面對疫情沖擊，如何熬過第二關，是電影行業的當務之急。

《電影院生存狀況調研報告》顯示，截至5月底，47%影院現金流告急，42%影院有可能面臨停業倒閉。按照行業預測，至少有10%~20%的影院會被淘汰、整合，尤以中小型首當其沖，洗牌已是大勢所趨。

面對行業可能到來的變局，萬達電影高管在本月初接受媒體采訪時表示，将向符合要求的影院開放特許經營加盟權，簽約影院可以使用萬達影城的品牌和會員系統。

對此，第一财經記者采訪了十家中小院線公司，兩家表示目前還沒詳細了解特許經營加盟權具體信息，另兩家背靠大集團的院線認為，自身或許還能通過“輸血”解決困境，其他六家認為，如果不想走到倒閉境地，首先還是需要資金，其次才會考慮尋找其他路徑。

至于是否會通過特許經營加盟解決難題，這些中小院線認為還需看疫情發展，進一步觀望後再做決定。

低谷期也是洗牌加速期

清華大學新經濟與新産業研究中心特約研究員劉德良認為，行業低谷期其實也是洗牌加速期。

2016年，中國電影市場增長速度開始回落，首先表現在票房震動上，當年第二季度票房同比下降近5%，是自2011年以來首次同比下降。“對于一個正在成長的市場而言，這并不代表中國電影産業會進入到北美市場那樣長達十年的平順期。而低潮期會讓整個産業重新調整産業方向，通過收購、并購大潮，尋求新的增長動力和機會。”劉德良表示。

當時的引領者正是院線老大萬達電影。2015年，萬達電影以10億元價格收購了15家世茂影院。

次年8月，阿裡影業以3900萬元換取杭州坤維持有的杭州星際影視文化有限公司60.94%股權，杭州星際的主要資産就是杭州星際影城，當時估值約為6400萬元。9月，完美世界拟采用支付現金的方式，收購今典院線、今典影城、今典文化100%股權等，交易金額合計13.53億元。10月，中國電影拟以現金支付方式收購大連華臣影業集團有限公司70%股權，收購價為5.53億。

全國院線進入粗放式的高速增長，各大公司跑馬圈地，除了萬達，大地、上海聯合、中影星美等紛紛入列十大院線排行榜。

“中國目前有近50條院線，市場集中程度較低，中小院線市場風險大，競争力差。”劉德良認為，從市場份額上來說，對比美國，中國排名前4位的院線市場占比達到60%，大院線攬下了絕大部分的票房收入。在國内，除了萬達院線的市場份額較突出外，其他院線的市場份額仍相對較小，這說明行業還有很大的整合空間。

抱團能否取暖

“院線和影院生意是一門具有規模效應的産業，隻要觀影人次上來了，錢就能收回來，我們是很依賴現金流的。”提及目前的生存現狀，一位縣級影院投資人無奈表示。同時，有幾位投資人較為苦惱，企業規模小融資難，未來一段時間很難通過縱向下沉取得競争優勢，而需要通過橫向并購達成深層次整合，才能在電影行業的大拐點站穩腳跟。

此前，上海率先發布《全力支持服務本市文化企業疫情防控平穩健康發展的若幹政策措施》，在政策利好的基礎上，上海電影集團、上海電影股份有限公司、上海精文投資有限公司迅速行動，共同成立全國首隻10億元影院抗疫纾困基金。

該抗疫纾困基金覆蓋整個長三角，上影集團首期出資6000萬元，上海電影股份有限公司首期出資8000萬元，上海精文投資有限公司首期出資6000萬元，共同投資設立上影資産管理（上海）有限公司（暫定名），從資金聯結着手，通過增資、參股、并購等形式為長三角區域内的影投、影管公司注入運營及發展資金。

“我們很希望得到現金支持，更希望通過合作，全方位共享上影在政策、管理、營銷方面的支持。”有投資人表示。

這也被視為行業資源整合洗牌的一個信号。

本月初，萬達電影被曝将開放特許經營加盟權，并向對方提供輸出管理模式和管理系統，但具體内容目前并未公告。萬達此舉目的很明确，希望通過吸納更多影院的加盟，來實現院線資源整合，穩固并擴大話語權，但中小院線公司是否買賬？

有中小院線相關負責人表示，現有的産業盈利模式下，抱團取暖能否渡過難關還是未知數。“萬達影城招牌、其相對成熟的管理能力和系統，以及内容生産方面的資源，是值得肯定的，但加盟方式以及管理模式，可能需要探讨與磨合。”

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