疫情沖擊下，需求銳降，連續巨虧，資金吃驚，三大航這幾年都在勒緊褲腰帶過日子。

不過令人吃驚的是：

2022年7月1日，同一天裡，國航、東航、南航同時發布購買飛機的公告：

中國國航向空客公司購買64架空客A320NEO系列飛機；深圳航空向空客公司購買32架飛機。96架飛機的基本價格合計約為122.13億美元。

中國東航向空客公司購買100架A320NEO系列飛機，基本價格合計約為127.96億美元。

南方航空向空客公司購買96架A320NEO系列飛機，基本價格約為122.48億美元。

我們知道，空客現在不是每年都公開飛機的目錄價格，因為這個價格實際上沒有太大意義。

最近一次公開目錄價格是2020年1月，A320NEO系列飛機為每架約1.05億美元至1.36億美元。

按照2020年1月目錄價，三大航訂單總價約為372.57億美元，按照最近的1:6.6863的中間價格計算，約合人民币2500億元。

這一次可謂創下了中國民航史上最大的飛機訂單，292架飛機，2500億元！

這一次的大訂單讓市場尤為震驚，有幾個關鍵點。

一是三大航空央企在同一天簽下的訂單。

應該說，基本上就是一起簽訂的訂單，數量差不多，機型差不多。

二是集體發聲意味重大。

一起簽訂如此大的訂單，又是在7月1日，又是在香港回歸紀念日這一天，集體發聲意味重大。

就是向外界表明：

中國的市場足夠大！

中國的市場是向全球開放的！

中國的民航業将會加快複蘇！

任何國家、任何企業都要考慮在中國市場的利益！

為什麼翼哥一直以來對中國民航業航空公司多小散的現象痛心：

因為這導緻中國民航業長期處于同質低效競争之中，很難提升競争力，更不要提升盈利能力，最終損害的是行業每個參與者的利益，包括每一個員工、每一個企業的利益，甚至對構建全國統一大市場體系帶來不利影響。

特别是在國家需要的時候，需要集體發聲的時候。

隻有大型航空集團才有這個能力和實力。

當然，對于三大航購買三百架飛機，很多人還有很多疑問，主要集中于以下幾個方面。

一、市場這麼差：為什麼還買這麼多飛機？

很多人第一個疑問，就是當下民航市場這麼差，為什麼還要買這麼多飛機，有這麼多的市場需求嗎？

我們知道因為疫情沖擊，這兩年三大航的飛機引進速度都大為放緩。

國航：2021年底機隊規模746架，比2019年底淨增52架

東航：2021年底機隊規模758架，比2019年底淨增35架

南航：2021年底機隊規模878架，比2019年底淨增30架

三大航的飛機年均引進速度在1%-3%之間，與之間的6%-8%的速度是天壤之别。

一是未來市場仍将有增量。

我們知道市場需求還是有的，隻不過被疫情壓抑着，雖然我們不敢判斷增速有多高，但增速肯定會有。

所以三大航未來還是要增加飛機引進的。

正常情況下，三大航每年淨增50、60架飛機是沒問題的。

二是292架飛機是分年度引進的。

實際上飛機制造是需要時間的，一般簽訂飛機訂單都會提前個3-5年。

此外，這些飛機都是分年度、分批次引進的，不是一年一下子進這麼多飛機，其中：

中國國航購買飛機計劃于 2023 至 2027 年分批交付；深圳航空拟購買飛機計劃于 2024 至 2026 年分批交付。

中國東航的訂單2024年計劃交付28架，2025年計劃交付31架，2026年計劃交付34架，2027年計劃交付7架。

南方航空2024年交付30架，2025年交付40架，2026年交付19架，2027年交付7架。

分解到每年，實際上數量不是想象的那麼多。

三是還要退役、退租一些飛機。

以上的都是新引進的飛機。

實際上，航空公司每年都要一批老舊飛機退役，還有一批經營租賃的飛機退租。

所以每年新增的飛機數量是要小于引進的飛機。

對此，東航也作出了說明：

預估在本次引進飛機的交付期間（2024-2027年）将有約68架A320系列飛機因租賃到期退出，部分公司自有飛機也将因機齡等因素陸續退出，因此公司本次購買的100架飛機将部分起到對存量機型的置換更新作用。

