“今年的行情想不到會這麼差，原本以為春節前囤的一院子二手設備能趁着開工旺季賣個好價錢，誰知道到眼瞅着都3月中旬了，來看設備的買家還是稀稀拉拉，基本上隻有去年同期的一半，這種行情，隻能寄希望于這批設備少虧點，賺錢是不可能了“——二手車商王林（化名）在和筆者交流時，忍不住的倒苦水。

和王林一樣，今年的二手工程機械從業人員，普遍感覺到了一定的壓力，需求不振，平均價格持續下行，讓越來越多的二手車商把目光轉向了租賃、移動破碎機等新模式新品類。

二手工程機械價格一直是工程機械行業非常重要的一個“晴雨表”，它背後的影響因素很多，供給與需求的拉動、新機價格、地區差價、環保政策帶來的設備偏好等等，都對某一台二手設備價格産生影響。

從中國最大的二手工程機械交易平台鐵甲二手機發布的《2021年度二手挖掘機互聯網交易報告》中，我們可以看到，二手工程機械的單台價格在2018年到2021年的4年間，幾乎經曆了腰斬。

而大洋彼岸的美國，各類二手工程機械價格卻普遍上漲了至少30%，創下了曆史新高！由于美國的基礎設施刺激政策帶來的旺盛需求，以及因為疫情對新機供應鍊的影響，讓二手設備的價格跟着水漲船高。

價格随着供求關系的變化而漲落，“看不見的手”在發揮市場的自我調節機制。當供給和需求的天平不再平衡，價格是最好的調節手段，也是唯一的度量衡。

一、價格持續下行，二手設備4年時間幾近腰斬

根據市場觀測，新機價格戰自2017年中旬至今，國産品牌小挖普遍發生50%左右的降價幅度，中挖降價幅度在40%左右，大挖降價幅度在30%左右。而外資品牌，也普遍降價20%-40%不等。

以為例，根據公司年報披露的挖掘機械年度營業收入數據和公開披露的年度銷量數據（含國内及海外），可以粗略計算得出：2017年挖掘機平均單台銷售價格是45萬元，而2020年這一數字降低到38萬元，降幅達16%。主機廠的銷售價格是給到代理商的，相當于代理商的成本價，可以想象，實際的終端價格降幅遠不止如此。

資料來源：年報，CCMA及市場公開信息

衆所周知，二手設備交易是純粹的市場行為，更能夠準确地反應市場對價格的接受程度。根據最新發布的鐵甲《二手挖掘機互聯網交易報告》顯示：2022年2月國内二手挖掘機的成交價格相比21年同期下降21.4%，相比18年1月幾近腰斬！

資料來源：CCMA，鐵甲官網

01、2021年地産和基建增速前高後低，整體需求走弱

挖掘機作為周期性的工程機械品類，與基礎設施建設、房地産、采礦業等下遊産業密切相關。從公開數據看，2021年無論是房地産新開工面積，還是基建投資金額均呈現同比下滑趨勢，年初因為疫情低基數的緣故，呈現高增速後，累計同比增速開始逐月降低。基礎設施建設投資前 11 月累計下滑 0.2%，12 月基建發力累計同比略增 0.2%；2021年全年房地産新開工面積累計下滑 11.4%，給挖掘機銷售帶來負面影響。

02、挖掘機開工小時數，連續10個月同比下滑

根據小松官網公布的小松挖掘機月度開工小時數數據顯示：

2021 年全年累計開工小時數 1227 小時，相比 2020 年少 12.4 小時。分季度來看，Q1 增加 136.6 小時，與 2020Q1 疫情影響低基數有關；Q2-Q4 季度，開工小時數同比分别減少 42.2 小時、52.9 小時和 53.7 小時；（環比來看，Q4 開工小時數呈現邊際企穩态勢）。也就是說，自2021年4月起已經連續10個月同比增速下滑，直到今年2月同比增速首次轉正！2022年2月開工小時數為47.9小時，同比提高9.3%，環比下降32%。

資料來源：小松官網（單位：小時）

03、銷量增長放緩，疊加價格戰，市場價格持續走低

根據中國工程機械工業協會行業的統計數據顯示：

2021年1-12月，納入統計的25家主機制造企業，共計銷售各類挖掘機械産品342,784台，同比下降16.3%。其中，國内市場銷量274,357台，同比下降6.3%。

2022年1-2月，納入統計的26家挖掘機主機制造企業，共計銷售各類挖掘機械産品40,090台，同比下降16.3%。其中，國内市場銷量25,330台，同比下降37.6%。

