2022年1月5日，香飄飄官宣了奶茶即将提價的消息。随後，茶顔悅色也宣布将漲價。

香飄飄具體提價産品為固體沖泡奶茶（含經典系列、好料系列），主要産品提價幅度為2%-8%不等，新價格自2022年2月1日起按各産品調價通知執行。對于提價原因，香飄飄解釋稱，主要是“各主要原材料、人工、運輸、能源等成本持續上漲”。

茶顔悅色的這次漲價則主要集中在奶茶産品上，大部分普調1元。茶顔悅色表示，市場上原材料和其他成本逐年走高，之前積累的那些紅利也扛不住一系列的疊加成本。“所以，當遇上不斷上漲的各類物價，我們始終不願意也不想用原料成本來解決，比如換價格和品質較低的牛奶和茶葉。”

同時，香飄飄強調，“本次部分産品調價可能對公司産品市場占有率有一定的影響，加上成本上漲因素，本次産品調價不一定使公司利潤實現增長，調價對公司未來業績的影響具有不确定性。”

業績未漲，股價先行。1月5日，香飄飄的股票開盤即上漲，盤中一度漲超5%，截至當日收盤，香飄飄股價為16.85元/股，單日漲幅為0.48%，總市值為69.95億元。

消費品行業分析師朱丹蓬表示：“奶茶的整個供應鍊都面臨着漲價。任何一個産品的漲價肯定都不是單一的因素導緻的，而是全盤的影響。所以，奶油等原料的漲價是造成整個産業成本持續提升的直接原因之一。”

為什麼對固體沖泡奶茶提價？

查閱香飄飄2020年年度報告可知，目前公司主要産品按性态可分為固體沖泡奶茶、果汁茶類及液體奶茶。固體沖泡奶茶分為經典系、好料系、珍珠系；果汁茶類包括果汁茶、乳酸菌果茶；液體奶茶包括“蘭芳園”液體奶茶、“MECO”牛乳茶、“香飄飄”烤奶茶。

那麼，為什麼香飄飄要選擇對固體沖泡奶茶（含經典系、好料系）提價，而沒有涉及其他産品線呢？

據了解，國内沖泡奶茶經過多年優勝劣汰的市場選擇，競争格局已基本穩定。而香飄飄作為國内主要的沖泡奶茶經營企業，2012年至2020年連續9年杯裝沖泡奶茶市場份額保持第一。

再看液體奶茶市場和果汁茶市場。無菌灌裝液體奶茶産品在食品安全、産品品質、技術工藝、營銷渠道、資本投入等方面對企業均提出較高的要求。國内無菌灌裝液體奶茶市場一直是大型飲料企業角逐的市場。

為緩解公司運營中的季節性風險和壓力，香飄飄于2017年推出液體奶茶産品，2018年新推出三個口味的MECO蜜谷果汁茶系列即飲産品，目前，香飄飄已成為液體奶茶市場的重要競争者之一。

從主營業務的分産品業績情況來看，2020年，香飄飄沖泡類産品的營業收入約為30.67億元，毛利率為40.61%；即飲類産品的營業收入約為6.57億元，毛利率為18.35%；其他類産品的營業收入約為133.27萬元，毛利率為-5.86%。

朱丹蓬告訴新京報貝殼财經記者，香飄飄提價是因為各種成本上漲，而選擇對主力産品提價一是因為香飄飄在沖泡類奶茶市場有一定的話語權，相比而言，其即飲類奶茶發展較慢，并沒有提價的底氣；二是因為香飄飄即飲奶茶本身定價較高，不需要通過提價消化成本的上漲。

貝殼财經記者在香飄飄旗艦店，随機浏覽了一些産品價格後發現，“香飄飄美味升級禮盒20杯裝奶茶經典早餐沖泡下午茶”的售價為69.99元，券後為62.99元，相當于3.15元一杯。

“香飄飄Meco蜜谷果汁茶整箱400ml×8杯新升級果茶即飲”的售價為48元，券後43元，相當于5.375元一杯。

去年一度出現虧損，“奶茶第一股”怎麼了？

奶茶的起源和制作方式因各地生活習慣和飲食文化特點而有所不同，并逐漸衍生出草原奶茶、英式奶茶、港式奶茶、台式奶茶、拉茶、印度奶茶等多種風味和品種。香飄飄從2005年成立開始，便将自身定位為“奶茶專家”，先後聘請了陳偉霆、鄧倫等明星做代言人，增加了與目标消費人群的互動。