二、三家制造商：為什麼隻買了空客飛機？

很多人還有一個疑問，就是：我們的商飛不是都出來了嗎？為何還要買空客的飛機，另外是不是不買波音的飛機了？

對于商飛的C919來說：

一是目前還沒有正式交付航空公司，還沒正式商用。

二是即使商飛C919可以投入商用，商飛的産能也不可能有這麼大，尤其是對一家剛進入幹線飛機的市場的公司來說，初始的産能還是比較小的。

三是航空公司需要綜合配置飛機，即使商飛将來具備了大規模生産的能力，航空公司一般也會綜合配置幾家制造商的飛機，平抑相關風險。

比如美國的航空公司也會買空客的飛機，歐洲的航空公司也會買波音的飛機，這都是一樣的。

對于波音的B737來說：

大家認為是不是将來不買啦。

應該不會，因為B737仍是競争力比較強的飛機。

短期内，一方面受B737MAX仍未實現完全複飛影響，二是B737飛機仍有大量訂單積壓，沒有交付到國内航空公司。

但将來肯定還有有國内航空公司買B737飛機。

當然還有地緣政治原因考慮。

很簡單的道理，誰和我們合作，誰與我們交好，我們就向誰開放市場。

當然我們願意和各國人民友好往來，願意向全世界開放市場，中國的大門對全球友好國家是永遠敞開的。

中國市場是歐洲空客和美國波音的一個關鍵市場，兩家公司都在極力争取中國市場。

自從B737Max停飛以來，空客在争奪客機訂單和市場份額方面已經遙遙領先于波音，加上這一次三大航的訂單。

不知波音對此有如何感受。

三、資金這麼缺：有沒有這麼大的支付能力？

可能大家最大的疑問就是：航空公司虧得這麼多，還有2500億元去買飛機，他們拿得出來嗎？

對此，翼哥想說明三點。

一是你要相信央企三大航空集團的實力。

雖然三大航這兩年虧損巨大，但基本上不會出現資金鍊斷鍊、資不抵債的情況。

三大航的實力還是非常強的。

這一點不用擔心。

二是實際總價沒有2500億元。

我們知道飛機的目錄價格與實際購買價格差異非常之大。

這也是空客不再每年更新目錄價格的原因。

翼哥估計，這些飛機成交價一般打個五折、六折差不多，292架飛機真正的價格不超過1300億元。

每家公司實際上購買成本也就是400億元左右。

對此，三大航也做了說明：

空客公司給予公司較大幅度的價格優惠，因此，該等飛機的實際價格顯著低于上述基本價格，并且公司确認在本次交易中所獲的價格優惠公平合理，且相比本公司以往向空客公司購買空客飛機中所獲的價格更優。

三家一起購買近300架飛機，就是大型團購，價格肯定要相當優惠啊。

三是分批交貨，分批付款。

就是這400億元，也不是一次性付款。

因為是分年度、每年還分批次交付飛機。

所以也是分期支付部分預付款，然後于每架飛機交付日再付清餘款。

所以每次即便全款支付，一次也就幾十億元。

四是通過多種方式融資。

這些訂購的飛機也可以通過融資租賃方式引進，這樣就不要一次性付款了。

另外還可以通過自有資金、商業銀行貸款、發行債券及其他融資方式提供資金支持。

所以，國航、東航、南航都認為：

本次交易代價屬于分期支付，預計不會對公司的現金流狀況和業務運營産生重大影響。

當然，這一次購置的是空客A320NEO飛機，主要用于執行國内幹線航班。

翼哥認為，未來幾年如何搶奪國内市場還是各大航空公司最為關心的問題。

對于空客拿下我國史上最大飛機訂單，您怎麼看？

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