資料來源：CCMA

04、環保政策倒計時，倒逼老舊設備加速降價

根據生态環境部2020年12月28日正式批準發布的《非道路柴油移動機械污染物排放控制技術要求》：自2022年12月1日起，所有生産、進口和銷售的560 kW以下（含560 kW）非道路移動機械及其裝用的柴油機應符合本标準要求。本标準規定了第四階段非道路柴油移動機械及其裝用的柴油機污染物排放控制技術要求。 包括挖掘機械、鏟土運輸機械、起重機械、叉車、壓實機械、路面施工與養護機械、混凝土機械、掘進機械、樁工機械、高空作業機械、鑿岩機械等。

根據要求：2022年12月1日号開始，主機廠不能“生産銷售”不符合國四标準設備和機器。但是，對于250萬台存量挖掘機來說，尚未出台具體的政策條例或執行要求，因此存量設備的環保處置和報廢正處于一個過渡時期。我們可以感知的是，很多大型項目已經陸續不再接納國一和國二的挖掘機進場，導緻的結果是：國一、國二設備在市場流通中呈現從一線城市淨流出的趨勢，當然價格也不再具有競争力。

挖掘機行業作為投資依賴型和周期性行業，在需求收縮、共給沖擊、預期轉弱的整體經濟環境下，仍然還要面對競争加劇、原材料價格上漲、排放升級等不确定因素，不論是宏觀環境還是微觀環境，對于行業内各方都将是一場艱巨的長跑。2022年注定是充滿挑戰的一年！

逆境中尋找出路，國内市場周期性進入緩增階段，主機廠紛紛調整戰略、将眼光望向了大洋彼岸。一方面，在疫情影響下，國外制造業産能無法滿足需求，海外市場需求的激增顯著提升了國内各大工程機械企業在海外市場的占有率，同時，随着海外經濟的恢複，各國家對于基礎設施建設投資的不斷加大，拉動國際市場的挖掘機需求。正是這樣的背景下，我們看到2020年以來，新機出口銷售數據呈現出持續有力的增長。根據中國工程機械工業協會行業的統計數據，2021年全年挖掘機出口銷量累計達68,427台，同比增長97%。2022年1—2月挖掘機出口銷量共計14,760台，同比增長101.1%。而這一數字，未來還将持續擴大！

這也觸發了筆者的好奇心，海外市場的需求和表現究竟幾何？我們來一起了解下建築行業以及工程機械設備領域的具體表現。

二、美國市場需求強勁，供不應求，二手設備價格高企

根據Ritchie Bros.披露的交易數據（截止到2022年12月），建築工程機械設備的成交價格自20年一路走強，2021年12月達到了曆史最高點。土方類設備價格在美國和加拿大均呈現出較大幅度的上漲，尤其是中型設備漲幅最大，分别上漲45%（美國）和35%(加拿大)。

資料來源：Ritchie Bros. 官網

資料來源：Ritchie Bros. 官網

01、2022年對美國建築業來說是相對強勁的一年

AGC美國聯合總承包商協會 (Associated General Contractors of America) 和富國銀行設備金融建設小組（Wells Fargo Equipment Finance Construction Group）最近進行的一項調查顯示，承包商和經銷商對利潤和新設備銷售的增長表示樂觀。縱觀2022年，盡管供應鍊和勞動力挑戰仍在持續，但其中大多數挑戰将集中在滿足建築項目日益增長的需求上，建築承包商對前景的預計是非常樂觀的。

AGC首席經濟學家肯·西蒙森（Ken Simonson）表示：“過去兩年變得越來越不可預測，這在很大程度上是由于冠狀病毒和政府官員對它的不同反應。假設目前的趨勢保持不變，2022年對建築業來說應該是相對強勁的一年。”

根據美國人口普查局（U.S. Census Bureau) 公布的數據，ABC（Associated Builders and Contractors聯合建築承包商協會）分析得出：最近幾個月，支出趨勢呈上升趨勢。數據顯示，1月份非住宅建築增長1.3%，達到8399億美元。1月份，私人非居民消費增長1.8%，公共非居民建築消費增長0.5%。

02、供應鍊中斷，成本上升，設備供不應求

根據設備制造商協會AEM（Association of Equipment Manufacturers)的調查顯示：超過95%的AEM成員在全球和國内都經曆了供應鍊中斷。微芯片短缺、等待卸貨的船隻、勞動力限制…已經嚴重影響到主機廠的出貨量。

AEM（的大多數成員認為供應鍊問題将持續到2022年（農業設備為68%，建築設備為58%），11%的人認為這些問題會持續到2023年。其中一些問題很可能會持續到2023年，比如半導體和變頻驅動器，基本上每個工廠都在使用。

生态鍊上的所有企業，都處在一個不平衡的經濟中，供應跟不上需求。供應鍊中斷，直接導緻了成本上升，以及運輸成本上升，沒有足夠的船隻運輸貨物，也沒有足夠的卡車司機，作為制造商無法将産品推向市場，就無法安排生産。推遲将新設備推向市場，導緻舊設備和新設備的價格持平，甚至上漲。

