宇宙行出手，巨額銀行債要來了。

12月6日晚間，工商銀行發布公告稱，該行獲準在全國銀行間債券市場公開發行不超過1900億元二級資本債券。

圖片來源：工商銀行公告

業内人士稱，當前商業銀行補充資本需求強烈，工行體量大，補充資本規模也相對較高。此外，當前市場利率相對較低，處于商業銀行發行二級資本債的較好窗口期。

工行多渠道補充資本

對于工行此次獲準發行巨額二級資本債，國家金融與發展實驗室副主任、上海金融與發展實驗室主任曾剛表示，這可能和以下幾方面因素有關：一是工行身為國有大行，為更好滿足服務實體經濟需求，需加大資本補充力度。二是工行作為全球和國内系統性重要銀行，面臨追加資本要求，以及總損失吸收能力方面的監管。三是從發行時機看，當前市場資金面較為充裕，加之央行降準等因素，市場利率處于相對低位，是資本債發行較好的窗口期。

12月6日，央行發布消息稱，為支持實體經濟發展，促進綜合融資成本穩中有降，決定于12月15日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點（不含已執行5%存款準備金率的金融機構）。本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率為8.4%。

工行财報顯示，截至今年三季度末，該行總資産35.40萬億元，核心一級資本充足率13.14%，一級資本充足率14.68%，資本充足率 17.45%。據中國證券報·中證金牛座記者不完全梳理，2020年以來，工行已通過多渠道發債補充資本。

二級資本債券方面，2021年1月，工行在全國銀行間債券市場公開發行一筆規模為300億元的二級資本債券。2020年全年，工行在全國銀行間債券市場合計公開發行1000億元二級資本債券。

永續債方面，2021年9月，工行在境外市場發行61.6億元美元永續債，用于補充該行其他一級資本。今年6月，工行在全國銀行間債券市場發行完成700億元永續債。

需要指出的是，此次工行獲準發行不超過1900億元二級資本債券，可能并非是一次的實際發行規模，後續或可能分為多期發行。

銀行“補血”需求強烈

銀行業補充資本的需求強烈，近年來掀起“補血”潮。

銀保監會數據顯示，截至今年三季度末，商業銀行核心一級資本充足率為10.67%，較上季末上升0.17個百分點；一級資本充足率為12.12%，較上季末上升0.22個百分點；資本充足率為14.80%，較上季末上升0.32個百分點。

據了解，目前國内銀行補充資本金的渠道主要有留存收益、增資擴股、發行二級資本工具、優先股、可轉債、永續債等。由于銀行僅靠利潤留存難以滿足資本補充需要，因此更加依賴外源性資本補充的渠道。其中，債券融資的市場影響相對較小，受到商業銀行青睐。

Wind數據顯示，今年以來，商業銀行發行的永續債和二級資本債等資本補充債券已超過120隻，規模合計近1.1萬億元。

編輯：于紅波

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