pcb産業鍊市場分析?财聯社（廣東，記者 徐學成）訊， 5月7日，廣東佛山一家PCB（印制電路闆）廠家因負債高企，瀕臨倒閉今年3月，廣州番禺一家老牌PCB廠商亦因資金鍊斷裂，宣告解散，今天小編就來聊一聊關于pcb産業鍊市場分析?接下來我們就一起去研究一下吧!

pcb産業鍊市場分析

财聯社（廣東，記者 徐學成）訊， 5月7日，廣東佛山一家PCB（印制電路闆）廠家因負債高企，瀕臨倒閉。今年3月，廣州番禺一家老牌PCB廠商亦因資金鍊斷裂，宣告解散。

接受财聯社記者采訪的PCB廠家負責人透露，中低端PCB主要依賴拉低單價來獲取客戶，毛利率多數在10%以下。由于處于産業鍊條的弱勢地位，其一方面要給下遊客戶寬裕的賬期，同時又無法從相對強勢的供應商處獲得“便利”。一旦無法及時回籠資金，廠家的流動性必然會承受巨大的壓力。

突如其來的新冠肺炎疫情，讓許多中小PCB廠家陷入這樣的困境。但與此同時，PCB龍頭公司則因亮眼的業績而備受市場矚目。随着技術和工藝的不斷升級，優勝劣汰本在意料之中，但疫情則演變成催化劑，PCB行業的洗牌分化也因此加速。

中小廠家遭遇流動性難題

龐先生目前在廣州經營着一家100多人規模的“闆廠”。他告訴記者，自己從事這個行業已經超過20年，經營工廠也有13年。雖然行業競争一直十分激烈，但疫情帶來的沖擊尤其讓他覺得“日子不好過”。

“特别是海外的訂單，因為疫情，很多做到一半就被客戶停了。我們搭進去了原材料、人工，但收不到款。”龐先生透露，在PCB行業，尤其是中小廠家，給下遊客戶的賬期原本就比較長。訂單停了之後，不僅貨款收不回，每個月還得承擔100多萬的人工、廠房租金成本，流動性壓力非常大。

“PCB是個重資産行業，上遊原材料供應商很強勢。尤其是中小闆廠，幾乎很少能得到供應商的‘照顧’。到結算的時候，最多給你寬限個把星期、10來天。但我們給客戶的賬期很長，6、7個月是常有的，拖個1年多也不少見。一旦中間哪個月沒收回來貨款，就沒法支付給供應商，資金鍊就出問題了。”深圳一家PCB廠商的負責人張先生亦透露。

張先生的PCB闆主要是供應給電子類和電器類兩大行業客戶。他指出，中低端PCB闆的技術門檻低，競争激烈，廠家隻能通過拼單價來獲取客戶。“這就造成中小闆廠的毛利率非常低，通常都在10%以下，”張先生表示，利潤低、市場話語權弱，導緻中小PCB闆廠家的生存處境十分艱難。

突如其來的新冠肺炎疫情，則進一步加劇了他們的經營困難。5月7日，行業流傳出佛山一家PCB廠家——佛山市高明浩旺電路闆有限公司發給供應商和債權人的“通知”。廠家在“通知”中稱，“因資金回收困難，加上疫情影響，公司經營現已舉步維艱，負債累累，面臨倒閉”。财聯社記者于5月11日下午聯系上負責其債權事宜的代理律師，并确認了這一消息。

在此之前的3月份，位于廣州市番禺區的一家名為“萬諾（廣州番禺）線路闆有限公司”的廠家宣布解散，其原因亦是受疫情影響，公司停工停産多時，資金鍊已斷裂。據公開可查信息，該公司是一家有着超過20年曆史的老牌PCB闆廠。

疫情加速行業洗牌分化

PCB是電子元器件的支撐體，廣泛應用于各類電子産品，亦是其必不可少的組成部分。目前，常用的分類方法将PCB分為單面闆、雙面闆、多層闆、HDI闆、IC封裝載闆、撓性闆、剛-撓結合闆、特殊闆等品類。

據中國電子電路行業協會統計，2019年中國印制電路闆産業産值為2274.99億元，其中多層闆占總産值45.97%，HDI占16.59%，封裝基闆占3.29%，撓性闆占16.68%。多層闆已經成為PCB應用的主力産品，HDI、撓性闆等則是最新的産業發展方向。

張先生所謂的“高端與中低端”之分，即可從上述分類和下遊應用中得到體現。深南電路（002916.SZ）、滬電股份（002463.SZ）、生益科技（600183.SH）等行業頭部公司，面向的即主要是通信、汽車、消費電子等相對高端的下遊客戶。

高端PCB闆的利潤空間大幅高于中低端産品。2019年年報數據顯示，深南電路PCB業務的毛利率為27.98%，滬電股份毛利率為30.42%，生益科技PCB業務的毛利率亦達到了28.92%。

疫情之下，“幾家歡喜幾家愁”可謂是PCB行業的真實寫照：中小廠商舉步維艱，頭部公司一季度的業績卻是十分亮眼。深南電路一季度淨利潤增長了48.19%，滬電股份盈利同比提升了31.68%，生益科技首季淨利潤也大幅增長了36.09%。

“中山、佛山的闆廠大多數是供應給下遊的電器、照明類公司，客戶信譽度不高，經常拖欠貨款。如果長期停産，沒有資金流入，肯定是沒錢支付給供應商的。”在張先生看來，産品溢價高、市場地位強勢、客戶較為優質，均是PCB頭部公司能在疫情沖擊之下獲得穩定業績的核心要素。而正是這些要素，将頭部公司與中小廠家的距離越拉越遠，行業洗牌和分化也将因此加快。

廣東省電路闆行業協會的一位不願具名的人士則表示，類似這樣的“倒閉”、“經營困難”，每年都會出現，隻不過疫情加重了不利影響，市場關注度也更高一些。

申港證券研報指出，從行業集中度角度看，疫情蔓延導緻海外客戶訂單減少，國内中小廠商可能遭遇又一輪供給側改革，行業集中度可能進一步提高，頭部廠商有機會獲得中小廠商的訂單和技術資源。

而東莞一家PCB産業鍊上市公司的負責人則對此稱，強者恒強，行業加速分化，不可避免。

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