01
财務報表分析#會計# #會計幹貨知識##會計報表##财務# #做賬#
1、流動比率=流動資産÷流動負債
2、速動比率=速動資産÷流動負債
保守速動比率=(現金+短期證券+應收票據+應收賬款淨額)÷流動負債
3、營業周期=存貨周轉天數+應收賬款周轉天數
4、存貨周轉率(次數)=銷售成本÷平均存貨其中:平均存貨=(存貨年初數+存貨年末數)÷2
存貨周轉天數=360/存貨周轉率=(平均存貨×360)÷銷售成本
5、應收賬款周轉率(次)=銷售收入÷平均應收賬款
其中:銷售收入為扣除折扣與折讓後的淨額;應收賬款是未扣除壞賬準備的金額
應收賬款周轉天數=360÷應收賬款周轉率=(平均應收賬款×360)÷銷售收入淨額
6、流動資産周轉率(次數)=銷售收入÷平均流動資産
7、總資産周轉率=銷售收入÷平均資産總額
8、資産負債率=(負債總額÷資産總額)×100% (也稱舉債經營比率)
9、産權比率=(負債總額÷股東權益)×100% (也稱債務股權比率)
10、有形淨值債務率=[負債總額÷(股東權益-無形資産淨值)] ×100%
11、已獲利息倍數=息稅前利潤÷利息費用
長期債務與營運資金比率=長期負債÷(流動資産-流動負債)
12、銷售淨利率=(淨利潤÷銷售收入)×100%
13、銷售毛利率=[(銷售收入-銷售成本)÷銷售收入]×100%
14、資産淨利率=(淨利潤÷平均資産總額)×100%
15、淨資産收益率=淨利潤÷平均淨資産(或年末淨資産)×100%
或=銷售淨利率×資産周轉率×權益乘數
16、權益乘數=資産總額÷所有者權益總額=1÷(1-資産負債率)=1+産權比率
17、平均發行在外普通股股數=∑(發行在外的普通股數×發行在外的月份數)÷12
18、每股收益=淨利潤÷年末普通股份總數=(淨利潤-優先股利)÷(年末股份總數-年末優先股數)
19、市盈率(倍數)=普通股每市價÷每股收益
20、每股股利=股利總額÷年末普通股股份總數
21、股票獲利率=普通股每股股利÷普通股每股市價
22、市淨率=每股市價÷每股淨資産
23、股利支付率=(每股股利÷每股淨收益)×100%
股利保障倍數=股利支付率的倒數
24、留存盈利比率=(淨利潤-全部股利)÷淨利潤×100%
25、每股淨資産=年末股東權益(扣除優先股)÷年末普通股數(也稱每股賬面價值或每股權益)
26、現金到期債務比=經營現金淨流入÷本期到期的債務(指本期到期的長期債務與本期應付票據)
現金流動負債比=經營現金淨流入÷流動負債
現金債務總額比=經營現金淨流入÷債務總額(計算公司最大的負債能力)
27、銷售現金比率=經營現金淨流入÷銷售額
每股營業現金淨流量=經營現金淨流入÷普通股數
全部資産現金回收率=經營現金淨流入÷全部資産×100%
28、現金滿足投資比=近5年經營活動現金淨流入÷近5年資本支出、存貨增加、現金股利之和
現金股利保障倍數=每股營業現金淨流入÷每股現金股利
29、淨收益營運指數=經營淨收益÷淨收益=(淨收益-非經營收益)÷淨收益
現金營運指數=經營現金淨流量÷經營所得現金(經營所得現金=經營活動淨收益+非付現費用)
02
财務預測與計劃
30、外部融資額=(資産銷售百分比-負債銷售百分比)×新增銷售額-銷售淨利率×計劃銷售額×(1-股利支付率)
31、銷售增長率=新增額÷基期額或=(計劃額÷基期額)-1
32、新增銷售額=銷售增長率×基期銷售額
33、外部融資銷售增長比=資産銷售百分比-負債銷售百分比-銷售淨利率×[(1+增長率)÷增長率]×(1-股利支付率)
34、可持續增長率=股東權益增長率=股東權益本期增加額÷期初股東權益
