創業闆指數有望突破1900點?2009年10月23日，中國創業闆舉行開闆啟動儀式，7日後，中國創業闆正式上市此時，距離全球最大的股票市場之一——納斯達克開闆，已經38年後來被不少市場人士看作“中國納斯達克”的創業闆，也同樣主要覆蓋科技成長型企業，不過彼時，我國創業闆更大程度上被企業和投資人看作主闆的“退而求其次”之選，現在小編就來說說關于創業闆指數有望突破1900點?下面内容希望能幫助到你，我們來一起看看吧!

創業闆指數有望突破1900點

2009年10月23日，中國創業闆舉行開闆啟動儀式，7日後，中國創業闆正式上市。此時，距離全球最大的股票市場之一——納斯達克開闆，已經38年。後來被不少市場人士看作“中國納斯達克”的創業闆，也同樣主要覆蓋科技成長型企業，不過彼時，我國創業闆更大程度上被企業和投資人看作主闆的“退而求其次”之選。

13年後，截至2022年8月12日收盤，創業闆總上市公司數已經達到1170家，總市值超過12萬億元，在全球範圍内的創業闆市場裡，市值僅次于納斯達克。這個已經誕生過超50隻十倍牛股的市場，究竟為什麼成為個股投資者的“寵兒”，更成為指數投資者資産配置難以忽視的存在?有沒有更好的方式能夠分享創業闆的高成長彈性?今天，我們一文講透。

為什麼創業闆指被稱為“更好的寬基”?

在回答這個問題之前，我們需要先了解，中國經濟結構的轉型方向。十年前，A股市值最大的前十家企業基本是主闆的金融、兩桶油、煤炭、有色等傳統行業，到2021年，動力電池龍頭企業成為A股第一家市值過萬億的創業闆公司，現在，創業闆已經有兩家公司跻身A股市值前十。

嗅覺靈敏的投資者會發現，此乃大勢。處在轉型期的中國經濟，未來必須依賴科技創新，而創業闆最大的特征，就是創新型、成長性企業成長的沃土。我們以申萬一級行業為依據，創業闆指前三大權重行業電力設備、醫藥、電子合計占比66%;具體概念上，創業闆指成分股主要暴露概念主題是茅指數、甯組合、先進制造、碳中和和新能源汽車等。也就是說，創業闆指囊括了當下的熱門優質賽道，成分特征與中國經濟轉型方向高度一緻，代表了中國新經濟發展方向。

表：創業闆指概念主題暴露(數據來源：wind、天弘基金、中泰證券研究所)

這些新興産業往往具備研發創新能力強、成長性高的特征。從2021年年報來看，創業闆指數成分股中有一半以上的公司，研發營收比高于5%，更有17%的公司，研發營收比超過10%。如此的高研發投入強度，與滬深300、中證500等主流寬基相比，的确高出不少。

圖：主要寬基指數研發營收比的分組數量占比(2021年年報)(數據來源：wind ，國信證券研究所，截至2022.05.31)

反饋在業績上，創業闆指數成分股的成長能力也更強。我們以十年區間作比，創業闆在短期彈性與長期回報方面，均在主流寬基中具有突出優勢，尤其在2019年以來大幅領漲市場，高收益高波動特征尤為顯著。

數據來源：wind

值得一提的是，創業闆發展至今，已不再隻是一個中小企業聚集地，而是囊括了一衆新能源、醫藥、半導體行業的龍頭個股。在未來經濟持續轉型的過程中，這些好賽道的好公司還會迸發出何種活力，或許非常值得投資者期待。如此，“更好的寬基”言如其實。

“指數增強”到底“香不香”?

創業闆雖好，但對于個股投資者而言，一方面，該市場有資金門檻、入市時長等交易權限，并非人人可參與;另一方面，20%的漲跌幅上線也讓不少人“望而卻步”，遑論新興産業公司的研究門檻高、技術更疊快，投資起來難度和風險都比較大，于是更多人傾向于以指數基金的方式參與布局。

其實，對于創業闆指數的投資者而言，指數增強或許又一個“真香”途徑。我們都知道，這兩年量化投資一時風頭無兩，其關鍵就在于以嚴密的數據體系、嚴格的交易模式幫助篩選更優質的企業，實現更好投資體驗。天弘指數增強團隊就打造出了一整套量化投資策略，力争幫助投資者更好博取指數增強的超額收益。

具體而言，天弘指數增強團隊采用量化多因子模型構建指數增強組合，通過選取alpha因子實現超額收益，并通過識别、管理風險源以盡力規避風險，從而在有效控制組合跟蹤誤差的基礎上實現超越基準指數的投資回報。

圖：指數增強策略投資流程——Alpha模型(資料來源：天弘基金)

以構建Alpha模型為例，像投資電力能源設備領域，首先将大的行業内标的按照産業鍊劃分為光伏、锂電池、儲能、風電四大闆塊，并且按照産業鍊位置進一步的細分;接着，從賽道、産業鍊位置、公司競争力這幾個角度出發，構建指标評價體系，形成因子打分框架。在數據源上，也不限于财報、行業數據、調研等，以此來選擇“優質賽道、優質位置、優質公司”。

那麼，這樣一套“增強”策略究竟有多“香”?在上述方法論之下，天弘創業闆指數增強團隊對增強策略在設定的假設條件下進行業績回測。在從2016年9月1日到2022年6月17日的回溯期内，增強策略取得了17%的年化收益。如果與曆史上的科技賽道主動管理型基金相比，增強策略在大部分年份内收益排名前40%，且最近5年累計收益排名前20%。

注：增強策略曆史表現回測，包含特定假設條件，僅供參考，不代表具體指數、具體産品未來的業績表現

實際上，在此之前，天弘指數增強團隊已經打造了天弘中證500指數增強、天弘滬深300指數增強等一系列指數增強産品，其中天弘中證500指數增強截至2022/03/31，實現超額收益達35.74%，“增強”魅力持續顯現。(數據來源：基金定期報告)

整體來看，伴随着中國科技企業成長的創業闆，當前定位愈發清晰，吸引力愈發強大，希望參與其中的投資者，不妨借道天弘創業闆指數增強，一指囊括更具彈性的科技成長型标的。

天弘創業闆指數增強基金

(A類：015794，C類：015795)

發行時間：截至2022.8.15

本文源自資本邦

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