近日，拉卡拉支付公布了2022年度業績預告，預告顯示，歸屬于上市公司股東的淨利潤3億至4億元，較上年同期下降73.29%至63.05%；扣除非經常性損益後的淨利潤在2.24億至3.24億元之間，較上年同期下降75.51%-64.58%。此外，金融虎網注意到，今年1月7日，拉卡拉支付的法人已從陳烈變更為現任總經理王國強，完成”換帥“。

其實早在2021年4月，時任總經理的陳烈還在拉卡拉投資者大會上信心滿滿的宣布了未來三年戰略目标：到2023年，建立起支付、科技、新零售等多維度服務商戶的體系，支付規模行業數一數二，跨境業務要進入到第一梯隊，産業互聯網科技平台數一數二，新零售平台行業前三。但是，一年後，陳烈還沒來得及實現勾畫的美好藍圖，就先見證了拉卡拉的業績崩塌。

拉卡拉無實際控制人

強調其“企業文化”使公司一直充滿活力

據《探長讀财》梳理，拉卡拉創始人及董事長是孫陶然，但在上市公司中，孫陶然并不是法律意義上的實際控制人，拉卡拉在招股書中稱，公司第一大股東為聯想控股股份有限公司，無實際控制人。從持股比例看，聯想控股持有約28%的股份，為第一大股東；孫陶然持有6.91%的股份，為第二大股東。

有意思的是，沒有“實際控制人”的拉卡拉在每年年報和季報中不忘強調其“企業文化”，并宣稱“打造了一個基層自驅動型的組織結構，塑造了一片内部培育開疆拓土英雄的土壤，形成了一把手親臨前線解決當期核心問題的工作作風，使得公司一直充滿活力”。

拉卡拉大股東中有資本運作玩家

花巨資收購“風險資産”後“中毒不輕”

頗為引人關注的是，拉卡拉的大股東為聯想與資本運作玩家孫陶然等。從拉卡拉上市第一天起，就将拉卡拉變成了自己的“提款機”。過去三年，聯想和孫陶然通過大手筆分紅、收購垃圾資産、回購、減持等手段不斷掏空上市公司。

《探長讀财》觀察到，2019年，拉卡拉上市時募資12億元。第一年發布年報時，拉卡拉便甩出分紅大禮包：現金分紅8億元，以資本公積金向全體股東每10股轉增10股。2019年，拉卡拉的扣費後淨利潤隻有7.93億元。也就是說，拉卡拉把賺得錢全分光了。2020年，拉卡拉再次宣布分紅8億元，占當年淨利潤的92.11%。

拉卡拉自上市後，随即頻繁收購大股東資産。上市前将相關标的低價剝離給大股東，上市後又計劃從大股東手中高價買入，大股東資産被反複騰挪。拉卡拉也耗巨資收購了大股東業績随時暴雷的“有毒資産”。為此，新浪财經發文質疑拉卡拉是否已淪為大股東套利工具？新浪财經同時還指出，盡管拉卡拉并購不斷，但拉卡拉的業績并未得到實質性改善，大股東也已經通過減持出逃。頻繁并購背後是否還存在掩護股東出逃的動機？此外，拉卡拉保理業務又驚現大股東身影，同時拉卡拉終端大量投放與拉卡拉業績走勢并不匹配，拉卡拉的資金有沒有被相關方占用？新浪财經上述系列疑問深度折射出了拉卡拉存在大量治理缺陷。

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