=銷售淨利率×總資産周轉率×收益留存率×期初權益期末總資産乘數
或=權益淨利率×收益留存率÷(1-權益淨利率×收益留存率)
03
财務評估
(P-現值 i-利率 I-利息 S-終值 n―時間 r―名義利率 m-每年複利次數)
35、複利終值複利現值
36、普通年金終值:或
37、年償債基金:或A=S(A/S,i,n)(36與37系數互為倒數)
38、普通年金現值:或 P=A(P/A,i,n)
39、投資回收額:或 A=P(A/P,i,n)(38與39系數互為倒數)
40、即付年金的終值:或 S=A[(S/A,i,n+1)-1]
41、即付年金的現值:或 P=A[(P/A,i,n-1)+1]
42、遞延年金現值:第一種方法:第二種方法:
43、永續年金現值:
44、名義利率與實際利率的換算:
45、債券價值:分期付息,到期還本:PV=利息年金現值+本金複利現值
純貼現債券價值PV=面值÷(1+必要報酬率)n (面值到期一次還本付息的按本利和支付)
平息債券PV=I/M×(P/A,i/M,M×N)+本金(P/S,i/M,M×N)(M為年付息次數,N為年數)
04
永久債券
46、債券到期收益率=或
(V-股票價值 P-市價 g-增長率 D-股利 R-預期報酬率 Rs-必要報酬率t-第幾年股利)
47、股票一般模式:零成長股票:固定成長:
48、總報酬率=股利收益率+資本利得收益率或
49、期望值:
50、方差:标準差:變異系數=标準差÷期望值
51、證券組合的預期報酬率=Σ(某種證券預期報酬率×該種證券在全部金額中的比重)即:
m-證券種類 Aj-某證券在投資總額中的比例;-j種與k種證券報酬率的協方差
-j種與k種報酬率之間的預期相關系數 Q-某種證券的标準差
證券組合的标準差:
52、總期望報酬率=Q×風險組合期望報酬率+(1-Q)×無風險利率
總标準差=Q×風險組合的标準差
53、資本資産定價模型:
① COV為協方差,其它同上
②直線回歸法
③直接計算法
54、證券市場線:個股要求收益率
财務工作中,你是否遇到焦頭爛額不知如何解決的問題呢?
05
投資管理
55、貼現指标:淨現值=現金流入現值-現金流出現值
現值指數=現金流入現值÷現金流出現值
内含報酬率:每年流量相等時用“年金法”,不等時用“逐步測試法”
56、非貼現指标:回收期不等或分幾年投入=n+n年未回收額/n+1年現金流出量
會計收益率=(年均淨收益÷原始投資額)×100%
57、投資人要求的收益率(資本成本)=債務比重×利率×(1-所得稅)+所有者權益比重×權益成本
58、固定平均年成本=(原值+運行成本-殘值)/使用年限(不考慮時間價值)
或=(原值+運行成本現值之和-殘值現值)/年金現值系數(考慮時間價值)
59、營業現金流量=營業收入-付現成本-所得稅(根據定義)=稅後淨利潤+折舊(根據年末營業成果)=(收入-付現成本)×(1-所得稅率)+折舊×稅率(根據所得稅對收入和折舊的影響)
60、調整現金流量法:(α-肯定當量)
61、風險調整折現率法:
投資者要求的收益率=無風險報酬率+β×(市場平均報酬率-無風險報酬率)(β—貝他系數)
項目要求的收益率=無風險報酬率+項目的β×(市場平均報酬率-無風險報酬率)
62、淨現值=實體現金流量/實體加權平均成本-原始投資
淨現值=股東現金流量/股東要求的收益率-股東投資
63、β權益=β資産×(1+負債/權益)β資産=β權益÷(1+負債/權益)
06
流動資金管理
64、現金返回線 H=3R-2L(上限=3×現金返回線-2×下限)
