一

中證全指信息技術指數基本信息

近年來，以互聯網為代表的信息技術飛速發展，雲計算、VR、智慧城市、人工智能等投資者耳熟能詳的新技術正在改變着我們的生活方式。中證全指信息技術指數的推出為投資者把握A股市場信息技術行業整體發展脈搏提供了有利的參考。該指數于2011年8月2日發布，基期為2004年12月31日，從中證全指樣本股信息技術行業内選擇流動性和市場代表性較好的411隻股票構成指數樣本股，覆蓋面較廣。截止2019年4月4日，指數總市值5.57萬億，個股平均市值135.47億，屬于中小型股範疇。

表：全指信息指數基本信息

從指數成份來看，前五大細分行業分别為電子（42.45%）、計算機（37.41%）、傳媒（10.64%）、通信（4.38%）以及機械設備（1.97%），合計權重96.85%。前十大成分股占比合計為21.57%，其中第一大成份股海康威視占比為4.77%，該公司是國際領先的安防産品及行業解決方案提供商，公司的營銷及服務網絡覆蓋全球；占比為3.41%的第二大成份股京東方A是一家物聯網技術、産品與服務提供商，核心業務包括顯示器件、智慧系統、健康服務等。綜合來看，指數成份分布總體較為均勻。

圖：全指信息指數（申萬一級）行業權重分布

表：全指信息指數前10大個股

從曆史表現情況來看，全指信息指數有着“高收益、高波動”的特征，自基日起至2019年4月4日，其累計收益率為469.96%，年化收益率為13.49%，超過了同期滬深300和中證全指的表現。就波動性而言，全指信息指數高達34.76%的年化波動率遠超同期滬深300和中證全指。綜合收益率和波動率來看，全指信息指數的信息比率與滬深300指數相近。

表：全指信息指數與市場主要指數表現比較

圖：全指信息指數與市場主要指數收益情況

通過分年度收益數據可以發現，全指信息指數在自基日起的15年裡取得正收益的年份有8年，同時指數一旦出現上漲趨勢就會大幅反彈。今年以來随着市場複蘇，全指信息指數強勢反彈，目前指數今年以來漲幅已超50%。

表：全指信息指數與市場主要指數分年度收益比較

同時，我們統計了全指信息指數與市場主要寬基指數近5年來曆史表現的相關性，發現全指信息與創業闆指數相關系數高達0.9662，說明全指信息指數在風格上偏向小盤成長。在大盤行情持續了兩年的情況下，今年市場開始逐漸向小盤風格轉移，若未來大小盤輪換趨勢成型，全指信息的行情可期。

表：全指信息指數與市場主要指數近5年來相關性

從盈利預測來看，全指信息指數近年來增長勢頭較好，2016年主營業務收入和淨利潤增長分别達到21.59%和22.95%，2017年增長高達60.02%和24.50%，2018年由于市場整體形勢，到目前為止主營業務增長率有所下降。據WIND數據，全指信息指數高增長勢頭在未來兩年有望得到延續。

二

信息技術行業發展趨勢

通過彙總部分券商和媒體對信息技術領域最新動态的分析和報道，我們可以進一步了解信息技術行業的發展趨勢以及全指信息指數的投資價值。

01

智能網聯汽車政策持續出台。根據IMS調查，2017年全球車聯網規模在342億歐元，2020年預計可達到400億歐元。工信部部長苗圩預計至2020年，我國智能網聯汽車的市場規模可達到1000億元以上。為促進我國智能網聯的發展，自2016年開始，相關政府機構出台了一系列支持政策，《車聯網（智能網聯汽車）産業發展行動計劃》中提出加快推動智能車載終端、車規級芯片等關鍵零部件的研發，促進新一代人工智能、高精度定位及動态地圖等技術在智能網聯汽車上的産業化應用；加速開發适用于智能網聯汽車的硬件接口單元、存儲管理單元和V2X通信單元，加快形成适合中國道路狀況的L3級以上智能網聯汽車計算基礎平台架構設計。

02

區塊鍊企業備案推進，産業應用日新月異。3月30日，國家網信辦發布第一批境内區塊鍊信息服務備案編号，共198家區塊鍊服務企業獲得備案。根據《管理規定》要求，區塊鍊信息服務提供者應當在其對外提供服務的互聯網站、應用程序等顯著位置标明其備案編号。備案僅是對主體區塊鍊信息服務相關情況的登記，不代表對其機構、産品和服務的認可，任何機構和個人不得用于任何商業目的。網信部門後續将會同各有關部門，依據《管理規定》對備案主體進行監督檢查，并督促未備案主體盡快履行備案義務。各界力量參與區塊鍊技術推進。此次，備案企業背後是互聯網公司、金融機構、事業單位和上市公司等股東方，其中區塊鍊技術平台、溯源、确權、防僞、供應鍊金融等是為重點方向，重應用的思路比較明确了。行業先監管起來，然後在正确的軌道上開展技術創新和應用創新，打消市場疑慮，推進技術應用成為主旋律。

03

第二屆數字中國建設峰會的新增亮點。數字中國建設峰會已經成為我國信息化行業發展的最重要峰會之一，其重要性體現在：一，是 2000 年以來數字福建建設經驗向全面的數字中國推進的展示會與啟動會；二，網信辦、發改委、工信部與福建省政府等信息化重要主管部門主辦；三定位為信息化政策發布平台，中央網信辦、工信部、農業農村部、國家衛健委、國家航天局等主要部委有望在會上發布重要的信息化政策。第二屆數字中國建設峰會尤為重要。對比中國幾大最重要的信息化峰會，主要的出席領導和嘉賓情況，可以看到通常在首屆峰會開疆拓土之後，第二屆峰會将成為規格最高、重要性最強的一次會議，這點在烏鎮互聯網大會、貴州數博會都已有成熟經驗。

04

互聯網 醫療創新業務将迎來加速發展。互聯網 醫療未來成長空間最廣的幾類業務主要包括互聯網醫療、處方流轉以及醫保（商保）理賠業務。互聯網醫院模式能夠有效提高醫療資源配置效率，以醫聯體建設為基礎的分級診療制度有望推動互聯網醫療加速發展。互聯網醫療将推動醫療 IT公司商業模式變革。依靠線上診療的服務分成未來有望加速拓展。

三

全指信息ETF及聯接基金介紹

為進一步增加市場行業指數投資工具，廣發基金在2015年1月募集發行了全指信息技術指數ETF（159939），配套還發行了場外聯接基金（A份額：000942；C份額：002974），其中C份額（002974）免申購費，持有7天及以上免贖回費，隻按天收取0.2%/年的銷售服務費，是各類型投資者進行信息技術行業指數投資的優良工具。

定投選擇A份額，金字塔、分批的波段操作選擇C份額。

風險提示：本資料僅作參考，不構成本公司任何業務的宣傳推介材料、投資建議或保證，不作為任何法律文件。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資産，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。投資人購買基金時應詳細閱讀基金的基金合同和招募說明書等法律文件，了解基金的具體情況。基金管理人管理的其他基金的業績和其投資人員取得的過往業績并不預示其未來表現，也不構成本基金業績表現的保證。基金投資需謹慎。

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