編者按

汽車智能化、電動化、輕量化和環保化已成趨勢，建議關注零部件産業鍊上與“四化”相關的上市企業。

一、汽車零部件行業現狀

我國汽車零部件産業是伴随整車廠起步發展的，汽車零部件制造企業通常圍繞整車生産基地集聚發展。目前，我國已逐步形成了長三角、珠三角、東北、京津冀、中部、西南六大汽車零部件産業集群，六大産業集群産值占全行業的80%左右。

近年來，我國汽車零部件企業在國際競争中展現出良好的市場競争力，汽車零部件出口規模持續增長，汽車零部件出口總額已經從2016年的455.99億美元增長至2021年的755.68億美元，年複合增長率8.78%。随着中國汽車行業的高速發展、汽車保有量的增加以及汽車零部件市場的擴大，我國汽車零部件行業得到了迅速發展，增長速度整體高于我國整車行業。數據顯示，我國汽車零部件的銷售收入從2017年3.74萬億元增長至2021年的4.9萬億元，增長率達到31%。

随着中國汽車零部件産業的結構優化和産品升級，2021年中國汽車零部件企業數量已增至約一萬五千家，整個行業處于高速增長狀态。經過多年的發展，國内企業在關鍵技術上不斷取得突破，一些企業已經初步具備了在服務和技術上與國外廠商抗衡的實力。随着産業和布局的不斷進步，中國汽車零部件産業的競争力不斷增強。

但是目前我國汽車零部件制造企業的市場集中相對較低，低端市場上規模較小的企業較多。起初，中小企業可以憑借成本價格優勢獲得一定的利潤空間。但随着市場競争加劇，利潤空間逐漸被壓縮，很多小供應商面臨被淘汰的風險。但行業内的大型廠商可以繼續發揮自主創新優勢，憑借高端優質的産品逐步擴大在市場的占有率，加快并購重組，整合産業連鎖的步伐，繼續向海外市場拓展。總體來看，中國汽車零部件行業有進一步提高市場集中的趨勢。

二、汽車零部件中遊産業鍊

上一篇我們對汽車零部件産業鍊的上遊原材料企業進行了分析，該篇我們将對汽車零部件産業鍊的中遊零部件企業進行分析。

汽車零部件産業鍊的中遊為生産制造環節，主要包括汽車電子、電氣系統、車身附件、行駛系統、懸挂系統、轉向系統、制動系統、排氣系統、發動機系統等。

（一）汽車電子

汽車電子是車體汽車電子控制裝置和車載汽車電子控制裝置的總稱。車體汽車電子控制裝置，包括發動機控制系統、底盤控制系統和車身電子控制系統。汽車電子最重要的作用是提高汽車的安全性、舒适性、智能型、經濟性和娛樂性。用傳感器、微處理器MPU、執行器、數十甚至上百個電子元器件及其零部件組成的電控系統。

各環節代表性上市公司：

制表：馬永斌資本團隊

制表：馬永斌資本團隊

制表：馬永斌資本團隊

（二）車身

（1）京威股份

北京威卡威汽車零部件股份有限公司主營業務為中高檔汽車零部件的研發、生産、銷售，業務涵蓋汽車内外裝飾件，涉及金屬件、塑料件以及基于這些材質的多種表面處理的産品。

數據來源：同花順（下同）

（2）天汽模

公司的主要産品包括汽車車身覆蓋件模具、汽車車身沖壓件、檢具及裝焊夾具。公司是全球生産規模最大的汽車覆蓋件模具供應商，行業領先的規模使公司在成本控制、大額訂單的承接及快速響應能力方面具有明顯優勢。

（3）新朋股份

公司四大類核心業務:平闆電視機零部件、通信電子設備零部件、汽車零部件和電動工具及其微型電機(部分為OEM)。專業為客戶開發、生産各種規格和用途的專用标準或非标準金屬機電零部件,擁有包括钣金類零件的精密沖壓、數控沖裁及折彎、激光切割等加工手段以及金屬零部件的三維數控加工、精密線切割加工以及常規車、銑、鑽、磨等豐富的金屬加工成形能力,尤其擅長于各種模具的設計制造以及以"硬模"沖壓和钣金工藝生産各種複雜的金屬零部件。

(三）行駛系統

（1）拓普集團

公司的主營業務是汽車零部件的研發、生産和銷售。公司的主要産品包括汽車NVH減震系統、整車聲學套組、輕量化底盤系統、智能駕駛系統、熱管理系統五大業務闆塊。

（2）萬向錢潮

主營業務為汽車零部件的研發和制造。主要産品為等速驅動軸、汽車輪毂單元、傳動軸等、配件等。公司專業生産底盤及懸架系統、汽車制動系統、汽車傳動系統、輪毂單元、軸承、精密件、工程機械零部件等汽車系統零部件及總成，是目前國内主要的獨立汽車系統零部件專業生産基地之一。

