2019年的6月，信而富下定了最後的決心——退出P2P行業轉型助貸。

作為一家元老級的、美股上市的、頭部P2P平台，信而富最終也未能熬過資本的寒冬，唏噓之餘也不得不感歎行業的瞬息萬變。

回顧信而富風風雨雨14載，相比嗜血貪婪的逐利者，有幾分“情懷”，但曆史幾次轉型來看，卻都未能踏準節奏，兜兜轉轉下來不免讓人扼腕信而富實在有些生不逢時。

戛然而止的“TOB”

2000年，新舊之交的中國，彼時正在經曆一輪金融業整頓，撤銷了一大批嚴重資不抵債、難以救助的金融機構。當時，國家迫切需要建設史上第一個征信系統。

2001年，王征宇帶着十幾位與他背景相似的博士回國了，拿下了當時央行個人征信體系建設中的一塊項目。并以此為起點，拓展至依附于征信的個人信用評分及信貸業務。

不過，這項業務進行了短短兩年就夭折了。從今天回頭看，該項業務不能順利開展下去有其客觀的曆史因素。當時很多人甚至連“征信”是什麼都不清楚，而且在2018年百行征信之前，國内個人征信市場一直由央行專管，民營資本進入的希望極為渺茫，王征宇卻想要從此撕開一道口子，時機明顯不對。

因此在2003年，信而富迎來了他的第一次轉型。當時正值中國信用卡市場崛起，國内商業銀行普遍欠缺信用評分系統。信而富看準時機，結合自身優勢，轉型為大型商業銀行提供信用風險管理服務。今天來看，這應該算的上早期的金融科技TO B業務了。

在信而富官網的大事記中記錄道：2003到2009年間，信而富跟中國銀行成功完成中國第一個授信決策管理系統；與廣發銀行成功完成中國第一個貸後決策管理系統。先後與建行、華夏、興業、光大等銀行達成合作，為一半以上的全國性銀行及衆多金融、科技機構提供了各類信用風險管理服務。

信而富一時風光無限，但征宇的野心顯然并不滿足于做銀行零售業務背後的無名英雄。他更迫切希望在這種尚未被開發的藍海中，自己親自下海，打開中國消費信貸的新藍海。

于2005年，王征宇到美國融了一筆錢，開始做信用卡發卡代理。這一年，也是信而富正式成立的第一年。然而業務剛剛發力，2009年，随着央行暫停商業銀行信用卡營銷業務外包，信而富在政策導向中不得不醞釀第二次轉型。

信而富夢斷P2P

2010年，憑借10餘年為一半以上全國性銀行提供風險管理技術服務的經驗，擁有2000萬消費信貸信息數據庫，信而富開始進入P2P的賽車道。

當時，中國網貸才剛剛進入萌芽期，拍拍貸純線上的模式還備受争議，王征宇卻根據自己的專業判斷，對網貸進行了“中國式”創新，走出了一條信而富式的網貸發展模式——采取線上 線下相結合的風控模式，并且開始了小額分散的信用貸。

随着2013年餘額寶上線攪動中國互聯網金融理财的一池春水，網貸徹底火了。與此同時，大量的互聯網人才湧入網貸行業，當時被一緻認為是“朝陽産業”。2014年到2017年，信而富也進入了發展的快車道時期。在這段時間裡，信而富平台的借款用戶規模從10萬量級飛速發展到了2016年的142萬人。

而且在信而富服務的這些借款人中，複借率高達72%，每個借款人平均借貸8.7次，這個成績在“套路衆多”的網貸平台中算是非常好的了。截至2016年底，信而富平台累計為超過一百萬借款人提供了消費信貸服務，借款交易達到880萬筆，這一數據在當年還刷新了中國網貸行業紀錄。

2018年以前，信而富可以說是投資者眼中的“良心口子”。而且那個時候，信而富的經營策略看起來與整個市場有點格格不入。在大多平台跑馬圈地以高利率來獲取高收益的時候，信而富卻想要通過較低的利率來留住優質借款人，通過提高複借率的方式來減少獲客成本并建立信用體系。

王征宇曾如此形容：“這個行業絕大多數都跟我走的不是同一條路，很多機構急功近利，我們選擇了登山的路，我們讓客戶逐步建立信用曆史，然後再考慮自身長遠發展。”

