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複合增長率指标(CAGR)
複合增長率(Compound Annual Growth Rate,CAGR)是一項投資在特定時期内的年度增長率,計算方法為總增長率百分比的n方根,描述一個投資回報率轉變成一個較穩定的投資回報所得到的預想值。
計算公式
CAGR=(現有價值/基礎價值)^(1/年數) - 1
NATION
案例
假如某項目在一定期間中,第1-4年盈利分别為1萬元、1.3萬元、1.4萬元、1.95萬元。
按照增長率計算第2-4年的增長率分别為:
30%、8%、39%
而按照複合增長率計算各年複合增長率為:
[(1.95-1)^(1/3) - 1]*100%=24.93%
複合增長率與增長率對比
增長率是一個短期的概念,從一個産品或産業的發展來看,可能由于處在成長期或爆發期而導緻年度結果變化很大。
但如果以“複合增長率”在衡量,因為這是個長期時間基礎上的核算,所以更能夠說明産業或産品增長或變遷的潛力和預期。
複合增長率的特點
01
平滑了回報曲線,使投資者不會為短期回報的劇變而迷失
02
便于用于衡量不同投資組合的表現
03
CAGR假設投資增長是穩步進行的, 而事實上,投資卻有很大的不穩定性,不同時期投資結果有可能顯著不同
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