(四）轉向系統

（1）浙江世寶：

主要從事汽車轉向器及其他轉向系統關鍵零部件的研發、設計、制造和銷售。公司産品主要包括液壓助力循環球轉向器及轉向加力缸、液壓助力齒輪齒條轉向器及控制閥、轉向節、電動助力轉向系統及機械式循環球轉向器等系列。公司是國内率先自主開發汽車液壓助力轉向系統、汽車電動助力轉向系統的企業之一,力争在行業内率先實現智能駕駛技術與系統集成能力,保持公司持續發展的競争優勢。

（2）德爾股份：

公司緊跟汽車智能化、集成化、輕量化的發展趨勢,已形成降噪(NVH)隔熱及輕量化類産品;電泵、電機及機械泵類産品;電控、汽車電子類産品,廣泛服務于國内外重要整機廠商,同時,公司還不斷豐富産品線,積極布局氫燃料電池、全固态電池(ASSB)等新能源産品領域。

（3）北特科技

上海北特科技股份有限公司主要業務分為底盤零部件事業部、空調壓縮機事業部、高精密零部件事業部、鋁鍛輕量化四大事業部。公司為國内最大的轉向器齒條生産商、減震器活塞杆生産商,公司轉向減震闆塊業務處于細分市場龍頭地位,2019年度銷售各類産品5,750.07萬件,其中轉向器類部件銷售2,082.84萬件,減振器類部件銷售3,667.23萬件,産銷量在國内轉向器齒條以及減震器活塞杆細分行業内絕對領先,連續多年保持細分市場主導地位。

（五）制動系統

（1）伯特利：

主營業務是汽車制動系統相關産品的研發、生産和銷售，主要産品分機械制動産品和電控制動産品兩大類，前者主要包括盤式制動器、輕量化制動零部件；後者主要包括電子駐車制動系統（EPB）、制動防抱死系統（ABS）、電子穩定控制系統（ESC）、以及線控制動系統（WCBS）。

（2）亞太股份

主營業務為汽車基礎制動系統、汽車電子控制系統、智能駕駛系統、輪毂電機以及線控底盤系統的開發、生産、銷售。公司的主要産品包括盤式制動器、鼓式制動器、真空助力器、ABS、制動主缸和輪缸、離合器主缸和工作缸,産品廣泛配套于轎車,輕型、微型汽車,中重型載貨車,大中型客車等。

（3）萬安科技

公司的主要産品是底盤前後懸架系統、汽車電子控制系統、氣壓制動系統、液壓制動系統、離合器操縱系統、底盤副車架等多個系列産品。

（六）排氣系統：

（1）威孚高科：

公司的主要産品是内燃機燃油系統産品的生産,燃油系統測試儀器和設備的制造等業務。

（2）湖南天雁：

主營業務廢氣渦輪增壓器、發動機進排氣門及冷卻風扇等發動機零部件的設計、開發、生産、銷售。

（七）變速箱：

（1）萬裡揚：

浙江萬裡揚股份有限公司是一家專業從事商用車變速器生産與銷售的企業。其主要産品是各種車輛的變速器。公司目前已形成年産約30萬台商用車變速器的生産規模。

（2）甯波高發：

甯波高發汽車控制系統股份有限公司專業從事汽車變速操縱控制系統和加速控制系統産品的研發、生産和銷售，主要産品包括汽車變速操縱系統總成、電子油門踏闆和汽車拉索等三大類。

（八）發動機：

（1）濰柴動力

是國家内燃機研發、制造、銷售重點骨幹企業,也是中國柴油機行業首家在香港上市的公司,公司内燃機産品廣泛應用于重型汽車、大客車、工程機械、船用、發電等大功率動力配套市場.公司生産的WD615、WD618柴油機在重型汽車、工程機械市場的平均占有率達到75%以上,近年來10L/12L大功率柴油機一直保持市場領導地位。

（2）威孚高科

公司的主要産品是内燃機燃油系統産品的生産,燃油系統測試儀器和設備的制造等業務。公司經過六十多年的耕耘,已經成為國内汽車(動力工程)核心零部件骨幹企業,現有的汽車零部件核心業務80%的産品均與電控系統配套和實現電控化,在自主品牌中處于領先地位。

在汽車智能化、電動化、輕量化和環保化發展趨勢下，汽車零部件行業同樣面臨産品、技術、制造方式等領域的大變革。随着智能駕駛和智能座艙持續發展，汽車零部件廠商配套産品發生巨大變化。汽車零部件品類将不斷擴張，相關部件滲透率将逐漸增加，帶動汽車電子單車價值量持續提升，産業價值鍊面臨重構。同樣在國産替代巨大的市場空間下，中國汽車零部件行業擁有巨大的潛力。建議關注與“四化”相關的上市企業的機會。

長期來看，細分領域龍頭具備成本管控、商務開拓維系等中國2B制造業的核心優勢，由此帶來産品品類擴張、外資替代、進軍海外等多種成長途徑，進而對沖行業景氣波動，保持高于汽車行業終端增速成長。未來随着國内自主汽車品牌廠商的崛起，以及國産零部件廠商技術的積累，國内汽車零部件産業發展也會進入快車道。

更多精彩资讯请关注tft每日頭條，我们将持续为您更新最新资讯!