65、收益增加=銷量增加×單位邊際貢獻
66、應收賬款應計利息=日銷售額×平均收現期×變動成本率×資本成本
平均餘額=日銷售額×平均收現期占用資金=平均餘額×變動成本率
67、折扣成本增加=(新銷售水平×新折扣率-舊銷售水平×舊折扣率)×享受折扣的顧客比例
68、訂貨成本=訂貨固定成本+年需要量/每次進貨量×訂貨變動成本
取得成本=訂貨成本+購置成本儲存成本=固定成本+單位變動成本×每次進貨量/2
存貨總成本=取得成本+儲存成本+缺貨成本 TC=TCa+TCc+TCs
(K-每次訂貨成本D-總需量 Kc-單位儲存成本 N-訂貨次數U-單價 p-日送貨量 d-日耗用量)
69、經濟訂貨量
總成本最佳訂貨次數經濟訂貨量占用資金=最佳訂貨周期陸續進貨的經濟訂貨量總成本
70、再訂貨點(R)=交貨時間(L)×平均日需求量(d)+保險儲備(B)R=L×d+B(Ku-單位缺貨成本;S-一次訂貨缺貨量;N-年訂貨次數;Kc-單位存貨成本)
71、保險儲備總成本=缺貨成本+保險儲備成本=單位缺貨成本×缺貨量×年訂貨次數+保險儲備×單位存貨成本
即:TC(S、B)=Ku×S×N+B×Kc
07
籌資管理
72、實際利率(短期借款)=名義利率/(1-補償性餘額比率)或=利息/實際可用借款額
73、可轉換債券轉換比例=債券面值÷轉換價格
股利分配
74、發放股票股利後的每股收益(市價)=發放前每股收益(市價)÷(1+股票股利發放率)
資本成本和資本結構 通用模式:資本成本=資金占用費/籌資金額×(1-籌集費率)
75、銀行借款成本:
(K1-銀行借款成本;I-年利息;L-籌資總額;T-所得稅稅率;R1-借款利率;F1-籌資費率)
考慮時間價值的稅前成本(K):(P-本金)稅後成本(K1):(K1)=K×(1-T)
76、債券成本:
(Kb-債券成本;I-年利息;T-所得稅率;Rb–債券利率;B-籌資額(按發行價格);Fb-籌資費率)
考慮時間價值的稅前成本(K):(P-面值)稅後成本(Kb)(Kb)=K×(1-T)
77、留存收益成本:
第一種方法:股利增長模型:
第二種方法:資本資産定價模型:
第三種方法:風險溢價法:(Kb-債務成本;RPc -風險溢價)
78、普通股成本:(式中:D1—第1年股利;P0—市價;g—年增長率)
優先股成本=年股息率/(1-籌資費率)
79、籌資突破點=可用某一特定成本籌集到的資金額÷該種資金在資本結構中所占的比重
80、加權平均資金成本:(Kw為加權平均資金成本;Wj為第j種資金占總資金的比重;Kj為第j種資金的成本 )
81、籌資突破點=可用某一特定成本籌集到的某種資金額/該種資金所占比重
82、(p-單價 V-單位變動成本 F-總固定成本 S-銷售額 VC-總變動成本 Q-銷售量 N-普通股數)經營杠杆:公式一:公式二:财務杠杆:或(D—優先股息;T—所得稅率)
總杠杆:DTL=DOL×DFL 或
83、(EPS-每股收益;SF-償債基金;D-優先股息;VEPS-每股自由收益)
每股收益無差别點:或:每股自由收益無差别點:
當EBIT大于無差别點時,負債籌資有利;當EBIT小于無差别點時,普通股籌資有利。
84、市場總價值(V)=股票價值(S)+債券價值(B)假設 B=債券面值,則:
S=(EBIT-I)(1-T)/Ks Ks—權益資本成本(按資本資産模型計算) Kb—稅前債務成本
加權平均資本成本 或=Σ(個别資本成本×個别資本占全部資本的比重)
08
并購與控制
85、目标企業價值=估價收益指标×标準市盈率(市盈率模型法)
資本收益率=息稅前利潤/(長期負債+股東權益)