然而，理想很豐滿，現實很骨感。

在提高複借率上，信而富的确成功了。但盈利上，在其他平台賺得盆滿缽盈的時候，信而富卻錯失了最好的紅利期。從上市後的财報中透露出的信息來看，2015到2018年期間，信而富始終未能盈利，而且連續4年的虧損金額已經接近10億。

一面是難以刹住的虧損下，另一面，監管的魔咒再度襲來。2018年開始，整個市場環境逐漸收緊。從宏觀層面的貨币政策收緊，到針對行業的現金貸、P2P整治；從要求P2P平台雙降到三降（降餘額、降人數、降店面），從利率限制到規模收縮，層層加碼。在此背景下，P2P行業接連遭遇了幾輪暴雷潮，來自輿論、市場和監管的壓力達到一個頂峰。與此同時，共債風險快速上升，資産質量加劇惡化。大多數平台，尤其涉及消費金融、在線借貸的公司不得不轉而收縮戰線。

内外交困的信而富開始了一波求生操作，但從結果來看，卻是加速了信而富的危機爆發。在開源節流的問題上，一向愛惜羽毛的信而富從2018年4月份上線了消費貸。晚來的消費貸卻也成了信而富被诟病的污點之一，甚至在今年315晚會，信而富就被點名批評收取高價“砍頭息”，貸款通過消費商城裡面的購物發放意圖繞過監管。事情被曝光以後，業内的現金貸平台能扛的還真沒幾個，信而富自然也會受到影響，壞賬和逾期隻高不低。

此外，信而富作為一個上市的互金中概股，在大多數投友的認知裡，至少表面看起來還是不錯的。但信而富的股價在上市的2年後也如壯士斷腕般一瀉千裡。雖然國内的十二隻互金中概股裡能夠保證股價一直上漲的平台不多，但跌倒1美元之下的，就信而富一個，且在在今年六月份收到了“退市警告”。

也許屋漏偏逢連夜雨，2018年末沈筠卿離職；副董事長兼聯席首席執行官Russell Krauss不再負責公司的日常運營決策，将專注于公司的戰略發展；首席戰略官王峻、風險管理副總裁呂宇量均在2018年下半年先後離職。信而富高管團隊紛紛離職，也在一定程度上加劇了信而富的輿論壓力。

再一次，處在崩盤的懸崖邊上的信而富，為了解決問題隻能再度調整船頭， 開始了它的第三次求生轉型。

3

回歸助貸 能否扳回一城？

2019年6月17日，信而富宣布與OET公司合作，宣布轉型為以機構資金為放款主體的助貸平台。

6月21日，信而富推出“共赢計劃”，被外界解讀為債轉股計劃。根據介紹，“共赢計劃”是指信而富股東、合作方以及網貸平台出借人（投資人）共享公司未來增長的機制。通過運營項目公司——百達易，實現利潤增長，進而通過認股權證獲得股權激勵。信息顯示，截至6月24日，共有超過150名出借人加入共赢計劃。信而富表示，出借人可自主考慮、評估和自願選擇是否參加共赢計劃。

不參加共赢計劃的平台出借人将繼續根據《出借人服務協議》的規定，按照相關出借項目下借款人的實際還款，獲得定期結算的回款，或者利用即将上線的債權轉讓平台通過債權轉讓的方式退出。

信而富再度轉型助貸，對此坊間的說法不一。有人坦言随着TOB 風口的來臨，市場今日不同往日。除了螞蟻金服、京東數科、度小滿等流量巨頭們，TOB賽道還集結了太多金融科技公司，如我來貸、品钛、樂信等等，就連拍拍貸、小赢科技等此前以網貸業務起家的公司也逐步擴大了助貸業務比重。各路市場玩家蜂擁而至，信而富的前路充滿了未知。

但從某種角度而言，能轉型助貸，仍不失為一個機會，也是平台體面退場的好方式。盡管風投機構1億的注入資金，不會直接授惠信而富投資人。但如果信而富的“最後一搏”能夠力挽狂瀾賺到錢，對于那些依然在途的廣大投資者将是最大的利好！

更多精彩资讯请关注tft每日頭條，我们将持续为您更新最新资讯!