誰才是2020年中國的家電之王呢？僅就其中的空調這一項産品來說，誰又是單項的冠軍？這裡的選手有三位：美的、海爾和格力，我們就依照其2020年年報的公開數據來對比一下吧。

先看其營收的對比情況：

此處的營收不包含非經營性的收入，他們都有一些利息收入之類的，我們并未計算在内，所以有可能數據與其他來源有一定的區别。

從2016年以來，美的的營收一直都是三家中最大的，這個我們不難理解，美的的産品線确實要豐富很多，我們平時的感受就是幾乎什麼家電産品他們家都要生産。

除了2018年，海爾的營收也都是大于格力的，隻是海爾和格力咬得比較緊，特别是2017-2019年三年，但是通過2019、2020年，海爾低速增長，格力停止增長并出現下跌，兩者的差距又逐步拉大，2020年格力營收僅為海爾的80%，美的的60%。

2017年三家都還35%以上的營收增長，2018年格力保持在30%以上，試圖延續這一趨勢，美的和海爾都降到10%左右；2018年美的和海爾保持10%左右的增長，格力停止增長；疫情下的2020年美的和海爾的增長降到了5%以内，格力負增長了15%。四年平均下來，美的年增長了16%，海爾年增長了15%，格力年增長了12%。

從增長的變化來看，家電行業不僅已經過了風口，而且還進入了一個零和博弈的存量市場，内卷是必然的，三家的營收增長都缺乏動力。其實這和國内的發展階段有關，但是除了中國14億人，全球還有幾十億人，那麼把産品賣到國外，特别是增長潛力較大的南亞、非洲這些市場去，繼續保持高增長，這樣可行嗎？

理論上是可行的，那麼我們就來看一下他們的海外（含出口）業務的情況吧。

先說海爾的情況：

海爾的表現較好，國内和國外業務幾乎各占一半，毛利方面國内業務也僅僅是多占3個百分點。也就是說，海爾的産品是有一定的國際競争力的，其經營并不像很多低端制造業那樣全靠出口退稅，扣除退稅就會虧損一樣。

那麼美的的情況呢？我們也來看看：

美的還是超出了我們的想像，其國際化的程度并不低，國外業務的占比2019年達到43%，2020年還上升了一個百分點，達到了44%。以後在海外的華人除了可以買到中國海爾的産品，可能也會越來越有機會買到中國美的的家電了。

世界名牌格力的情況會不會更好呢？我沒看數據前是這樣想的，國内業務隻占格力很少的一部分了，畢竟我們人口雖然多，但國外還有60億人。

可惜讓大家失望了，雖然格力也很努力，2020年其外銷業務也達到208億，占比達到了12%，比2019年增長了兩個百分點。但隻占一成的外銷業務，還是有點對不起“世界名牌”這個稱号。我仔細一想，這樣理解就對了：格力是中國的世界名牌，海爾、美的是世界的中國名牌。

我們再來看一下各家分産品類别的銷售情況吧。

其中美的情況是這樣的：

暖通空調、消費電器各占約45%左右，機器人及自動化系統占約10%，2019、2020年這一比例隻是輕微的變化，并無大起大落。也就是說空調占美的4成多的份額，我就不明白美的為何要說成是“暖通空調”，因為另外兩家直接叫“空調”。

格力的情況這樣：

空調占7成左右，其他業務占兩成多，智能裝備之類的業務都隻有很小的占比，應該說是以空調為主的電器廠家。

海爾的情況如下：

海爾把産品分得細一些，但這樣反而能看得更明白一些。我們可以看出來，其冰箱和洗衣機是重點，營收占5成多，毛利占近6成。空調隻是其相對較小的産品，隻占營收的14%，毛利的13%。

其實國内這三家近2000億營收體量的家電企業，還是各有特色，各有所長，既相互競争，也相互補充的。

我們特意挑出他們的空調業務來對比一下，也就是說國内空調之王是誰還是要向朋友們交待清楚，雖然前面的圖片中已經有了，但還是要單獨整理出來，直觀地曬一下：

上圖的情況是，由于空調業務在海爾的整個産品構成中占比較小，其近兩年都在300億左右的營收規模。在兩家的激勵競争中，海爾的空調業務一直發展不順利，2019年相關營收還下降了8.32%，2020年有微增長，這已經算不錯了。

另外兩家就有意思了，空調業務都在千億規模以上，2019年格力還以1387億元的營收，在國内空調市場排名第一，2020年下降了14.99%，隻有1179億。美的卻正好相反，2019年空調營收隻有1196億，2020年微增長了1.34%，達到1212億，就這樣靠穩，當了一回市場老大。這麼小的差距，或許2021年這種情況又會變化。我們可以這樣認為，空調行業在中國是雙巨頭。

他們的盈利能力如何呢？

這完全不同于營收的情況，2016年美的和格力的淨利潤體量差不多，美的略微領先；2017-2018年格力反超美的，但沒有擴大差距；2019年美的反超，回到2016年那種自己略微領先的狀态，2020年美的鞏固并擴大領先的優勢。

海爾雖然營收的體量大多數年份領先于格力，但淨利潤隻有格力的一半左右。三家的盈利能力都比較穩定，近5年沒有出現大起大落的情況。考慮到營收規模的差距，相對盈利能力，也就是銷售淨利率來看，最強的是格力，其次是美的，最後是海爾。

我們除了看現在，還得看未來，未來靠什麼，除了靠經營，研發還不能少，那麼三家的研發投入情況如何？

是的，美的的研發投入是最高的，海爾和格力不相上下，這和他們的營收規模有關，直接看研發占收入比的情況更好比較一些。

三家的研發費用占營收的比例都在3%左右，并且都有慢慢增長的趨勢。但并未出現哪一家研發投入明顯高于或低于其他對手的情況，可以說是大家都在努力進步吧。在家電行業3%這個占比，已經不低了，家電畢竟不是高科技行業，研發雖然很重要，但過高的投入反而會拖累公司。

不管怎麼說，三家公司都是國内家電的龍頭，也都是有希望走向世界的強勢中國家電企業，特别是海爾、美的已經近半的業務在海外了，希望今後的幾年，三家都發展得越來越好。

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