每股股票内在價值=每股股利現值+股票出售預期價格現值(股息收益貼現模式)
86、經營性現金流量=營業收入-營業成本費用(付現性質)-所得稅=息稅前利潤+折舊-所得稅
企業自由現金流量=息稅前利潤+折舊-所得稅-資本性支出-營運資本淨增加
自由現金流量(CFt)=稅後利潤-新增銷售額×(固定資本增長率+營運資本增長率)
87、(V-目标企業終值;WACC-加權平均資本成本(目标企業貼現率);FCFt-目标企業自由現金流量)
零增長模型:穩定增長模型:是指(K+1)年的自由現金流量
88、q比率法:q=股票市值/對應的資産重置成本股票價值=q×資産重置成本(q—市淨率)
89、并購價值=目标公司淨資産賬面價值×(1+調整系數)×拟收購的股份比例
或=目标每股淨資産×(1+調整系數)×拟收購的股份數量
90、并購企業每股收益(市價)=并購後每股收益(市價)×股票:)率
并購後每股收益=并購後淨收益/并購後股本總數
=并購後淨收益/(并購企業股數+目标企業股數×股票:)率)
91、并購收益=并購後公司價值-并購前各公司價值之和 S=Vab-(Va+Vb)
并購完成成本=并購價+并購費用=Pb+F
并購溢價=并購價-目标公司價值 P=Pb-Vb
并購淨收益=并購收益-并購溢價-并購費用 NS=S-P-F
或 NS=并購後公司價值-并購公司價值-并購價-并購費用 NS=Vab-Va- P-F
目标企業的價值=估價收益指标×标準市盈率(收益法的市盈率模型)
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重整與清算
92、資金安全率=資産變現率-資産負債率=(資産變現值-負債額)/資産賬面總額
經營安全率=安全邊際率=(現有或預計銷售額-保本額)/現有或預計銷售額
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判别函數值
X1-(營運資金/資産總額)×100;X2-(留存收益/資産總額)×100;X3-(息稅前利潤。資産總額)×100;X4-(普通股和優先股市場價值總額/負債賬面價值總額)×100;X5-銷售收入/資産總額
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成本計算
93、通用公式:間接費用分配率=待分配的間接費用÷分配标準合計
某産品應分配的間接費用=間接費用分配率×某産品的分配标準
材料分配率=材料實際總消耗量(或實際成本)÷各種産品材料定額銷量(或定額成本)之和
人工分配率=生産工人工資總額÷各産品實用工時之和
制造費用分配率=制造費用總額÷各産品實用(定額、機器)工時之和
輔助生産單位成本=輔助費用總額÷對外提供的産品或勞務總量
各受益車間、産品、部門應分配的費用=輔助生産的單位成本×耗用量
94、(約當産量法)
在産品約當産量=在産品數量×完工程度 産成品成本=單位成本×産成品産量
單位成本=(月初在産品成本+本月生産費用)÷(産成品産量+月末在産品約當産量)
月末在産品成本=單位成本×在産品約當産量
95、(按定額成本計算)
月末在産品成本=在産品數量×在産品定額單位成本
産成品總成本=(月初在産品成本+本月費用)-月末在産品成本
産成品單位成本=産成品總成本÷産成品産量
96、(定額比例法)
在産品應分配的材料(工資)成本=在産品定額材料(工資)成本×材料(工資)分配率
完工産品應分配的材料(工資)成本=完工産品定額材料(工資)成本×材料(工資)分配率
97、成本—數量—利潤分析