由于供應鍊中斷和價格上漲，經銷商現在很難維持庫存。設備直接從主機廠購入，還來不及進入庫存甚至展廳，就已經被預售掉，立即交付給終端用戶了。經銷商預計供應鍊問題将在今年Q2和Q3得到解決。調查顯示，經銷商基本上對新設備持樂觀态度，61%的分銷商表示他們預計銷售額會增加。

03、主機廠、經銷商和租賃公司，對當前市場的真實描述，告訴我們最真實的供需關系

設備制造商協會AEM的市場情報總監本傑明·杜伊克（Benjamin Duyck）在今年2月分享了行業的供需問題：“在不确定性、供應鍊約束、勞動力短缺和需求激增的情況下，建築設備行業是“一台石油短缺、幾乎耗盡的機器。”

卡特彼勒全球市場專家傑森·赫迪斯（Jason Hurdis）表示：“對新設備的需求是全面的，從采石場到中檔再到緊湊型。”。

卡特彼勒租賃和二手設備市場專家凱裡·尼科爾森（Carey Nicholson）表示，當新的供應受到限制時，用戶會選擇二手和租賃機器。“現在對二手設備的需求很高，基本上任何一塊鐵都可以填補從現在到新設備問世之前的缺口”。看似一句玩笑，卻道出了眼下最緊張的供需關系。

沃爾沃建築設備公司美國區域銷售高級副總裁斯蒂芬·羅伊（Stephen Roy）表示：“我們現在的訂單已經預定到今年年底，2023年的預定也開始了。”

租賃平台Yardz的首席執行官兼聯合創始人傑森·佩雷斯（Jason Perez）說：“人們被迫下訂單、至少需要排隊。有客戶告訴我們，他們要到2023年才能拿到設備。”

04、供需關系在推動市場定價，二手設備價格随之高漲

準備好錢袋子，并耐心排隊——我們可以很真切的感受到，對于北美市場來說，這是一個非常有意思的時期，需求強勁、供應緊缺，供需關系在推動市場定價。AEM報告顯示，2021季度Q4建築設備價格上漲了9.7%。RBA的子公司Rouse Appraisals的二手設備價格在過去18個月裡上漲了10%至12%。

Rouse Appraisals的總經理Raffi Aharonian（Rouse Appraisals于2020年被RBA收購）在接受Equipment World采訪時，為這些數據進行了更充分的解讀——

“無論是租賃公司、OEM、經銷商、還是承包商，都可以明顯看出，要獲得設備是很困難的，他們無法能滿足客戶的工程需求。與此同時，我們還看到OEM、經銷商和租賃公司，他們以往通常會更新他們的舊設備，但現在他們開始減少處置，是為了讓他們的車隊中有可用的設備。其下遊效應是，在一年中的任何一個拍賣中，可供出售的設備數量在2021和2022年間開始下降。就銷量而言，它遠低于2019年的水平。

由于需求環境相當健康，這導緻過去12-18個月的價格大幅上漲。綜合來說，在這段時間内，價格上漲了10-12%。

我們知道供應短缺，但我們也知道需求一直非常強勁。從一個角度來看，即使供應有所增加，你可能仍然會看到相當強勁的價格。即使我們将會達到一個峰值，但也不太可能一直回落到疫情前的水平，因為需求會繼續保持良好。盡管價格在快速上漲，但這并不意味着一旦供應量達到峰值，價格就會突然快速下降到之前的狀态。随着主機廠開始報告他們的生産數量、租賃公司和經銷商開始報告更高的可用庫存，供應開始有所放松，我們将會看到供應端趨于平衡，那時候的定價也會合理化。“

資料來源：Ritchie Bros. 官網

三、展望未來：中國市場二手工程機械價格将進入一段小幅波動的穩定周期

中國和美國，有着天然的環境和市場差異。美國的工程機械經過了一百多年的發展，市場已經處于成熟階段，價格在很多年内保持長期穩定。而中國市場，在大力建設的30年間，建築業和制造業都在以前所未有的速度奔跑。從最開始的高度依賴進口，逐漸過渡到自主研發，國産品牌的産品質量和技術實力都在高速提升。伴随國産替代，工程機械價格也從“全球最高”演變到“價格窪地”。

作為工程機械人，我們見證了2005年以來的3個行業周期。而今，即便遭遇疫情、貿易戰等各種突發事件，我們仍然對未來10年、20年充滿信心，國内建設需求仍然有很大的延展空間。

至于大家都很關心的價格走勢，根據鐵甲的市場監測數據，我們認為小挖和中挖的價格已經基本觸底，除去老舊設備逐漸淘汰的影響因素，市場價格将進入長期穩态。大挖（30噸以上機型）将是各主機廠2022年新機價格戰的主陣地，預計還将有一定的下行空間。建議終端用戶，可以密切關注各地項目開工計劃，适當進行設備的更替，以适應未來的工程需要。

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