一款4499元的手機，分12期付款，每期403.04元，你知道實際貸款年利率有多高嗎？

你每個月定投基金2000元，定投了兩年，兩年後基金賬戶價值為6萬，你知道你的投資年化利率多少嗎？

兩種可以領至終身的年金險，在産品形态一樣的前提下，你知道哪種年金險好一點嗎？

你不定期操作股票，恩，炒股，你那猛如虎的操作，最終年化利率你知道嗎？

不管是分期實際年利率，或者是定投年化利率，亦或是領至終身年金險的年化利率，都可以用Excel中的公式irr（内部收益率）來計算，簡單快捷明了，再也不用被那花裡胡哨的每期還款金額和收益誤導了。

本文主要從以下三方面介紹IRR（内部收益率）：

1、什麼是IRR（對該部分不感興趣的，可以跳過）

2、IRR的計算（主要用到Excel的公式）

3、IRR的應用

百度百科的解釋是，内部收益率（Internal Rate of Return(IRR)）:資金流入現值總額與資金流出現值總額相等、淨現值（NPV）等于零時的折現率。

要理解IRR，我們先了解幾個概念：

1、資金流入。也就是錢拿到手，比如貸款到手上，基金贖回錢回到手上。

2、資金流出。也就是錢從手裡出去，比如信用卡分期還款，購買基金。

3、現值。錢在當下的價值。因為貨币是有時間價值的，比如說，現在銀行一年期定期存款利率為1.5%，100元存一年後就變為101.5元了，也就是說一年後101.5元在今天的價值是100元。

4、折現率。率(discount rate) 是指将有限期折算成的。

如果你覺得現在的100元，跟一年後的105元是一樣的，那麼折現率就是5%。

5、淨現值（NPV）。淨現值(net present value)指未來現金流入現值與未來現金流出現值的差額。

簡單的來說，淨現值(NPV)=未來現值-原始投資額現值

舉個例子：

有個投資項目，第1、2年分别投資800萬元和600萬元，資金流出，我們淨現金流就表示為-800和-600。

第3-5年，分别收回500萬元、600萬元和900萬元，資金流入，我們淨現金流表示為 500、600和900。

我們考慮資金的時間成本和通貨膨脹等因素，假設折現率為8%，則每年的淨現金流的現值分别為

當淨現值大于0，說明這個投資項目是賺的，可以考慮；當淨現值等于0，說明這個項目收支平衡，不賺不虧；當淨現值小于0，說明這個投資項目是虧損的。

我們了解了什麼是IRR，也對資金流入、資金流出、現值、折現率和淨現值有了認識。

我們還是使用上述這個案例，來計算一下這個項目的IRR是多少，是否值得投資。

根據IRR的定義，我們知道IRR就是假設淨現值（NPV）等于0時的折現率。

我們用Excel中的irr公式來計算上述的IRR是多少。

最終算出的IRR是13.88%，也就是說如果這個項目的資金成本小于13.88%，那麼這個項目就是有利可圖的；如果資金成本大于13.88%，那麼這個項目實際上來說是無利可圖的。

注意：在用irr公式計算IRR的時候，我們要保證淨現金流的時間間隔是連續的，比如說每年或者每月，如果當年或者當月沒有淨現金流，那淨現金流就為0。

案例一：

一部4499元的手機，分12期還，每期還403.04元，那這手機的貸款利率是多少呢（對銀行來說，就是内部收益率IRR）

我們算出來的IRR是13.57%，也就相當于貸款年利率約等于13.57%。

眼尖的同學可能會問，IRR那裡我為什麼要乘以12，這是因為資金淨流入是按月的，算出來的的IRR是月利率，轉化為年利率的話就要乘以12。（這裡應該是（1 IRR）^12-1得出的才是年IRR）

案例二：

我每月定投基金2000元，共定投兩年，但在第11期及19期的時候分别賣出5000元和3000元基金，第24期的時候賣出所有基金，得38000元，那怎麼算我的年化收益率呢。

由于第11、19、24期是賣出基金，資金是流入，所以淨流入那裡為正的。

寫在最後：

IRR是一個好工具，可以幫助我們做出投資決策，希望大家都能學會運用這個工具。

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