并購重組在當前的經濟環境話語下,成為企業盤活資産、剝離債務、重整經營的重要手段,其重要性通過經濟動能的轉化和市場環境的疊加而被不斷的強化。
并購重組這種手段被市場愈發的重視起來,與投融資業務一樣,并購重組涉及的知識面和專業能力的要求十分廣泛,不僅僅單單是法律知識的處理,更有法律、财務、金融、外彙等知識領域。
雷霆老師深耕法律和稅務工作數十年,參與了多起并購重組和跨境業務,自身有着豐富的實戰經驗,多年來也将自己的職業心得和經驗感悟艱辛付梓,着實讓人佩服。本書系統性的以實踐案例、司法判例以及示例介紹的方式,翔實地跟讀者分享了衆多知識,精彩不止一處!
總體上來講,企業并購重組的主要流程主要包括如下幾個步驟:
(1) 并購決策階段
确定并購戰略制定并購策略;根據具體項目确定并購方案。公司根據其行業狀況、自身資産和經營狀況等确定自身的定位後形成的。并購計劃是在并購戰略之下形成的具體的并購計劃,包括年度并購計劃、專項訂購計劃和臨時并購計劃。
(2) 初步談判階段
在這個階段收購方必須與目标公司的管理層、主要股東、各級主管和審批部門等相關層面就交易轉讓的條件和價格、方式、程序等事項進行溝通性談判,并在達成初步共識的基礎上,簽署并購性意向的文件或意向性的備忘錄和保密文件等。
(3) 盡職調查階段
收購方會自己成立盡職調查小組,聘請律師事務所、會計師事務所、資産評估機構等中介機構對目标公司進行全面的盡職調查。以審查前期獲得項目信息的真實性,主要是通過三個部分的調查:商業盡職調查、财務盡職調查和法律盡職調查。
此時的盡職調查是單獨的階段,但是在并購實務中需要貫穿于整個投資并購重組的過程中。
(4) 正式談判以及簽約階段
收購方根據盡職調查的情況,組成專門的談判小組,談判小組由業務人員、法務人員、财務人員、技術人員和稅務人員等相關專業的人士組成。根據不同的并購重組的策略和方案,在談判的過程中會有很多過渡性的既要或者備忘錄。根據起草的主合同的主要内容到相關部門審批。
(5) 并購實施階段
履行外部有權部門或審批機關的審批、核準或備案等,同時履行并購交易進行資産交割,簽署交割協議等;處理目标公司原有職工的問題;價款的支付以及擔保措施等;公司正式經營權的移交,包括公司的各類簽章。
(6) 并購整合階段
對目标公司的經營結構、經營管理、資産負債和人力資源、企業文化等所有企業的要素進行進一步整合。
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