套期保值俗稱“海琴”,又稱對沖貿易,是指交易人在買進(或賣出)實際貨物的同時,在期貨交易所賣出(或買進)同等數量的期貨交易合同作為保值。它是一種為避免或減少價格發生不利變動的損失,而以期貨交易臨時替代實物交易的一種行為。
套期保值的理論基礎:現貨和期貨市場的走勢趨同(在正常市場條件下),由于這兩個市場受同一供求關系的影響,由于二者價格同漲同跌;但是由于在這兩個市場上操作相反,所以盈虧相反,期貨市場的盈利可以彌補現貨市場的虧損。
某銅生産企業訂出一份一年期交貨的合同,約定價格為5萬元/噸,履約的價格就是5萬元/噸,這是不能改變的。如果一年後:銅的現貨上升到7萬元/噸,則企業在現貨市場上就要虧損2萬元,而此時手中的期貨合約也會上漲到7萬元/噸左右,企業又在期貨市場上得到了2萬元的盈利,正好彌補了現貨的虧損。
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