原材料上漲疊加疫情影響，老闆電器等傳統廚電企業增收不增利，萬和電氣更是業績雙降；不過，方太集團逆勢增長。整體來看，吸油煙機與燃氣竈等傳統品類毛利率持續下滑。

曾經的廚電新星黯然失色，浙江美大等集成竈企業承壓，行業增速放緩，産品毛利率同比下滑較多。與此同時，廚電企業加碼渠道鋪設，實體專賣店競争加劇。總體來看，行業集成化、智能化、高端化強勢加強。

傳統廚電分化，毛利率受損

2022年上半年，中國傳統廚電市場表現好于家電市場整體。奧維雲網推總數據顯示，2022年上半年，中國家電市場規模3389億元，同比下滑9.3%；廚熱市場整體規模676億元，同比下滑6.7%；傳統廚電零售額242億元，同比下滑8.4%。

在房地産下行疊加疫情影響，廚電白馬股紛紛跌落。作為廚電龍頭老闆電器2022年上半年營收44.44億元，同比增長2.73%；歸屬于上市公司股東的淨利潤7.24億元，同比減少8.46%。

增收不增利已是行業普遍現象。萬和電氣營收38.29億元，同比下滑2.81%；歸屬于上市公司股東的淨利潤4.23億元，同比下滑5.66%。

華帝股份止跌回穩，公司營業收入28.03億元，同比增長5.41%；歸屬上市公司股東淨利潤2.41億元，同比增長0.89%。

從營收增速來看，華帝一改疫情後的頹勢，有所企穩；老闆電器營收增速放緩，淨利潤下滑最多；萬和電氣業績雙降，壓力倍增。

方太集團官網截圖。

不過，未上市的方太集團逆勢上漲，跑赢大盤。方太集團向新京報貝殼财經記者介紹，公司2022年度上半年營收74.2億（不含稅），實現兩位數增長。穩居行業龍頭。

在去年以來原材料壓力之下，廚電普遍毛利率承壓。華帝股份吸油煙機毛利率45.54%，同比減少2.46%。竈具毛利率45.59%，同比減少1.12%。熱水器毛利率36.24%，同比減少0.33%。

老闆電器毛利率受損更嚴重，公司吸油煙機毛利率50.61%，同比減少7.59%。燃氣竈毛利率54.40%，同比減少6.24%。

“老闆電器第二季度營收增速下滑，主要受傳統品類銷售承壓影響，部分新興品類實現快速增長。随着原材料成本壓力影響減弱，盈利水平有望恢複。”中信建投家電分析師馬王傑認為。

目前，廚電集成化、套系化、智能化趨勢不減。奧維雲網廚衛電器事業部總經理趙志偉認為，未來傳統廚電的發展将進一步從體驗上做強化，包括易清潔、低噪，再到智能等方面，從功能型産品向着樂享型産品發展，進而激發烹饪熱情、創造烹饪價值。

集成竈承壓，行業增速放緩

今年上半年，中國集成竈市場由于高安裝屬性受疫情等因素影響較大，市場表現雖未達預期，但遠遠領跑家電大盤、廚電大盤。奧維雲網推總數據顯示，集成竈規模124億元，同比增長9.6%。

不過，與此前高速增長勢頭相比，廚電新星集成竈在上半年也擋不住行業大勢，增速普遍放緩。行業龍頭火星人營收10.23億元，同比增長10.99%；歸屬于上市公司股東的淨利潤1.38億元，同比減少0.60%。

帥豐電器營業收入4.59億元，同比增長9.53%；歸屬于母公司所有者的淨利潤1.04億元，同比下滑16.65%。淨利潤下滑最多。

增收不增利已是尚可，浙江美大業績雙降，公司實現營業總收入8.32億元，同比下滑8.48%；實現歸屬于上市公司股東的淨利潤2.30億元，同比下滑9.46%。

浙江美大解釋，由于受宏觀經濟形勢和疫情影響，終端需求下降，物流運輸不暢，終端銷售和安裝受到影響，業績增速有所放緩。

億田智能逆勢增長，公司營收6.10億元，同比增長21.81%；公司實現歸屬于上市公司股東的淨利潤1.11億元，同比增長21.34%。

從營收來看，火星人規模最大，億田智能增速最快，浙江美大不升反降。從淨利潤水平來看，浙江美大規模最大，億田智能、帥豐電器盈利能力差不多，火星人淨利潤規模與營收規模不匹配，需要降本增效。

中信建投家電分析師馬王傑認為，受疫情影響，火星人第二季度收入增速環比大幅下滑，但公司線上市占率持續走高。原材料成本壓力較大，随着成本壓力減弱，盈利能力有望得到改善。

老闆電器、華帝股份也發力集成竈業務。華帝集成竈産品實現營業收入将近3500萬元，同比增長57.71%。老闆電器集成竈營收1.45億元，同比增長1.24%。不過，兩家企業集成竈規模尚小。

集成竈毛利率也普遍下滑。億田智能毛利率48.20%，同比減少0.24%。火星人毛利率44.80%，同比減少5.66%。浙江美大毛利率48.37%，同比減少7.84%。毛利率雖下滑，但集成竈已是家電高毛利率品類，海爾、美的、格力等家電龍頭紛紛布局。

從今年8月份市場表現來看，原材料成本壓力持續存在，毛利率或持續受損。不過，據奧維雲網推總數據顯示，2022年上半年集成竈零售額124億元，占廚房大家電（煙竈消洗嵌集）整體的27%，已自成一派。上半年，集成竈零售量滲透率僅12%，未來仍有持續擴容空間。

熱衷渠道鋪設，加大實體店布局

上半年，廚電企業迷上渠道網絡建設。萬和電氣空氣能業務新增專賣店13家、零售網點89個。截至報告期末，專賣店達41家、零售網點278個。

華帝線下渠道實現營業收入12.04億元，收入占比43.31%；線上渠道營業收入8.4億元，占比30.23%。線下經銷商一共有160家，直供經銷商82家。

集成竈企業渠道布局競争加劇，億田智能在全國主要縣市級城市設立了專賣店，基本實現經銷渠道的廣泛覆蓋。

浙江美大2022年上半年公司新增一級經銷商50多家，新增營銷終端500多家，累計擁有一級經銷商1900多家，營銷終端4300多個。

帥豐電器2022年上半年，開始投入建設第五代形象店，新增、改造以專賣店為主的網點180多家，線下實體店已經實現全國地級市以上全覆蓋。

火星人大力推進經銷門店在全國範圍内的鋪設，積極拓展家裝渠道、下沉渠道等新興渠道，打造集成竈終端銷售體系。公司線下實體門店已經實現全國重點城市的全覆蓋。

奧維雲網廚衛電器事業部總經理趙志偉認為，渠道端，從三四線加速向一二線反向擴張；結構端，從高性價比的消毒櫃款快速向高品質的蒸烤款轉移，拉動均價大幅增長；産品端，健康化、品質化、智能化升級趨勢明顯。

新京報貝殼财經記者 陳維城

編輯 宋钰婷

校對 柳寶慶

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