【中國金融案例中心 原文來源：CRS 編譯：葉子、謝彬彬】

在美國過去十年的金融市場發展中，蘋果、亞馬遜、谷歌、臉書（現為Meta）等大型科技公司也陸續參與其中。這些大型科技公司利用先進的數據分析技術，與傳統金融機構建立新型合作夥伴關系，重新定義了支付、信用卡、信貸、電子錢包等金融服務。除了直接提供金融服務，這些科技公司還通過為傳統金融機構提供第三方技術服務（如雲服務），間接支持金融市場的發展，與其建立了更為深入的聯系。

由此可見，這些涉足金融行業的大型科技公司已不再是純粹的技術提供商，而是在金融服務領域扮演着愈發重要的角色。目前，對此類大型科技公司的金融監管是分散的，一些公司擁有貨币服務牌照也受到了相關監管，但同時依賴合作夥伴的牌照來推動其他業務發展。那麼，這些大型科技公司主要涉足的金融服務有哪些？對它們的監管框架是否足夠？其未來發展如何？針對這些問題，美國國會研究局（Congressional Research Service，簡稱CRS）在今年5月出具了一份研究報告，本文将分為（上）、（下）兩部分對該報告内容進行解讀。

四大科技巨頭所涉足的金融服務領域

大型科技公司提供的金融服務類别代表着其與傳統金融機構的一系列合作關系及合作程度。在一些金融産品中，大型科技公司會直接向客戶提供服務而幾乎不依賴傳統金融機構；在另一些金融産品中，大型科技公司參與基礎交易的比例很小，如提供用戶界面和原始數據，金融機構則執行主要的銷售活動。而除去與金融機構的合作，大型科技公司也可通過與金融系統進行一定程度的基礎設施整合（如信用卡網絡），來提供金融服務。鑒于多樣化收入來源、突出情景化金融等潛在動機，大型科技公司積極參與金融服務領域活動，規模經濟、高市場估值等條件也有利于它們擴大其金融服務品類。

表：四大美國科技巨頭所涉足的金融服務

資料來源：CRS、企業資料

蘋果

（1）錢包與支付：Apple Pay

Apple Pay是内嵌于蘋果公司産品（如iPhone、iPad）的移動錢包應用程序，可存儲用戶支付卡信息和身份證件，如借記卡、信用卡、身份證、駕駛證、學生證、登機牌等。通過使用存儲在Apple Pay中的銀行卡片，用戶可以進行線上或線下（通過NFC方式）支付。蘋果将從中收取一定費用，信用卡支付的費率為0.15%，借記卡交易的費率為0.5%。與物理錢包不同的是，Apple Pay可以訪問用戶數據。雖然蘋果聲稱不會保存用戶數據或跟蹤個人活動，但也表示可能會使用某些數據來開發新的或修改現有的蘋果産品。

2021年6月，Apple Pay開始允許用戶在其電子錢包中存儲加密借記卡。通過與加密資産交易所Bakkt、Coinbase建立合作，蘋果支持用戶獲得與這兩家交易所賬戶挂鈎的借記卡，将虛拟貨币轉換為法定貨币進行交易。同時根據Pulse公司的調查數據，2020年通過電子錢包完成的借記卡交易共有20億筆，其中通過Apply Pay完成的交易約有18.4億筆，占比92%，可見Apply Pay在數字錢包支付市場中擁有絕對優勢。

（2）價值存儲及點對點支付：Apple Cash

Apple Cash是一種價值存儲和支付功能，用戶可将存儲在Apple Pay中的銀行賬戶或借記卡的資金轉移到Apple Cash，成為一個單獨的支付選項。除了支持商家支付，Apple Cash還支持點對點轉賬，即與另一個蘋果用戶通過短信進行資金交易。而據2021年一項市場調查，通過Apple Cash進行的轉賬占所有點對點轉賬的8%。

該功能代表蘋果與各種傳統金融機構和渠道的合作。首先，Apple Cash與支持的借記卡或自動清算所（Automated Clearing House, 簡稱ACH）挂鈎的銀行賬戶相關聯，作為資金來源。其次，Apple Cash的資金賬戶以虛拟支付卡的形式存在，由Green Dot銀行發行，其餘額存放在Green Dot銀行。此外，從2022年4月起，Apple Cash點對點支付等資金交易通過Visa卡網絡進行（此前為Discover卡網絡）。

