8月30日，長城汽車官微發布了2022年半年業績報告，營收621.34億元，同比增長0.33%；歸屬于上市股東的淨利潤為56億元，同比增長58.72%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益淨利潤為20.58億元，同比下降27.56%。

雖然長城汽車今年上半年，營收實現小幅度增長，但相比去年同期增長72.36%的勁頭，表現依然疲軟。相反，淨利潤卻實現了跨越式增長。對此，長城官方表示，公司優化産品結構，單車售價上升帶來毛利增長，以及彙率收益增加所緻。

直觀來看，長城呈現出“營收疲軟，淨利上漲”的局面。那麼，從數據上分析，為何會出現這樣的情況。

營收疲軟，利潤提升

整車業務一向是長城汽車的重中之重，受疫情、零部件供應和物流受限、原材料成本上漲等影響，長城的汽車銷量在上半年市場表現并不樂觀。上半年實現銷量512553輛，同比下降 16.58%。其中，海外銷量68414輛，同比增長11.14%。

具體到車型上，SUV車型上半年累計銷量356699輛，同比下降20.24%；皮卡累計銷量99507輛，累計下滑12.98%；轎車及其他累計銷量56347，同比增長6.63%。

其中，SUV車型下降最為明顯的主要因素來自于哈弗品牌。數據顯示，進入2022年以後，哈弗品牌就一直呈現下滑态勢。第一季度同比下降25.66%、31.23%、18.83%，到第二季度同樣下降47.1%、22.47%、14.47%。而被長城給予厚望的魏牌也同樣如此，到6月份單月銷量僅為811輛。

與此同時，研發成本也在加重。去年長城舉辦了“長城2025年戰略”發布會。根據規劃，到2025年，實現全球年銷量400萬輛，其中80%為新能源汽車，營業收入超6000億元，未來五年，累計研發投入達到1000億元。财報顯示，長城今年上半年已經在研發費用上投入58.10億元，同比增長100.55%，占營業收入比重高達9.35%。

此外，長城汽車雇傭員工84664名，同比增長27.17%，累加獲發花紅獎金等，員工成本總額占到營業總收入10.57%。同時，長城為構建長期激勵機制，以 12.73 元/股的價格授予275名激勵對象860萬份限制性股票，并以25.45 元/股的價格授予 6790 名激勵對象7830萬份股票期權。

綜合來看，銷量下滑、研發成本增加，以及管理費用的提升，都對長城汽車的營收造成了成本上的壓力，導緻營收疲軟，但好在淨利潤上彌補了不足。彙兌收益推動了淨利潤增長。長城汽車在财報中披露，以彙率損益産生為主的其他符合非經常性損益定義的損益項目為長城汽車帶來了26.7億元的收益。

長城上半年毛利潤有所增加，毛利率為18.38%，同比增長2.13%。财報顯示，長城汽車上半年單車平均售價達12.1萬元，同比增長了20.3%。這也是為何長城汽車在銷量出現下滑時，淨利潤卻實現逆風翻盤。

新能源轉型期新布局

8月底哈弗品牌發布了新能源汽車戰略，吹響了長城集團轉型的号角。本次成都車展，長城旗下6大品牌齊出擊，再一次強化了向新能源轉型的基調。

不久前，長城汽車提出“森林式生态體系”，構建完整的汽車産業鍊。通過掌握研發動力系統、核心零部件，以及生産汽車零部件能力，推出“哈弗、魏牌、歐拉、坦克、皮卡以及即将正式上市的純電品牌沙龍”6大品牌矩陣，搭建起強大的長城家族。

混動領域，長城汽車确立了“多架構并行，橫縱置并舉”技術路線，推出自主研發的兩擋雙電機混聯——檸檬混動DHT。

而在純電路線上，長城布局了磷酸鐵锂、無钴、三元、固态等多化學體系的動力電池，還投資約8億元，在江蘇無錫搭建了長城第三代半導體模組封測制造基地項目。根據規劃，車規級模組年産能将達到120萬套，主要應用于主逆變器及充電領域。

氫能方面，長城旗下未勢能源自主研發了“氫動力系統”，同時，還構建了“制-儲-運-加-應用”一體化供應鍊生态；智能化領域，已推出咖啡智能2.0版本、IDC3.0，以及将推出下一代全新電子電氣架構——GEEP4.0。

與此同時，僅在今年上半年，長城就相繼推出了哈弗大狗追獵版、首款女性專屬座駕“芭蕾貓”、坦克300邊境限定版、中大型商務豪華SUV“坦克500”、皮卡金剛炮、長城炮拖挂版、2022款黑彈，以及亮相成都車展的哈弗神獸檸檬超級混動DHT車型。

未來，長城汽車還将推出定位豪華越野圖騰的“坦克700”，“歐拉朋克貓”以及面向國内外的“歐拉閃電貓”，同時，魏牌還将推出豪華品牌“圓夢”以及全新MPV車型、新SUV車型。

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