《科創闆日報》（上海，記者 黃心怡）繼中望軟件之後，又一家國産CAD軟件企業浩辰軟件沖擊科創闆。

目前，浩辰軟件的科創闆IPO審核狀态為“已問詢”，中信建投為其上市保薦機構，計劃募資7.47億元。

招股書顯示，浩辰軟件作為研發設計類工業軟件提供商，主要從事CAD相關軟件的研發及推廣銷售業務，為用戶提供浩辰CAD、浩辰3D、浩辰CAD看圖王等産品以及相關服務。

在CAD軟件領域，達索、歐特克、西門子等公司為代表的國際知名企業占據了大部分市場份額，特别是在3D CAD 高端領域，國際廠商占據絕對優勢。

對于以浩辰軟件為代表的國産CAD軟件商而言，如何深入研發實現核心技術的突破，是打破高端市場外企壟斷，可謂影響未來發展前景的當務之急。

2D 産品占CAD業務營收9成以上

根據招股書介紹，浩辰軟件 CAD 軟件業務主要包括 2D CAD、3D CAD 軟件産品的銷售。其中，2D CAD業務營收占比超9成以上，為 CAD 軟件業務的主要構成部分。 相比之下，中望軟件的3D CAD營收占比在25%左右。

這與浩辰軟件在3D業務入局較晚有關。據悉，浩辰2019年與西門子合作後，才推出3D 軟件産品。目前尚處于業務開拓期。而中望軟件在2010 年就切入 3D CAD 領域。

據市場研究機構BIS Research的統計，3D CAD 在全球占據市場主導地位。預計2023 年全球 CAD 市場規模将達到 112.2 億美元，3D CAD規模達到 83.9 億美元。

可以說，加大高端3D CAD軟件的自主研發，是決定浩辰軟件未來發展潛力的關鍵。

除了CAD軟件銷售，浩辰軟件的營收還有一部分來自于互聯網廣告推廣業務。

該模式是以浩辰 CAD 看圖王為載體，為各類客戶提供廣告位，通過開屏、信息流、Banner、Icon 位廣告等方式推廣客戶指定的服務與産品而實現收入。

2018年-2020年及2021年上半年，公司互聯網廣告推廣服務收入分别為 376.29 萬元、1,139.65 萬元、2,216.71 萬元和 1,732.91 萬元， 2018-2020 年度複合增長率為 142.71%，呈持續快速增長趨勢，占主營業務收入的比例分别為 3.40%、7.62%、12.17%和 16.08%，對收入貢獻逐步增大。

浩辰表示，這得益于浩辰 CAD 看圖王 活躍用戶數量快速增長，從2018年的528.88 萬戶增長至2021年上半年的1,264.31 萬戶。引流能力大幅提高，從而推動了互聯網廣告推廣業務收入持續快速增長。

雲端業務發展緩慢

工業軟件的另一大市場趨勢為雲化、平台化。2012 年，CAD 龍頭企業歐特克開始将 CAD 移到雲端。2016 年，歐特克停售永久許可證，轉向固定期限許可證的訂閱模式。

浩辰也在探索國産 CAD 雲平台建設，其盈利模式分為永久授權模式和訂閱模式。不過，雲端業務的營收占比依然不高。2020年和2021年1-6月，實現了436.29萬、425.21萬元的營收，占比為2.39%、3.94%。

雲端業務發展緩慢，也與國内工業軟件的大環境有關。

安信證券指出，工業軟件行業發展可以分為三個階段，第一階段是軟件自身發展階段；第二階段是軟件的協同應用，業務流程實現串通和優化階段；第三階段是工業雲的階段。這個階段軟件公司由向客戶提供單一工具向為客戶提供“軟件 服務”的整體解決方案轉型。

目前，國外研發設計類軟件已處于第三階段。而中國的工業軟件行業目前仍處于第一階段，大量的設計、制造等核心工業軟件均為國外品牌所占領，中國企業仍屈指可數。

依然面臨“卡脖子”風險

由于依賴西門子的技術組件授權，浩辰的3D CAD軟件存在一定的供應商依賴風險。

2020 年度、2021 年 1-6 月，西門子分别為浩辰的第二大、第一大供應商，采購額為473.57萬元，288.6萬元，而同期的3D産品銷售額為620.07萬元、533.38萬元。

國海證券認為，目前大多數國産 CAD 軟件廠商采取租用第三方幾何内核（ACIS、Parasolid、 OpenCasCade）進行 3D CAD 産品開發，自主可控程度低，存在“卡脖子”風險。