98、基本方程式:
利潤=單價×銷量-單位變動成本×銷量-固定成本或
=邊際貢獻-固定成本=銷售收入×邊際貢獻率-固定成本=安全邊際×邊際貢獻率
99、邊際貢獻方程式:
利潤=銷量×單位邊際貢獻-固定成本
利潤=銷售收入×邊際貢獻率-固定成本
邊際貢獻=銷售收入-變動成本=單位邊際貢獻×銷量
單位邊際貢獻=單價-單位變動成本
變動成本率+邊際貢獻率=1
盈虧點作業率+安全邊際率=1
資金安全率+資産負債率=資産變現率
100、加權平均邊際貢獻率=各産品邊際貢獻之和/各産品銷售收入之和×100%
或=Σ(各産品邊際貢獻率×各産品占總銷售額的比重)
101、盈虧點臨界點作業率=盈虧臨界點銷售量÷正常銷售量(或銷售額)
102、安全邊際=正常銷售額-盈虧臨界點銷售額
安全邊際率=安全邊際÷正常銷售額(或實際訂貨額)×100%
銷售利潤率=安全邊際率×邊際貢獻率(利潤=安全邊際×邊際貢獻率)
103、敏感系數=目标值(利潤)變動百分比÷參量值變動百分比
如:銷量敏感系數=利潤變動百分比÷銷量變動百分比銷量敏感系數,也就是營業杠杆系數)
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成本控制
104、變動成本差異分析的通用模式
差異=價差+量差 價差=實際用量×(實際價格-标準價格)
量差=(實際用量-标準用量)×标準價格
105、直接材料成本差異=材料價格差異+材料數量差異
材料價格差異=實際數量×(實際價格-标準價格)
材料數量差異=(實際數量-标準數量)×标準價格
105、直接人工成本差異=工資率差異+人工效率差異
工資率差異=實際工時×(實際工資率-标準工資率)
人工效率差異=(實際工時-标準工時)×标準工資率
106、變動制造費用差異=變動制造費用耗費差異+變動制造費用效率差異
變動制造費用耗費差異=實際工時×(實際分配率-标準分配率)
變動制造費用效率差異=(實際工時-标準工時)×标準分配率
制造費用标準分配率=制造費用預算總額/直接人工标準總工時
費用标準成本=直接人工标準工時×标準分配率
107、固定制造費用成本
固定制造費用标準分配率=預算數÷産能标準工時
二因素分析法:
固定制造費用耗費差異=固定制造費用實際數-固定制造費用預算數
固定制造費用能量差異=預算數-标準成本=(生産能量-實際産量标準工時)×标準分配率
三因素分析法:
固定制造費用耗費差異=固定制造費用實際數-固定制造費用預算數
=固定制造費用實際數-固定制造費用标準分配率×生産能量
固定制造費用閑置能量差異=固定制造費用預算-實際工時×固定制造費用标準分配率
=(産能标準工時-實際工時)×标準分配率
固定制造費用效率差異=(實際工時-實際産量标準工時)×标準分配率
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業績評價
108、邊際貢獻=銷售收入-變動成本總額 可控邊際貢獻=邊際貢獻-可控固定成本
部門邊際貢獻=收入-變動成本-可控固定成本-不可控固定成本
部門稅前利潤=部門邊際貢獻-管理費用
109、投資報酬率=部門邊際貢獻÷該部門所擁有的資産額
剩餘收益=部門邊際貢獻-部門資産×資金成本率=部門資産×(投資報酬率-資金成本率)
110、營業現金流量=年現金收入-支出
現金回收率=營業現金流量÷平均總資産 剩餘現金流量=經營現金流入-部門資産×資金成本率
本文來源:财務經理人論壇
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