近日，歐洲議會通過了歐盟委員會此前提出的立法建議，即從2035 年起，在歐盟境内停止銷售新的燃油車，這一銷售禁令也包含了混合動力汽車。同時，還提出，到2030年，歐洲将建設350萬個充電站，高速公路每60公裡，必須安裝1個充電站，每150公裡必須配置1座加氫站。分析稱，到2035年，在乘用車和輕型商用車範疇内，歐盟将隻接受純電動汽車以及氫燃料電池車。

消息發布後，大衆、奔馳、路虎、福特紛紛表态支持，多個車企推出了燃油車退出時間表。奔馳相關負責人表示，公司已經準備好2030年之前實現100%的電動汽車銷售。

政策利好疊加原油價格上漲等因素，A股市場上，新能源汽車近期再次成為熱點闆塊。比亞迪再次大漲，市值突破萬億元，甯德時代也經曆了一波觸底反彈。

比亞迪股價

甯德時代股價

但，相比之下，特斯拉則剛剛經曆一波殺跌，走勢反差如此之大，投資者直呼看不懂。

特斯拉股價

在碳達峰碳中和的時間表要求下，我國的新能源車市場還是不是風口。從以下幾個方面分析：

第一，目前新能源汽車保有量滲透率仍較低，存量市場替代前景較大。據統計，2021年我國汽車保有量達3.02億輛，其中新能源汽車的保有量僅784萬輛，新能源汽車的保有量滲透率不足3%。今年以來，根據中國汽車工業協會數據，國内新能源汽車銷量達到44.7萬輛，環比增長49.6%，同比增長105.2%，滲透率達到24%，1—5月累計銷售199萬輛，累計滲透率為21%。雖然今年的新車銷售滲透率有所提高，但是在保有量上，還有較大替代空間。

第二，政策支持力度加大，拉動需求快速提升。雖然新能源車相關補貼政策逐步退坡，比如，《關于2022年新能源汽車推廣應用财政補貼政策的通知》中明确提到，2022年新能源汽車補貼标準在2021年基礎上退坡30%。但是，政策總體較為平穩，對市場影響相對不大。但是，政策在消費端的提振，對于新能源車的刺激作用較強。

一是此前國務院印發的《紮實穩住經濟的一攬子政策措施》中，明确提出要穩定增加汽車、家電等大宗消費。各地區不得新增汽車限購措施，已實施限購的地區逐步增加汽車增量指标數量、放寬購車人員資格限制，鼓勵實施城區、郊區指标差異化政策。優化新能源汽車充電樁（站）投資建設運營模式，逐步實現所有小區和經營性停車場充電設施全覆蓋，加快推進高速公路服務區、客運樞紐等區域充電樁（站）建設。

二是工信部等提出開展新一輪新能源汽車下鄉活動，相比以往年度，今年的活動形式更為豐富，參與車企由去年的18家增加到了26家，參與車型由去年的52款增加到了今年的70款。同時，參加省份也大幅增加，去年的通知中僅列出了3個省份，今年的通知中寫到，在山西、吉林、江蘇、浙江、河南、山東、湖北、湖南、海南、四川、甘肅等地，選擇三四線城市、縣區舉辦若幹場專場、巡展、企業活動。

三是今年5月底推出了燃油車購置稅優惠政策，市場對于新能源車免購置稅政策延期的預期大幅增強。

四是從各地看，北京、上海等超20個省市相繼推出了電動車購置補貼，補貼金額從上千元至2萬元不等，刺激電動車銷量加速恢複。比如：

北京的政策為：2022年北京指标配額中普通指标由4萬減為3萬個，新能源指标由6萬增加到7萬個；2022年底前，對報廢或轉出本市注冊登記在本人名下1年以上的乘用車，在本市汽車銷售企業購買新能源乘用新車，并在本市上牌的個人消費者給予不超過1 萬元/台補貼。

上海的政策為：2022年消費者購買新能源汽車用于非營運，且個人消費者名下無在本市注冊登記新能源汽車的，本市在非營業性客車總量控制原則下，繼續免費發放新能源汽車專用牌照額度；2022年12月31日前，個人消費者報廢或轉出名下在上海市注冊登記且符合相關标準的小客車，并購買純電動汽車的，給予每輛車10000元的财政補貼。

廣東的政策為：以舊換新購買新能源汽車最高給予補貼10,000元/輛；直接購置新能源汽車給予8000元/輛補貼。同時，省内各地還有相應的支持政策。

從國内車企來看，比亞迪已率先從今年3月開始停售燃油車，長安、北汽等均表示計劃在2025年停售燃油車，合資品牌在燃油車品類的銷量也将逐步退出。當前國内疫情較為平穩，産業鍊各環節排産逐步恢複正常水平，新能源汽車政策涉及城市數量仍在增加，政策強力刺激下，市場需求有望大幅反彈。

第三，行業由周期轉為成長，盈利趨勢逐步回歸。此前，根據英國《金融時報》有關研究顯示，以裝配成本和零部件成本估算，電動汽車制造成本比燃油車高45%，盡管受到燃油車工藝更成熟、規模經濟效益更明顯等因素影響，但電動汽車依然存在很大的降本空間。目前，六氟、銅箔等部分材料，伴随新産能逐步釋放，價格相繼進入下行周期，從而帶動電池成本下降，或将進一步推動新能源車生産成本的降低，未來行業的周期性将減弱，而随着終端需求的增長，行業将由周期轉向成長。

同時，也要看到，缺“芯”仍然是我國新能源汽車發展面臨的重要問題。根據相關機構測算，2020年，生産一輛新能源汽車的芯片需求量為1459個。随着智能化提高，新能源汽車對感知、記憶、存儲、計算類芯片的需求會再增加一個量級。同時，在供應量相對确定的情況，伴随新能源車産量的擴大，缺口會越來越大。

據測算，與芯片供應量相比，我國新能源汽車市場将面臨20%的需求缺口，可能比2021年的形勢更為嚴峻。目前，在芯片方面，中國車企對于國外技術的依賴程度還比較深，雖然部分車企已經在芯片方面開始布局研發，但是目前來看，難以解決眼前的問題。根據晶圓代工廠以及芯片制造商反饋的數據，2022年他們生産的車規級微處理器、存儲、邏輯及模拟類芯片，隻能滿足中國400萬輛新能源汽車的需求。中國新能源汽車市場将面臨更強烈的芯片饑渴感。

還有一點值得關注的是，新能源車中低端産能的競争問題。其實，有的品牌的新能源車，從出廠到報廢都隻活在當地小城，銷量少得可憐。這些新能源車企是硬生生長在缺錢、缺人才、缺技術、缺産業基礎的小地方，雖然也不乏成功突圍的案例，但大部分是缺乏核心技術的中低端産能。進一步加大核心技術攻關，提高自主研發能力，是國内新能源車企進一步站穩腳跟的必要條件。

關于新能源汽車闆塊的投資，部分專家認為，當前是一個比較好的時點，可以更加貪婪去尋找更多機會。部分機構認為，4月是抄底的最佳時機，現在已經漲起來了，投資還需謹慎。

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