（3）信貸服務

2019年8月，蘋果公司與高盛集團消費金融子公司Marcus合作推出蘋果信用卡，正式進軍消費信貸領域。高盛提供信用卡發行及所有相關的信貸承銷業務，提供實體卡片及可以存儲在Apple電子錢包中的虛拟卡片。該信用卡的年費水平是市場平均費率水平大緻相同，保持在10.99%至21.99%之間，具體取決于用戶的信用狀況。截至2020年底，Apple Card的信用卡餘額總計超過了40億美元。

此外，蘋果公司還為消費者購買蘋果産品提供了兩項無息的消費信貸産品。一是與Citizens Bank合作，支持消費者通過Apple Pay零息分期購買蘋果産品，在24個月内按月分期還款。二是通過蘋果信用卡零息分期購買蘋果産品，消費者按月歸還分期款即可。

亞馬遜

（1）錢包與支付

亞馬遜的支付功能嵌入在公司的核心業務平台中，用戶在公司電子商務網站消費時會自動跳轉至亞馬遜的支付錢包，使用包括Affirm在内的各類支付方式。購買支付服務的零售商也可以在結賬時提供亞馬遜支付作為支付選項。當第三方網站選擇亞馬遜支付時，會提示用戶登錄。亞馬遜用戶可以直接選擇亞馬遜支付，輸入登錄信息還可能會提示亞馬遜存儲的送貨地址和其他用戶信息。

（2）商戶信貸

2011年以來，亞馬遜持續向平台上的中小型商戶提供信貸支持，一開始使用自有資金，而後開始與金融機構進行合作。據媒體報道，亞馬遜與美國銀行建立了信貸合作。亞馬遜财報顯示，美國銀行在2016年為亞馬遜提供了5億美元擔保信貸額度，這一數額在2020年增加至了7.4億美元。

2018年，亞馬遜開始與美國運通合作，将相關信貸産品從貸款拓展至信用卡。該卡片的費率在14.24%至22.24%之間，且沒有年費，并提供現金返還等獎勵計劃。2020年，亞馬遜首次與外部機構共享客戶信息，與高盛集團消費信貸子公司Marcus建立合作，引入Marcus渠道為商家提供額度可達100萬美元的循環信貸，貸款年利率在6.99%至20.99%之間。

（3）消費信貸

亞馬遜還與各類金融機構合作，向平台消費者提供信用卡服務。通過與Synchrony Bank合作，亞馬遜根據會員等級為用戶提供Amazon商店卡及Amazon Prime會員商店卡。該卡片為"閉環"信用卡，僅支持用戶在亞馬遜平台使用，沒有年費，平均費率為25.99%。同時，為了幫助消費者建立或修複征信情況，亞馬遜還提供Amazon Secured和Secured Prime閉環卡，年利率為10%，滞納金為5美元，低于标準商店卡；而亞馬遜會将消費者的消費情況報告給征信機構。

除了閉環卡，亞馬遜還與摩根大通（JP Morgan Chase）和Visa合作推出Amazon Rewards和Amazon Prime Rewards卡片，支持消費者在任何地方使用。根據消費者信用評分，卡片費率在14.24%至22.24%之間，并可獲得相關現金返還等獎勵計劃。

2021年8月，亞馬遜與金融科技公司Affirm建立了合作，為消費者提供"先買後付"服務。目前該服務分期利率為10%至30%不等，還款期限為3至36個月。

（4）價值存儲：Amazon Cash

Amazon Cash允許沒有銀行賬戶或信用卡的用戶将現金以數字方式存儲在亞馬遜平台進行購物。用戶可通過登錄亞馬遜網站獲得與賬戶相關的條形碼，在亞馬遜合作商戶（如711、Walgreens等）的實體櫃台出示條形碼進行免費的現金充值，金額為5至500美元，而後網站會為用戶創建僅能在亞馬遜平台使用的禮品卡。亞馬遜還與Coinstar合作，允許用戶将現金添加至Amazon Cash賬戶并在Coinstar的機器上進行現金提取。

