點擊上方藍字“金寶财手記”星标我，以免收不到文章，一起學習，分享

上一篇文章用茅台年報講了資産負債表的“資産”，這期講“負債”，負債分為三種，

各種應付，預收，與經營有關的且無息的，叫經營性負債；

分配股利及應付所得稅，與盈利有關的，叫分配性負債；

各種長短期的借款，與經營有關的且有息的，叫融資性負債。

因此，有息負債肯定越小越好，但股利你是不是認為越大越好，這可不見得，分紅也就是“應付股利”科目，分紅會降低淨資産的基數，從而提高淨資産收益率，（淨資産收益率ROE=淨利潤÷淨資産），某些企業可能會通過這種方式提高淨資産收益率，來滿足監管方對企業融資的要求，之後再大額融資。

另一方面，我們要知道企業的現金、類現金資産是否足以覆蓋有息負債，突發情況下（如疫情）能否償還，有息負債占總資産的比例多少，和同行對比又是如何，這是我們要留心的一個地方，對于杠杆企業來說更是要多留心。

（圖1）

短期借款，指的是公司在一年内需要償還的債務。

向中央銀行借款，跟上述一樣性質，略過。

拆入資金，借錢。

交易性金融負債，指一年内企業向他人融資所形成的負債，計入“公允價值變動收益”例如短期債券，

衍生金融負債，與“衍生金融資産”一樣，當期公允價值為正就是“衍生金融資産”，反之就是“衍生金融負債”。

應付票據及應付賬款，購買原材料、商品、勞務供應等發生的債務，應付賬款數目的大小也能佐證公司在行業中的地位在哪，有的公司甚至可以占用上下遊的資金來滿足公司運營，這無疑是加分項，但應收票據就不一定了。

預收款項及合同負債，指提前收取提供勞務或商品的錢及吸收的存款，那肯定是越多越好，要麼商品非常搶手，要麼生産周期長，公司會向買方收一部分貨款，這個科目是可以隐藏利潤的，投資者可以做一個統計來辨别。

“預收款項”應新會計準則已歸入“合同負債”科目，所以茅台的報表顯示0。

賣出回購金融資産款項，賣出具有回購協議的金融資産,意思就是以後你還有義務把賣出去的資産買回來，一般為票據、證券。

吸收存款及同業存放，金融類公司的科目，茅台旗下有财務公司，吸收關聯方的存款，搜索-（圖2）

（圖2）

代理買賣證券款及代理承銷證券款，證券類公司科目，略過。

應付職工薪酬，包含職工的工資、保險、獎金等，這裡需要講一下，給銷售人員的工資計入銷售費用；給公司管理人員的工資計入管理費用；給車間管理人員的工資計入制造費用；給工人的工資計入生産成本。

另外，如果一個企業的淨利率很低，那我們應當關注職工薪酬如若小幅度上升，是否會吞噬企業的利潤，淨利率太低的我們最好直接排除。

應交稅費，搜索—（圖3）

（圖3）

其他應付款，主要是一些股利、保證金押金、違約金等，“應付利息”的科目現在已經歸入财務費用，所以這裡顯示0，我們應當注意其他應付裡一年以上賬齡的項目是否合理，搜索—（圖4）

（圖4）

應付手續費及傭金，與“代理買賣證券款”、“代理承銷證券款”同性質。

應付分保賬款，保險公司科目，分保也就是A通過B買了100萬保險，企業B承接其中50萬，另外50萬分給企業C來承接，從而降低自身風險，欠C的錢就是“應付分保賬款”。

