圖片來源@視覺中國

文 | 互聯網指北，作者 | 付生，編輯 | 枕溪

最近，雖然Clubhouse被科技圈廣泛讨論，但這并不妨礙快手IPO成為熱門話題。

一方面快手上市首日，股價直接突破300港元，一舉将估值擡升到了相當于茅台的1/3、整個A股傳媒行業之和的位置，數千名員工一夜之間人均身價超千萬，這顯然是“後連續做空時代”中國互聯網行業的重大利好信号。

快手招股書顯示，直播是其主要營收來源。2017年至2020年前三季度，快手直播收入占總營收的比重分别為95.3%、91.7%、80.4%、62.2%。其中，2020年前三季度快手的營業收入為407億元，同期的直播收入約253億元。

另一方面，正在計劃回港二次上市的B站也在重金布局直播業務。第三季度财報顯示，雖然移動遊戲營收依然是B站主要的營收來源，但B站直播收入正在迎頭趕上，直播和增值服務營收同比增長116%。

在直播業務上，B站不斷擴展直播内容邊界，推進直播業務破圈，直播流量在B站中的占比也在逐步提升。

同時，去年以來，各家互聯網巨頭也都在布局直播業務。

比如，抖音大力發展秀場直播和電商直播、騰訊推動鬥魚和虎牙合并、百度收購YY。

2月8日晚，YY發布公告稱，将其YY 直播業務出售給百度的交易已基本完成。

YY公告發出後，百度股價在盤前上漲超過4%，市值達到921億美元。

簡單梳理一下幾家巨頭公司的動向，很容易找得到這樣一個趨勢：

“直播”是這個時代最有效率的“财富密碼”。

B站、快手加碼直播的背後

先聊聊直播為什麼是B站和快手的财富密碼。

首先以快手為例，從快手招股書披露的相關數據我們不難發現，直播對于快手的幫助主要體現在兩個地方，一個是直播盡可能地“抻長”了快手用戶的使用時間，讓快手平台上的“活躍用戶”始終維持在一個相對穩定的龐大基數上；另一方面“穩定的活躍用戶總數”以及“穩定的用戶總時長”讓許多商業模式擁有了實現的可能。

體現在數據上，就是從2017年到2019年，直播始終是快手的收入擔當，在總收入中的占比分别為95.3%、91.4%、80.4%，2019H1及2020H1收入占比分别為 86.9%、68.5%。

快手招股書

這裡值得注意的是，快手招股書披露的數據還還原了這樣一個事實：

雖然直播電商在2020年是各大直播平台的發力重點，也博得了媒體更多的注意力，但實際上“秀場直播”仍然是最能“創收”的直播使用場景。

快手招股書顯示，截至2020年6月30日之前的半年時間裡，快手直播平均每月有6400萬個付費用戶，快手直播每月從付費用戶獲得的平均收入達45.2元——相比于直播隻能扮演“終端場景”的直播電商所帶來的收入（也就是消費總額裡的一部分），我們實際上可以進行這樣一個簡單地等量代換：

快手能夠在港股擁有這樣強勢的IPO表現，那真是“秀場直播”給的勇氣——畢竟直播電商更像是“合夥生意”，内容平台們卻能擁有整個“秀場直播”的閉環。

再來聊聊B站。其實，在直播的行業中，B站的起步有點晚，具體發力大概可以推遲到2019年之後。2019年B站豪擲8億元買下三年英雄聯盟（LOL）全球總決賽（S賽）獨播權，這是其加快直播業務發展的一個重要信号。

隻不過從目前的B站總體業務來看，“直播”暫時還沒有扮演那麼重要的“創收角色”。根據中泰證券的計算顯示，簡單刨除來自大會員的收入，B站2020Q3的直播業務收入約為4.8億，整體收入僅有鬥魚與虎牙的1/6左右。

當然這個結果有着合理性，相較于垂直的直播類産品，B站無論是用戶直播付費習慣還是平台整體的交互上，都存在一定的距離。

即使近年來B站也屢屢通過BLS等活動以期拉動直播業務增長，但實現UP主向主播轉化、“原遊戲直播受衆的平台遷移”、B站其他用戶的直播觀看習慣培養，這些重要的環節都是時間成本和經濟成本的漫長投入。

所以要理清B站給予“直播”安排了一個什麼樣的角色，最好的方法就是“串起來”看。

簡單來說，相比于其他内容産品而言，B站的優勢和劣勢都顯得非常的極端：

優勢在于B站的自有IP具有很高的不可替代性，并因此擁有穩定且難以被遷移的受衆群，在這種情況下B站能夠獲得整個行業内非常稀缺的“打磨時間”以及“個體用戶的高溢價率”——這些都是建立在其不可替代性及和特殊市場預期之上的特權。