谷歌

（1）錢包與支付：Google Pay

與Apple Pay相同的是，Google Pay支持用戶添加信用卡、借記卡、銀行賬戶、登機牌等個人信息；不同的是，Googly Pay不對經其平台促成的交易向相應發卡機構收取費用。Googly Pay支持使用Android系統的設備，使用NFC技術進行付款。系統支持用戶通過金融科技數據聚合器Plaid将各類賬戶鍊接至Google Pay，以查看所有賬戶的詳細信息及關聯交易。此外，谷歌允許用戶在錢包中儲存Coinbase、Bakkt發行的加密借記卡，将虛拟貨币轉換為法定貨币進行支付。

（2）價值存儲及點對點支付：Google Pay Balance

Google Pay允許用戶在應用程序中存儲價值并進行點對點支付。用戶可以将支票、儲蓄賬戶或借記卡鍊接到Google Pay，作為Google Pay Balance的資金來源。而作為谷歌的合作銀行，MetaBank将為用戶的Google Pay Banlance發行相應的虛拟借記卡，以支持其日常使用。《福布斯》的一份報告顯示，Google Pay在點對點支付應用程序中排名第七，使用移動應用程序的受訪者中有6%表示曾使用 Google Pay向他人彙款。更廣泛的調查發現，在手機中安裝了多種支付應用程序的消費者中，Google Pay的使用率排名第三。

（3）消費信貸

谷歌的信貸服務僅支持在Google Store消費。公司會為用戶提供一個Google Store Financing賬戶，關聯一張Synchrony Bank發行的信用卡，為用戶提供一些零息信貸服務。

臉書（現為Meta）

（1）錢包與支付：Facebook Pay

Facebook Pay允許用戶添加信用卡、借記卡、PayPal或Shopify賬戶，以支持在臉書應用程序（包括Facebook、Instagram、Messenger和WhatsApp）中的支付交易。與Apple Pay、Google Pay不同的是，Facebook Pay的支付僅在用戶通過臉書應用程序查看網站時使用。

（2）點對點支付

臉書通過其Messenger應用程序支持點對點支付。用戶必須在Messenger應用程序彙總存儲詳細付款信息（借記卡或PayPal賬戶），再通過Messenger向他人付款。由于臉書不提供餘額存儲服務，也沒有運營可以獨立支持轉賬的信用卡或電彙網絡，因此它可能與行業内的相關企業進行了合作。目前，使用Messenger進行點對點支付是免費的。雖然點對點轉賬通常發生在平台用戶之間，Messenger也為尚未注冊的用戶提供通過鍊接和二維碼請求支付的能力。

（3）穩定币錢包：Novi

Novi（最初被稱為Calibra）是一款用于區塊鍊技術驅動的創新全球貨币的數字錢包，可在Messenger、WhatsApp等應用程序中使用。2021年10月，Novi開始在美國和危地馬拉有限運營，以促進穩定币USDP（或稱為Pax Dollar）的交易。通過與Conbase合作，Novi為用戶提供購買、存儲、記錄USDP等服務，用戶還可免費且即時将USDP發送給其他Novi用戶。

此前，臉書曾在2019年宣布加入專注于開發同名穩定币的Diem協會，以促進更廣泛的支付及金融包容性。但由于面臨複雜的監管問題，臉書在2022年初宣布停止創建Diem的工作，尚不清楚這将如何改變Novi的未來規劃。

科技巨頭的第三方金融服務支持：雲技術

除了與傳統金融機構合作直接對市場提供金融服務，這些大型科技公司也持續發揮技術優勢，以第三方服務商的角色為傳統金融機構提供技術支持，間接參與金融服務市場。雲服務便是近幾年較為流行的技術服務。疫情之前的一項調查顯示，91%的銀行等其他金融機構正在考慮使用雲系統，而疫情的爆發更推動了這一計劃的落地。包括富國銀行、高盛集團等金融機構在2021年陸續宣布将與微軟、亞馬遜、谷歌等科技公司建立合作，使用基于雲的數據存儲、分析解決方案，更好地提升運營效率。目前，亞馬遜、微軟和谷歌占據了美國三分之二的雲服務供應市場，主要的客戶群體即為銀行等金融機構。

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