持有待售負債，上篇文章中文章中提到過“持有待售資産”也就是企業要賣掉手中的資産，而這個資産所包含的負債就是“持有待售負債”。

一年内到期的非流動負債，主要就是各種非流動負債剩餘時間在一年内到期的項目，主要是長期借款、長期應付、應付債券、租賃負債。

其他流動負債，主要是待轉銷項稅額，預提銷售返利，短期融資券。

“待轉銷項稅額”是增值稅，跟遞延所得稅負債同理，也是一筆無息貸款；

“短期融資券”是發行在世界各國銀行之間的債券，不對外開放。

非流動資産

保險合同準備金，保險業科目，确保保險人可以收到賠償而從保費或盈餘裡中提取的資金。

長期借款，“應付債券和租賃負債”，時限在一年以上的借款；企業發行的債券；未付的租賃資産；時限到了一年或一年以内就歸入“一年到期的非流動負債”。

長期應付款，與“長期應收款”相反，在這就是承租方。

長期應付職工薪酬，退休金及福利科目。

預計負債，也就是預計某些事的發生會産生的負債，比如賣了100萬貨，以往退貨率5%，預計負債就是5萬，有比如打了官司預計有可能賠錢。

遞延收益，政府補助科目，可抵扣以後成本費用或損失，注意是以後，當期确認的已經計入損益。

遞延所得稅負債，上期有講，略過。

其他非流動負債，符合負債且不包含上述科目屬性的負債，時間在一年以上的都可以列入。

所有者權益

所有者權益是總權益減去總負債，也就是我們常說的“淨資産”，相反，總權益減去所有者權益等于總負債，我們可以得知多少是借來的，多少是自己的，但是隻有“歸屬母公司所有者權益”是我們的，少數股東權益不是我們的。

實收資本，也就是股本，股本票面都是1元（除紫金礦業是0.1元，洛陽钼業是0.2元），所以實收資本多少就是多少股本，這個面值的作用有兩個，一個是起到股票憑證的作用，代表投資者在股票認購中的比例，股票剛上市的時候都是實物交易，大家都帶着去交易所交易。電子化實現後，就沒有這種票據了。另一個作用是每股淨資産實際低于面值，這是股票ST的條件。

其他權益工具，與其他權益工具投資不同，是企業發行普通股以外的權益工具，如“優先股”，“永續債”。

資本公積，是由上市和增發而來的，股本票面價值1元，發行價10元，這多出來的9元，就是“資本公積”。資本公積隻能拿來轉增股本。

其他綜合收益，以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的科目就彙總在這—（圖6）

（圖6）

專項儲備，高危行業科目，提取安全生産費，以及維持簡單再生産費用。如礦石業。

盈餘公積，政府強制股東留下來擴大生産規模的錢，有下限但無上限。下限标準是計提當年利潤10%，累計到注冊資本的50%後便不再強制提取，50%是法定盈餘公積，多出的是任意盈餘公積，企業可以用盈餘公積彌補虧損或送紅股，但要求送股後不低于注冊資本的25%。

一般風險準備，旗下财務公司按規定提取的金額。

未分配利潤，提取盈餘公積後剩下的就是未分配利潤，用途自由不受限制。

資産負債表到這裡就介紹完了，下一期是利潤表，我們讀财報一定要連着幾年讀，與同行對比讀，自然就會找出一些不同，順着這些不同去尋找原因，自然就會理解這個企業。

我個人拿起資産負債表首先就要清楚知道哪些是負債哪些是僞負債，僞負債不僅不着急，還從側面證明了企業的競争力—（圖7）

（圖7）

為了更好理解三大類金融資産，在這裡詳細講一下，

第一種：以攤餘成本計量的金融資産，就是采用實際利率計算攤餘成本，計提的減值，轉讓帶來的損益，都計入當期利潤表的“投資收益”。

在資産類科目裡主要包括：貨币資金、拆出資金、應收票據、應收賬款、其他應收賬款、長期應收款、債權投資、買入返售金融資産、投資性房地産、長期待攤費用。

在負債類科目裡主要包括：應付票據、應付賬款、其他應付款、應付薪酬、應付債券、拆出資金。賣出回購金融資産等，就是資産類反過來的科目，下面不再講。

第二種：以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資産，持有資産的波動和股利都計入利潤表的“投資收益”，所以也無需計提減值，此科目有債有股，持有目的是為了賺差價就歸入此類。

在資産類科目裡主要包括：交易性金融資産，衍生金融資産、其他非流動金融資産、投資性房地産。

第三種：以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資産，分為兩大類，

第一類：權益類投資，也就是股權類投資品，在資産類科目的“其他權益工具投資”。

公允價值波動和賣出損益都計入其他綜合收益，也無需計提減值，不可改變屬性，隻有分紅計入當期投資收益，影響利潤表，

第二類：債權類投資，在資産類科目裡主要包括：其他流動資産、其他債券投資、一年内到期的非流動資産、應收款項融資。

與權益類不同的是賣出那年累計的損益計入當期利潤表的“投資收益”。

長期股權投資下的子公司、聯營、合營，在合并時也是同樣規則，利潤就放在利潤，綜合收益就放在綜合收益。

我把它們整理在一張表格裡（圖8）

（圖8）

下一期是利潤表，如果能對你有所幫助，請點個再看，你的點贊是我碼字的動力，感謝。

更多精彩资讯请关注tft每日頭條，我们将持续为您更新最新资讯!