但相對的，特殊的産品定位，包括B站自帶的小圈子屬性、Z世代特性，都極限地增加了内容IP變現的難度（比如受衆的預期被擡高、特殊領域下商業路徑被拉長等等）——這些看上去對咱們消費者很友好的“自我要求”，太容易成為B站自身以及背後資本市場的耐心持久戰。

所以如果你把直播理解成一次“内容的再包裝”、“内容産品使用場景的再定義”，就很容易發現B站真的太需要直播了。

像是近期馮提莫直播玩原神，内容社區中也有衆多up主聯合制作的原神拜年祭，迅速登上了當日視頻熱榜。通過直播來尋找“觀衆”，顯然比通過steam評分發展“雲玩家”更有想象力。當然也不遠遠局限于遊戲。

為什麼直播重新成為風口？

直播産品在互聯網上已經存在數年，并經曆了多次起落。

2008年前後，受YouTube的影響，9185、6間房、呱呱視頻等國内視頻網站最早提出了視頻直播。2010年上線的YY第一次将直播“帶火”了。

移動互聯網時代，伴随着4G技術和智能設備的發展，直播賽道上又出現了新的入局者：映客、花椒、陌陌成為秀場直播的主要代表，英雄聯盟等遊戲的火爆也帶動了虎牙、鬥魚、熊貓直播等一大批遊戲直播平台。直播成為新風口，但因為盈利困難，“千播大戰”沒有持續太久就偃旗息鼓。

最近兩年，伴随着抖音、快手等短視頻平台的崛起，直播又重新火起來了。目前，騰訊、阿裡、百度、抖音、快手、B站等多家互聯網巨頭都加碼直播，而且直播也不隻是原來秀場直播一種形态，電商、旅遊、咨詢等場景都可以以直播為依托——新一輪直播大戰一觸即發。

透過直播在不同時期的外殼，可以看見直播從最初的簡單直接的工具性用途，開始不斷承載着用戶化、平台化和場景化的需求。

相對的，在“場景式”的概念裡，“直播”并不是用戶們使用産品的最終目标，而是提供了一個使用場景（或者媒介）。這種設定讓“直播”和“電商”幾乎是天然地契合，也讓“圖文”、“中長視頻”等低交互、低時效性、重積累的内容載體天然與“電商”違和。

關于這一點可以參考霍炬老師在《内容電商毀掉了内容》表達的觀點：

内容電商所創造的内容，本質是為了轉化成某種物品的銷售，内容在這裡是一個媒介，不是最終産品——直播隻是内容場景，而并不是内容載體上的區别。

新一輪直播大戰會是什麼樣的？

往往是由當下主流消費群體的使用習慣，以及上遊内容供給側的發育程度所決定的。

往回看，前幾年由樂視帶頭掀起的賽事直播版權的争奪戰就是這樣的體現。

2016年前後的“千播大戰”一定程度上也有所體現。

套用到到今天，目前流行的直播電商可以說是對于直播場景的再造。

騰訊、阿裡、百度、抖音、快手新一輪戰争實際上是對直播新場景的争奪。

YY直播的新機會

最後回到标題，說說為什麼我覺得快手和B站之間還差一個YY？

正如上面所說，直播行業新一輪的大戰，往往是由當下主流消費群體的使用習慣，以及上遊内容供給側的發育程度所決定的。

對于YY而言，伴随市場競争陷入紅海，要想獲取更大的突破，實際上需要解決的是“内容供給”問題——這是造成“千播大戰慘案”的直接原因——但随着直播被提升為百度移動生态的“基礎設施”之一，當YY現有的資源并入百度後，将會和百度直播一起承載服務、知識、電商、視頻等多元化内容。整個問題可以得到很好的解決。

對于百度來說，正如不少收購的後續讨論的那樣，YY完善的直播基礎設施将有助于百度服務場景的拓寬，和移動生态内多場景流量的盤活。

除開兩者相互需要的必然性，走向融合的背後，還有内容服務适配的可能性。YY是泛娛樂直播的頭部平台，而百度也兼有遊戲、小說等泛文娛的産品和流量，這可謂是“取長”。另一方面，YY平台上文娛屬性的流量，有很高的支付和消費慣性，将幫助未來百度App生活化服務的支付和付費，減少用戶習慣培養成本，可謂是“補短”。

總之我們有理由在快手和B站之外，再看好一個YY。作為一款成熟的商業産品加入百度的産品體系，再加上資本市場對直播的熱捧，YY最終體現的價值遠遠不會僅僅隻有“營收”而已。

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