文 | AI财經社 趙怡然

編 | 明萱

本文由AI财經社原創出品，未經許可，任何渠道、平台請勿轉載。違者必究。

創立九年，直到被“甩賣”，許多人才發現“男人的衣櫃”裡原來還有女裝。

9月16日，定位大衆男裝的海瀾之家發布公告稱，拟轉讓其持有的女裝品牌愛居兔100%股權，标的股權轉讓價格合計3.82億元。

海瀾之家将出售動機歸于經營業績不達預期。

根據過往數據，2015到2018年，3年間，愛居兔門店數量翻了4倍，新增975家。營業收入也由3.05億元增至16.98億元，突破15億元。

雖然進程之快令人驚歎，愛居兔的單店營收卻逐年下降，毛利率也僅為海瀾之家的一半。進入2019年後，短短8個月，愛居兔由2018年度盈利約3.27億，變為2019年1到8月虧損2536.38 萬元。負債也由截至2018年12月31日的4.32億，變為截至2019年8月31日的7.12億，平添2.79億元。

從男裝到女裝，看似相似，但對飽受存貨過高、研發投入不足困擾的海瀾之家來說，想要複制輝煌，并不簡單。

狂奔開店，卻被存貨、研發拖累

愛居兔創立于2010年，起初是一家主打時尚休閑風格的服裝品牌。2013年升級專做女裝，主要面向20歲到39歲的女性。根據官網信息，愛居兔門店主要分布在三四線城市，售價多在60元到600元之間。

對于愛居兔的發展，海瀾之家曾有極高的期待，稱其“發展勢頭十分良好”，是“公司重點發展品牌”。2018年7月，海瀾之家發行30億元可轉換公司債券，其中4.7億用于建設愛居兔研發辦公基地，10.93億元用于建設愛居兔倉庫。總投入約15.63億元。

而愛居兔的确有過與海瀾之家相似的高速擴張。

根據财報數據，2015年到2018年，愛居兔門店數量由306家增至1281家；營業收入由3.05億元增至16.98億元、淨利潤3.27億元。而按照規劃，預計到2020年。愛居兔門店達到2000家左右，門店數量較2017年末增長一倍；主營業務收入達到22.5億元，達到2017年的2.5倍左右。

不過，雖然有着和海瀾之家相似的狂奔開店策略，愛居兔的單店營收卻逐年下降，毛利率也不及海瀾之家，盈利壓力顯然更大。

根據财報，2016年到2018年，愛居兔平均單店營業收入為130.63萬元、118.85萬元和85.69萬元。2018年，“愛居兔”的毛利率為23.93%，同比下降3.86%。同年海瀾之家的毛利率為43.4%，增長3.06%。

據業内人士分析，相比男裝，女裝競争更激烈，淘汰周期更短，對供應鍊及研發的要求更高。而對采用加盟制和輕資産模式的海瀾之家來說，存貨過高和品牌設計投入不足一直是其發展隐憂。

年報顯示，2018年，海瀾之家研發投入總額占營業收入比例為0.26%；期末存貨約94億元，上升11.55%，存貨周轉天數為286天。

男女裝市場轉換難

内憂之外，還有外患。

提起服裝行業，最近一個引發廣泛讨論的數據是“服裝銷量一年減少178.5億件”，人們似乎更少買衣服了。不過與此同時，服裝單價明顯上漲，衣着消費總體支出仍在增加，人們似乎穿得更好，也更挑剔了。

面對更加激烈的競争環境，對海瀾之家來說，剝離曾寄予厚望、卻似乎并不匹配的業務闆塊後，海瀾之家拟将原本用于愛居兔研發辦公基地及倉庫建設項目的14.34億元募集資金，變更為永久補充流動資金。

愛居兔方面，值得注意的是，獲得愛居兔66%股權的愛居兔總經理趙方偉，已于15日申請辭去海瀾之家董事職務，并獲批準。根據天眼查資料，趙方偉為大專學曆，曾任江陰市第三精毛紡廠面料銷售員、三毛集團公司面料銷售員等，現任江陰愛居兔服裝有限公司總經理、法人、執行董事。可以說與海瀾之家一同發展成長，此前也一直負責愛居兔業務，未來或将帶領愛居兔獨立發展。

而當目光投向海瀾之家之外，不隻男裝品牌傾心女裝生意，女裝企業同樣希望跨界男裝。

2018年9月，拉夏貝爾方面曾對媒體表示，經過三年市場導入期，2016到2017年度，旗下男裝品牌POTE已有約30%-50%的持續增長規模。因此，“從集團多品牌的市場戰略角度出發，男裝将是未來發展的重要推動力量，根據公司規劃，三年内男裝規模可以有幾何倍數的預期增長結果。”

不過根據最新年報，拉夏貝爾稱已确立以主要女裝品牌為核心的品牌差異化發展方向，收縮POTE等男裝品牌業務發展規模，減少資源低效投入。

看來，服裝行業對男女搭配的探索，還在路上。

,

更多精彩资讯请关注tft每日頭條，我们将持续为您更新最新资讯!

查看全部