證監會網站消息，證監會近日核準陽光保險集團股份有限公司（下稱“陽光保險”）在香港聯交所主闆上市的請示。核準陽光保險發行不超過3968025500股境外上市外資股，每股面值人民币1元，全部為普通股。

圖片來源：證監會網站

擁有近20年發展曆史

據了解，陽光保險于2004年開始籌建，是國内13家保險集團控股公司之一，主要業務包括人身保險、财産保險、資産管理及投資等，主要子公司包括陽光人壽、陽光财險、陽光資管和陽光信保。經過十餘年的發展，陽光保險已形成強大的品牌競争力，連續11年蟬聯中國企業聯合會發布的中國企業500強。

陽光保險上市後，将成為國内第10家上市險企，也将成為繼中國人保、中國平安、中國太保、中國太平、中再保險集團之後的第6家上市保險集團公司。

圖片來源：平安證券研究所

陽光保險法人為張維功。張維功2004年創辦陽光保險，現任陽光保險集團股份有限公司董事長。

陽光保險官網顯示，公司無實際控制人，持股比例5%以上的股東包括：北京銳藤宜鴻投資管理有限公司、北京誠通金控投資有限公司，持股數量均為7億股；江蘇天誠物業發展有限責任公司、拉薩豐銘工程機械銷售有限公司，持股數量均為6億股；江蘇永鋼集團有限公司、北京邦宸正泰投資有限公司、上海旭昶科技有限公司、山南泓泉股權投資有限公司、中國誠通控股集團有限公司持股數量均超過3.5億股。

圖片來源：陽光保險官網

去年總保費收入超千億

陽光保險招股書披露，其總保費收入由2019年的879.07億元增加至2021年的1017.59億元；歸母淨利潤由2019年的50.86億元增加至2021年的58.83億元；資産總額由截至2019年12月31日的3325.58億元增加至截至2021年12月31日的4416.23億元。2019年-2021年，平均淨資産收益率分别為11.0%、10.6%及10.3%。

人身險業務方面，陽光人壽2021年原保費收入為608.26億元；2021年實現一年新業務價值30.15億元。截至2021年末，其内含價值為727.55億元。

财險方面，陽光财險2020年保費收入在國内87家财險公司中排名第7位。2019年-2021年，陽光财險原保險保費收入分别為395.01億元、372.70億元、405.31億元，綜合成本率分别為100.0%、100.7%、105.1%。其中，2021年費用率為38.5%，賠付率為66.6%。

投資業務方面，截至2021年末，陽光保險投資資産為3886.78億元，2019年-2021年總投資收益率分别為5.8%、6.5%、5.4%，淨投資收益率分别為5.8%、5.2%、4.6%。

平安證券研究所金融與金融科技行業首席王維逸分析，陽光保險股權結構分散、管理層穩定，保費持續增長，人身險、财産險市場份額均處于市場前列。從地域分布來看，公司在北方具有相對優勢，但市場份額仍與頭部險企存在較大差距。從業務布局來看，陽光保險産壽險業務均衡發展，但人身險是主要的利潤來源。

國泰君安證券非銀金融首席分析師劉欣琦也表示，從陽光保險招股書來看，陽光保險産壽業務均衡發展，核心指标平穩增長，核心滿足家庭保障服務及企業風險管理需求。保費增速長期領先行業，淨利潤實現正增，ROE保持平穩。

劉欣琦分析，陽光保險壽險實施基于客戶需求的差異化經營策略，産險綜改後盈利承壓，投資收益總體穩健。預計負債端醫養健康 科技賦能将成為滿足客戶需求的核心競争力，資産端料打造一流保險資管品牌。

從保險股整體來看，長城證券非銀金融分析師劉文強表示，總體而言，保險股高股息策略疊加較低估值，凸顯其配置價值，中長期看好估值修複。壽險方面，目前來看，壽險改革仍處于深水區，短期壓力不改長期回暖趨勢，後續仍需關注壽險開門紅策略及指标邊際變化情況。财險方面，車險回暖帶動産險增速企穩，疊加非車險發力，财險景氣度持續。

編輯：張晶

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