今日關鍵詞:華為充電樁

朋友們，早上好啊，今天研報君和大家聊聊——充電樁行業

事情是這樣的，昨天媒體報道，不久前，華為商城推出了一款家用充電樁，售價8000元，并推薦與AITO問界M5當做套餐銷售，已經有用戶成功安裝使用。

A股方面，昨天聞此消息，也有所表現，永貴電器、易事特、雙傑電氣等等。

那麼問題來了，充電樁這個行業，未來有前景嗎？還是僅僅是噱頭？

今天研報君就重點聊聊充電樁行業的邏輯和市場空間情況。

充電樁行業

充電樁行業的投資邏輯非常簡單，充電樁就是新能源車的配套産業，馬路上跑的新能源車多了，需要的充電樁自然也要多。

從概念上講，充電樁還有“新基建”屬性。

《2020年工作報告》中充電基礎設施正式被納入七大“新基建”産業之一；

2022年1月10日，發改委、國家能源局等多部門聯合印發了《國家發展改革委等部門關于進一步提升電動汽車充電基礎設施服務保障能力的實施意見》，國内新能源汽車補能市場已基本明确了充電為主、換電為輔的補能格局，按要求到“十四五”末，我國電動汽車充電保障能力進一步提升，形成适度超前、布局均衡、智能高效的充電基礎設施體系，能夠滿足超過2000萬輛電動汽車充電需求。

重點講講産業鍊現狀

汽車充電樁産業鍊上遊為充電樁部件與設備制造環節；中遊為充電運營環節，包括充電樁和充電站建設和運營服務；産業鍊下遊參與者為充電樁用戶，包括新能源汽車整車企業和個人消費。

其中設備零部件生産商（裝備端）和充電樁運營商（運營端）是充電樁産業鍊最主要的環節。

因為，目前充電樁處于發展期，因此裝備端最先受益，因此今天研報君重點講裝備端。

充電樁設備

上遊設備元器件主要包括充電設備（充電樁、濾波裝置及監控設備、充電插頭/座、電纜、通信模塊等）、配電設備（變壓器、高低壓保護設備、低壓開關配電設備）以及管理設備三類。

充電設備即充電樁硬件設備的成本是充電樁的主要成本，占比90%以上。其中充電模塊是充電樁的核心設備，其主要功能是将電網中的交流電轉化成可以為電池充電的直流電，約占充電系統成本的40%左右。

其中，IGBT功率器件是充電模塊的關鍵組成部分，是在充電過程中起着電力轉換與傳輸作用的核心器件，目前國内如士蘭微、斯達半導、時代電氣等都在積極布局IGBT，以實現國産替代。

充電樁的設備市場空間有多大

中金認為，2021E-2023E将迎來新一輪公共直流樁建設高峰期，私人樁需求則伴随新能源車保有量的提升而持續增長。

根據充電需求保守測算，2021-2025E、2026E-2030E公共直流充電樁設備累計總市場空間約為803億元和1106億元。

随着新基建的引領與各運營商的再次發力，預期2021年-2023年将在需求缺口補齊與自然需求增長的雙重推動下，迎來公共類直流快充樁的新一輪建設景氣期。

按2025年和2030年私人充電樁配樁率分别達60%、70%計算，至2025/2030年私人充電樁保有量将達到1105/3374萬根，對應2021-2025年、2026-2030年累計新增需求1082萬根、2993萬根，累計市場空間304億元、838億元。

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