【内部分享】專利評估現值與期值的辨析

特約撰稿人：陶冶 科創幫

在目前我們的業務結構中與高校、科研院所在技術成果轉移轉化的項目實際操作中，常常會遇到一個問題，大家對技術成果都有落地的需求，而成果轉化的第一步就是要做好産權交割。

如何做到在交割過程中既合規，又體現專利的最大價值？這是在成果轉化的過程中涉及到比較專業又重要的一個問題。

為此，科創幫特别邀請到了合作夥伴－上海必利專利評估技術有限公司的CEO 陶冶先生作為我們的特約撰稿人，就專利在現實成果轉化過程該注意的幾個坑來和大家一起分享、探讨！

全文如下

在專利評估實踐中，現值理論和期值理論代表了兩種不同的評估思想和路徑，因為會導緻不同的評估結論，因此常常有交鋒和碰撞。

現值理論最典型的代表是“成本法”，即以專利技術成果的研發投入來計算專利資産價值的方法。

“市場法”也是應用現值思想的評估方法，以市場上同技術領域其它專利資産交易價格來做比較得出專利價值。

“收益法”也稱“權益法”，是應用期值思想進行評估的典型方法。

專利評估的現值方法和期值方法并不是完全割裂的，而是相互聯系的。經過改良的“收益法”完成了專利評估中現值理論和期值理論的統一。

科創幫特約撰稿人－陶冶CEO（上海必利專利評估技術有限公司），将從多個角度論證專利評估現值理論與期值理論的相互關系，以及各自影響因素。

現值（Present Value）

現值（Present Value），指的是資金折算至基準年的數值，也稱“折現值”或“在用價值”，是指對未來現金流量以恰當的折現率進行折現後的價值。

在專利評估中，專利評估現值（ Patent Present Value）特指專利資産已經産生的價值和已經發生的現金流量。

比如實際發生的研發投入，已經産生的銷售收入，已經發生的專利交易或許可，已經發生的專利訴訟和賠償等等。

期值 ( Future Value )

期值(Future Value)，也稱“終值”、“将來值”或“本利和”，是指現在一定量的資金在未來某一時點上的價值。

在專利評估中，專利評估期值（ Patent Future Value）特指專利資産還未發生的價值和還未産生的現金流量，或者在未來将要産生的價值和現金流量。

比如對未來最小可計量專利産品銷售收入的預測，市場增長率的預測，平均毛利率的預測，同技術領域專利增長率的預測，将要發生的專利交易和許可，将要發生的專利訴訟和賠償等等。

專利評估現值與期值的辯證關系，

集中體現在以下幾點：

一、專利資産價值來自于期值，專利資産價格體現專利資産未來收益。

專利資産價值來自于專利在可以預期的未來對專利産品市場的控制力（排他控制力、許可控制力、訴訟控制力），因此專利的資産價值體現的是專利權的期值。

專利資産價格是專利資産價值的貨币化表現形式，是專利資産的未來各年收益的折現值之和。

二、專利評估是期值評估，專利資産現值在專利評估中起到増信作用。

由于專利的權利資産屬性和時間屬性，專利評估一定是期值評估。

不管一項專利的現值再怎麼高，比如被穩定實施很多年，專利産品銷售收入巨大且非常穩定，或者專利權進行過許可且每年都能獲得一定規模的許可費收入，如果該專利明天就到期，那麼該專利就一文不值。

因此專利評估的一定是期值。而以各種形式出現的專利資産現值（專利産品銷售收入，最小可計量專利産品銷售收入，專利許可費，專利交易對價，專利訴訟賠償金等等），其作用隻能是為專利資産期值的評估起到増信作用。

比如，某項專利某一年度專利産品的銷售收入是一個億，且該專利産品已經連續三年保持10%左右的銷售增長，那麼該項專利下一年度專利産品的銷售收入就可以估計到1.1個億，這1.1個億的銷售收入，雖然還未發生，也并未實現，但卻是高度可信的，是因為上一年度已經發生的1個億的銷售收入和已經發生的連續三年10%的增長率給1.1個億的銷售預期做了最強増信。

三、專利資産價值不代表專利實現價值，專利實現價值受多重因素影響。

專利資産價值是期值，專利實現價值是現值，一個是預先評估的期值，一個是經過檢驗實際發生的現值。

比如說一項專利三年前評估每年收益100萬，結果三年後每年隻實現收益50萬，那麼100萬就是預期收益，是期值，而50萬是實際收益，是現值。

專利資産價值不代表專利實現價值。

期值和現值一定會存在差異，原因是：

1.專利資産價值的計算要假定專利充分參與了市場競争以及進行了充分實施，與具體實施人無關，與特定産品實際銷售收入無關，是一個理想值。

2.專利實現價值則受多重因素影響，比如不同的實施者（實施條件，實施意願，實施策略與方法，實施者綜合實力等等），以及同一實施者的不同實施階段等等。

四、專利期值與現值的差異可以用來檢驗專利實施效果和企業經營方略。

專利資産價值和專利實現價值的不一緻，以及其它期值和現值的差異，可以作為一種信号反饋專利實施的效果，檢測專利實施過程中的出現的問題，診斷企業的生産經營狀況等。

比如一項專利經過評估其資産價值為1500萬，由某公司來實施，其交易對價為1000萬，結果專利有效期結束的時候，某公司隻實現了800萬的專利收益，這說明該項專利沒有被某公司充分實施，或者專利産品的銷售出現了問題，或者出現了其它意外情況（競争對手的橫空出世，替代技術的突然出現，全行業的革新，某種颠覆性事件的發生等等）。