事實上，存在隐憂的不隻是國産3D CAD産品。

浩辰軟件指出，2D CAD 軟件兩項行業标準 DWG 數據标準及 ARX 二次開發标準均由國外企業歐特克制定、更新與維護，行業内企業普遍通過 ODA 技術授權兼容歐特克的 DWG 數據标準。若浩辰未來無法繼續使用 ODA 技術授權或無法在短時間内完成 DWG 數據兼容的技術研發等，都将對産品推廣及銷售造成不利影響。

此外，浩辰軟件還曾因自主研發的2D CAD軟件陷入國際侵權訴訟。

據了解，國内企業普遍租用ITC聯盟的IntelliCAD内核進行2D CAD軟件的研發。在2013年，ITC一度宣布将停止中國租用IntelliCAD内核，這對中國CAD行業帶來極大壓力。

當時，為了應對這一政策，浩辰軟件選擇自主研發，并于 2013 年 7 月正式發布了一款獨立于 ITC、具備獨立知識産權的 CAD 平台軟件。

但好景不長。ITC 認為浩辰的自研産品違反了 ITC 會員協議及規則，于 2015 年 5 月終止了其會員資格，并随即提起仲裁。

2019年，ITC正式向美國俄勒岡地方法院對浩辰軟件提起二次訴訟，指控浩辰軟件侵犯其版權和盜用其商業機密。

ITC在發布的信息中聲明，對浩辰軟件再次發起訴訟，是由于其行為明顯侵犯了ITC的知識産權，此次訴訟旨在阻止其繼續不正當使用未經授權的IntelliCAD部分内核技術，并停止銷售使用了這些技術的浩辰CAD相關産品。

最終，這起長達7年的侵權糾紛，在2021年4月以浩辰軟件向ITC支付420萬美元的和解金結束。

能否把握正版化、國産化機遇？

根據中國工業技術軟件化産業聯盟數據，2019年我國研發設計類工業軟件國産化率僅為5%，95%的研發設計類工業軟件依賴進口。在CAD領域，2018年我國CAD軟件市場份額排名前五的廠商都是國外廠商，達索、歐特克、PTC、西門子以及Bentley合計占據了94%的市場份額。

平安證券指出，當前國内研發設計類工業軟件國産化率低，國内市場被國外巨頭主導，國内廠商需奮力追趕。

近年來，國家針對工業軟件的相關産業政策陸續推出，為國内工業軟件提供了發展契機。

2021 年 9 月，上海市經濟和信息化委員會、上海市發展和改革委員會等部門聯合印發了《上海市促進工業軟件高質量發展三年行動計劃（2021-2023 年）》，文中指出： “突破研發設計類工業軟件關鍵技術。重點聚焦 CAD、CAE 和 EDA 等基礎性、關鍵性、緊缺性軟件部署攻關任務。”

11月30日，工信部印發《“十四五”軟件和信息技術服務業發展規劃》，工業軟件成為發展重點，是新一代信息技術的靈魂，是數字經濟發展的基礎。

從招股書來看，浩辰軟件在發展過程中獲得了一定的政府扶持。2018年至2021年上半年，公司獲得的政府補助和稅收優惠合計分别為1734.11萬元、1009.82萬元、1662.56萬元、998.19萬元，占當期利潤總額的比例分别為38.44%、52.78%、32.21%、27.93%。

除了國産化率低，影響國内工業軟件發展的另一大瓶頸在于極高的盜版率。平安證券認為，當前我國軟件整體正版化率可能不及50%，CAD等研發設計類工業軟件正版化率可能更低。浩辰方面也表示，長期以來， 我國國産軟件産品廠商的生存空間面臨盜版軟件的擠壓，限制了行業良性發展。

一位工業設計從業人員透露：“我的上遊圖紙都是SW畫的，盜版猖獗，國産軟件舉步維艱，尤其是小廠沒人會花錢買正版。”

工信部也多次強調，将加大對軟件的知識産權保護力度，鼓勵企業加強軟件知識産權合作。持續推進軟件正版化，嚴厲打擊各類軟件侵權盜版行為。

“主要難點在于國内盜版已經泛濫，導緻市場空間很小，軟件企業生存艱難。這或許才是國内CAD軟件企業做不大的主要原因。但最近幾年政府已經在積極推進軟件正版化，也許不久的未來，能夠看到這個行業真正繁榮起來。”有業内人士分析。

浙商證券認為，國内正版化政策不斷加碼以及國外 SaaS 加速，有望共同推進軟件正版化。在海外産品正版化過程中，用戶對于産品價格較為敏感，同時出于安全、可控等原因，用戶可能優先選擇國産正版軟件。

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