2017年11月30日，香飄飄在上海證券交易所上市，成為A股市場的“奶茶第一股”。

上市之初，香飄飄的業績穩步增長，歸屬于上市公司股東的淨利潤逐年增加，直到2020年，香飄飄出現了增利不增收的情況。

2020年，香飄飄實現營業收入約37.61億元，同比下滑5.46%；歸屬于上市公司股東的淨利潤約為3.58億元，同比增長3.15%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤約為3.01億元，同比下滑1.75%。

“2020 年，是充滿諸多挑戰的一年。”香飄飄在年報中表示，“因疫情和春節時間節點提前的雙重原因，公司2020年一季度收入同比下降 48.61%，利潤由上一年度的盈利5196.41萬元變成虧損 8556.87 萬元，開局承壓。在此情況下，公司及時調整策略，将經營重點向公司經營基本盤即沖泡業務進行适度回撥，積極推進複工複産。自第二季度開始，公司各季度經營情況明顯改善。特别在第四季度，公司集中資源打好旺季攻堅戰，單季度收入實現同比增加16.90%。”香飄飄表示。

2021年上半年，香飄飄甚至陷入了虧損，實現歸屬于上市公司股東的淨利潤約為-6225.64萬元，後又在第三季度力挽狂瀾，2021年前9個月，香飄飄實現營業收入約19.74億元，同比增長4.29%；歸屬于上市公司股東的淨利潤約為3939.55萬元，同比下滑11.45%。

同時，2021年前三季度，香飄飄歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤為負數。

朱丹蓬認為：“香飄飄主業虧損是必然的，盡管曾推出一些新産品，但是整體老化的情況比較嚴重。”

漲價背後産業鍊企業價格調整

據了解，茶顔悅色的漲價主要集中在奶茶産品上，大部分普調1元。其中栀曉漲價2元，而悠哉悠哉、浮生半日、筝筝紙鸢本次暫不漲價。

新價格的啟用時間是2022年1月7日。“大家喝了五年多16元的幽蘭，15元的聲聲，1月7号之後就需要17元和16元了。”茶顔悅色稱。

茶顔悅色表示：之前5年多沒有漲價是因為有兩個優勢頂着，一是品牌紅利，二是依靠規模擴大帶來的采購紅利。

其中，品牌本身紅利所帶來的顧客朋友們自發支持，讓茶顔悅色節省下很多營銷成本，公司能跑量賣個薄利多銷；而茶顔悅色規模做大後，大量集中采購帶來的成本優勢，則被公司放在了采用更好的茶葉等一些原物料上，“希望作品通過品質升級，給大家更好的消費體驗。”

歸根到底，奶茶漲價的核心理由是成本上漲，包括各主要原材料、人工、運輸、能源等。

數據顯示，2020年，香飄飄沖泡類産品的營業成本約為18.21億元，同比增長13.49%，顯著高于其營業收入的增速（4.48%）。

據了解，香飄飄沖泡奶茶的主要原材料包括脫脂奶粉及植脂末、白糖、茶粉、紅豆、椰果等，包裝材料主要包括奶茶杯、杯蓋、吸管、包裝箱、禮品盒等，該等原材料成本占生産成本比重較大。

香飄飄曾表示：雖然公司在行業中市場份額領先以及公司集中采購的模式能夠确保公司在采購環節的議價能力，但是如果近期主要原材料的供求發生較大變化或者價格出現異常波動，将對公司經營産生一定影響，因此公司存在主要原材料價格波動風險。

2022年1月4日，海融科技發布公告稱：鑒于各主要原輔料成本持續上漲，為了更好地向消費者提供優質的産品和服務，促進市場的可持續發展，經公司研究決定，對部分産品出廠價格進行調整，上調幅度為5%-8%不等，新價格于2022年3月1日開始實施。

據了解，海融科技的産品被衆多大中型烘焙連鎖企業及茶飲連鎖企業廣泛使用，其主要産品包括奶油、巧克力、果醬等。

2021年12月30日，熊貓乳品發布公告稱：鑒于公司産品主要原材料、包材、人工、運輸等成本的持續上漲，為了更好地向消費者提供優質的産品，促進市場的可持續發展，經公司研究決定，對公司主要煉乳相關産品的出廠價格進行調整，調整幅度為3%至10%不等，新價格于2022年1月1日開始實施。

新京報貝殼财經記者 閻俠 編輯 徐超 校對 李銘

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