如果倒過來，在專利有效期結束的時候，某公司實現了1200萬的專利收益，比應當獲得的1000萬收益還多了200萬，那麼這就說明競争對手出現了問題（比如專利實施的問題，突然卷入訴訟或司法調查，内部管理危機，企業經營不善等等），或者是某公司的銷售做的太過于出色了，出色到“劣币驅逐良币”的程度。對于某公司來說，這種現象不一定是好事，它帶來的風險是一旦競争對手的專利得到正常實施，某公司獲得的超額收益會瞬間崩塌，甚至出現銷售收入銳減的狀況。

專利評估的現值理論和期值理論有着各自不同的出發點，是相互聯系而不是相互對立，在科學的專利評估過程中應該是統一的。

比如運用收益法，目的是為了獲得未來各年專利收益的期值，但是要尋找各種可能的現值數據（專利産品銷售收入，最小可計量專利産品銷售收入，毛利率，平均毛利率，市場增長率，專利交易對價，專利許可費，專利訴訟賠償金等等）來為專利期值的計算進行増信。

專利現值是以實際發生的曆史數據為考量，專利期值是預估還未發生的未來收益。

那麼在預測和估值過程中，影響期值大小的因素有哪些呢？

一、專利價值

專利價值由“專利價值度”來度量，是“基于技術價值基礎之上的法律控制力”。

專利價值越高，專利未來各年收益，專利資産價格等期值也越高。專利價值越低，專利未來各年收益，專利資産價格等期值一定越低。

“專利價值度”是由“技術方案獨創度”、“技術效果度”等若幹一二級變量分析和運算後得出的，與專利期值呈現同向正相關關系。

二、競争性技術方案的出現和發展

競争性技術方案數量的多寡，發展情況等因素，都會影響專利期值的大小。

比如在某一技術領域，同時存在若幹不同權利人的相互競争的專利技術方案，其中任何一種專利技術方案未來價值的預測和估值，都會受到其它競争性技術方案發展變化的影響。

如果該技術領域恰好處于一個上升期，那麼在未來若幹年還會有更具競争力的技術方案産生，不排除對現有技術方案的替代和淘汰，那麼這些情況的出現和發生，都會影響專利期值的大小和高低。

三、市場空間

這裡所述的“市場空間”，是指“最小可計量專利産品”的市場空間，由兩部分組成：首先是指未被滿足的市場需求，其次是消費更新産生的市場需求。

毫無疑問，“最小可計量專利産品”的市場空間越大，“專利收益”、“專利資産價格”等專利期值就越高，“最小可計量專利産品”的市場空間越小，專利期值就越低。

“市場空間”和專利期值是同向正相關關系。

有些時候，上述三個因素并不是同方向變化，那麼各因素相互之間就會此消彼長，相互制約。

比如有些專利經過分析計算，其專利價值（法律控制力）并不高，但是專利收益和資産價格卻很高，很可能的一個重要原因是該專利最小可計量專利産品的市場空間非常大，比如智能手機，筆記本電腦，汽車等等，都屬于這種情況。

或者另外一個原因是該專利所屬技術領域的競争性技術非常少，導緻雖然專利本身價值寥寥，卻出現專利收益及資産價格較高的現象。

專利現值理論和期值理論在專利評估中承擔不同的角色，起着不同的作用，提供了多元化的專利評估思路和方法論。

搞清楚現值和期值的相互關系及影響因素，對于開展科學評估工作有着至關重要的意義。

名詞解釋

專利産品

實施了專利技術方案，且專利技術方案受權利要求保護的産品或服務。

專利産品一般都是特定産品或服務，即實施了特定專利後生産的産品或提供的服務。

最小可計量專利産品

與專利對應的專利産品或服務，該專利産品或服務應該滿足以下幾個條件：

1、最貼近專利技術方案；2、可以單獨計量；3、可以單獨銷售并形成銷售收入。

如果該專利産品雖然最貼近專利技術方案，但是無法單獨計量和銷售，則需要将該專利産品向上位劃分，直到該專利産品可以單獨計量和銷售為止。

最小可計量專利産品或服務是專利收益的來源，劃分最小可計量專利産品是計算專利收益的基礎。

“最小可計量專利産品”不是特指某個廠商、某個品牌、或者某個權利人生産的産品或提供的服務，而是泛指一類産品或服務。

專利收益

專利收益是專利在假定充分參與市場競争以及充分實施的條件下，在一段時間内（通常為1年），最小可計量專利産品在專利司法管轄區域的市場進行銷售所獲利潤中，由專利要素導緻、控制、獲得的市場收益。

“充分實施”是指專利技術方案實施條件完備，實施資源充裕，實施主體實施意願強烈，是一種不指定實施主體的，無差别化的實施方式。

專利收益與具體實施人無關，與特定産品實際銷售收入無關，反映的是特定會計年度專利的市場價值，代表專利資産的市場地位，是一個理想值。

專利資産價格

專利資産價格是指專利資産價值的全部體現，是自評估之日起專利有效期内未來若幹年度專利收益的集中折現，是專利權權屬本身的資産價值，該資産的流動必然伴随着專利權的流轉，專利資産的交易必然伴随着專利權的轉讓。

專利資産價格的計算同樣要假定專利在充分參與市場競争以及充分實施的條件下，與具體實施人無關，與特定産品實際銷售收入無關，也是一個理想值。

專利價值

基于技術價值基礎之上的法律控制力，由“專利價值度”來進行度量和表征。

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