項目2018年運營約3個月，營收接近4000萬元，盈利1500萬元左右，項目公司的營收和現金流正常，2019年也将正常開業運營。

“破産重組的主要原因是南京水魔方最大股東抽調資金轉投其他項目，項目直接債權和對外擔保也導緻債務危機，其中，南京水魔方直接債權約3億元，為20多家關聯方擔保債權不到9億元。”該管理人說。

“股東抽調資金投資其他項目，而究竟具體用到了哪裡，這隻有股東才知道。”南京水魔方管理人表示。而新旅界發現，除了南京水魔方，“歡樂水魔方系”的其它水魔方項目亦曾被媒體報道存在相關問題。

債務根源在成都天友

南京水魔方是隸屬于成都天友旅遊集團旗下的全國水上遊樂連鎖品牌。據透露，目前“歡樂水魔方系”全國在營項目有6個，分别是北京歡樂水魔方嬉水樂園、水立方嬉水樂園、南京歡樂水魔方水上樂園、重慶歡樂水魔方水上樂園、天津歡樂水魔方水上主題樂園、中國死海旅遊度假區。

天津水魔方 來源：中新天津生态城社區官網

據接近“歡樂水魔方系”的知情人士向新旅界透露，南京水魔方本身一個優質項目，隻是作為投資人的天友旅遊集團是一家民企，最近幾年民企的融資環境比較惡劣，導緻集團發展受困。受天友旅遊集團資金鍊問題影響，除了南京水魔方，天津水魔方也面臨嚴重破産重組，北京水魔方項目尚無資金問題。

隸屬于成都天友系的還有著名的重慶龍門陣國際旅遊度假區，在2009年建成營業“龍門陣·魔幻山”、“龍門陣·水魔方”兩大主題樂園，目前也在破産重組中。重慶龍門陣管理人2018年發布的重整投資人招募公告顯示，據初步評估，破産重整條件，龍門陣旅遊資産總額市場價值評估值1.1億元。

成都天友旅遊集團成立于1992年，是四川省10大龍頭旅遊企業集團、四川省80戶重點優勢企業，也是西部最大的民營旅遊投資集團之一。集團以旅遊景區、主題樂園、酒店為支柱産業，綜合發展餐飲娛樂、旅遊地産等産業，現已成為我國最大的水上旅遊項目投資商和運營商。

成立之初，成都天友旅遊集團創始人、總經理白燕川就在國内首次提出“中國式休閑”經營理念，被譽為國内健康休閑旅遊的倡導者。集團于2003年投資開發的“中國死海”旅遊度假項目（國家4A級景區），是我國第一家以健康休閑為主題的旅遊景區項目，其建成打破了傳統以觀光旅遊為主的旅遊格局。“中國死海”的遊客數量和景區經濟效益每年呈持續增長之勢，并連續“五一”黃金周門票收入位居四川省全部景區之首，有中國旅遊界的“死海神話”之稱。

重慶水魔方海報 來源：重慶水魔方官網

除“中國死海”，集團還先後成功開發并運營了重慶龍門陣國際旅遊度假區（國家4A級景區）；中國水上樂園著名連鎖品牌---歡樂水魔方系列：北京水立方嬉水樂園（國家5A級景區）、北京歡樂水魔方水上樂園、南京歡樂水魔方水上樂園、天津歡樂水魔方水上樂園；川内第一個集觀光、體驗、度假三代旅遊模式于一體的綜合性旅遊度假景區：四川白馬王朗國家級自然景區等大型旅遊項目。

2015年5月，白燕川先生憑借其巨大的貢獻，榮獲國家旅遊局首次頒發的“飛馬獎”，成為首屆“中國旅遊産業傑出貢獻獎”十位獲獎者之一，被定義為“中國健康休閑旅遊的倡導者和推動者”。

項目做得有聲有色、集多種榮譽于一身的成都天友旅遊集團為何突然面臨破産？某業内專家告訴新旅界，“成都天友旅遊集團不僅有旅遊項目，還有大量房地産，這兩年執行去杠杆政策，清理影子銀行，導緻民營中小房企的融資渠道收緊。這或許是成都天友資金鍊斷裂的主要原因。”

無論是重慶、南京還是天津水魔方項目，在業内人士看來都是值得稱贊的項目，但如今三大項目因資金鍊問題導緻債務危機，或将嚴重影響到項目的正常運營。正如業内人士向新旅界表示，南京水魔方項目還在運營，但如果不持續投入的話，後面可能面臨的壓力會越來越大。

在國内擁有相當品牌知名度的“歡樂水魔方”，能否擺脫債務危機？未來将何去何從？新旅界将持續關注。

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