市盈率法(P/E)——高淨利低營收,細分市場隐形冠軍
概念:市盈率所反映的是公司按有關折現率計算的盈利能力的現值,它的數學表達是P/E。
評估步驟:
選取“可比公司”。可比公司應該與标的公司應該越相近或相似越好,無論多麼精益求精基本上都不過分。在實踐中,一般應選取在行業、主營業務或主導産品、資本結構、企業規模、市場環境以及風險度等方面相同或相近的公司。
确定比較基準,即比什麼。通常是樣本公司的基本财務指标。常用的有每股收益(市盈率倍數法)、每股淨資産(淨資産倍數法)、每股銷售收入(每股銷售收入倍數法,或稱市收率倍數法)等。
根據可比公司樣本得出的基數。
公式:
企業價值=(P/E)目标企業的可保持收益。
企業的可保持收益是指目标公司并購(交易)以後繼續經營所取得的淨收益,它一般是以目标公司留存的資産為基礎來計算取得的。每股稅後利潤的計算通常有兩種方法:
特點:
首先,它将股價與當期收益聯系起來,是一種比較直觀、易懂的統計量;其次,對于大多數股票而言,計算簡單易行,數據查找方便,同時便于股票之間的互相比較;最後,它能反映股份公司的許多特點,如風險和增長潛力等。
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