11月23日，在債權人持續努力下，深陷債務泥潭的寶能集團旗下多家公司承諾，将于2022年6月30日前完成全部“理财産品”清退工作。

但除了“理财産品”，寶能集團的信托貸款、公司債、供應商欠款以及内部的員工工資等一系列欠賬依然待解。根據寶能實控的中炬高新近期公告，寶能集團剔除并表金融企業的資産和負債，有息負債合計為1927億元，對外擔保餘額308億元。其中，近期比較緊迫的流動性缺口約200億元。

深圳另一家房企佳兆業流動性危機也出現向好端倪。11月24日佳兆業公告，已就本金金額約10.97億元的理财産品實施償還措施，而公司一筆即将到期的美元債展期也獲得進展。受消息影響，11月25日在港交所複牌的佳兆業集團股價一度大漲超20％。

寶能給出“理财”清償時間承諾

11月23日晚間，寶能集團在旗下“前海世紀私人财富”公衆号，以多個旗下公司名義發布了一則《關于清退安排的通知》，通知稱根據管理人與寶能集團溝通，寶能集團相關全部産品的清退工作将于2022年6月30日前完成，關于清退工作的具體實施計劃将于10-15個工作日内向投資者通報。

這是投資者人持續努力下的結果。

據36氪，11月23日深圳筍崗街道辦四樓，寶能集團實控人姚振華率公司高管，與财富及信托産品的債權人代表會面，對公司的債務展期及償債安排進行磋商。會後，債權人代表在緻全體債權人信中透露，姚振華承諾2022年6月30日之前将兌付80多億元理财産品本息的每一分錢，十五日内給出具體償還方案，并将超過160億資産抵押給債權人。

不過，上述理财僅是寶能集團欠賬的一小部分，其餘還涉及銀行債務、信托貸款、供應商應付款，甚至員工工資等。

有息負債近2000億

200億較為緊迫

根據10月20日寶能實控的中炬高新對上交所的回複公告，寶能集團合并報表總資産約8300億元，剔除并表金融企業資産及負債後總資産約4300億元，有息負債合計為1927億元（包含銀行貸款、信托貸款、理财産品及發行的公司債券），對外擔保餘額308億元。

截至公告日，“近段時間較為緊迫的流動性資金缺口”約為200億元，包括所有理财産品兌付合計83.49億元、較為急迫的工程款等需要支付26億元、部分緊迫的經營款項及到期本息約85億元。

目前寶能旗下不少資産開始被強制執行。

通過公開信息查詢中炬高新的持股平台中山潤田共被法院執行2筆，執行金額9.89億元；寶能一級子公司深圳钜盛華被法院執行7筆，執行金額98.1億元；寶能集團共被法院執行19筆，執行金額180.31億元。剔除交叉重複案件，上述寶能系公司共被執行金額180億元。

9月中下旬，一周時間内大公國際接連下調了寶能主要發債平台深圳钜盛華的評級。

2021年9月18日，大公國際将钜盛華主體信用等級由 AA 下調至 AA-，評級展望調整為負面。9月24日，大公國際再将钜盛華主體信用等級由AA-下調至A，評級展望維持“負面”，同時将“20深钜05”、“20深钜06”、“21深钜01”、“21深钜02”、“21深钜03”、“21深钜04”和“21 深钜 06”債項信用等級由 AA-下調至 A。

内資評級機構如此密集下調評級十分罕見，大公給出了三方面的解釋：一是钜盛華未能提供明确的近期到期債券償還資金安排，未來償付存在較大不确定性；二是钜盛華及其控股股東寶能投資近期新增被執行人記錄；三是钜盛華三級子公司中山潤田所持中炬高新股權存在司法凍結及标記情況，法律風險繼續上升。因此，綜合來看，钜盛華債務償還能力進一步下降。

流動性困難“29年來從未有過”

但姚振華稱風險完全可控

就在一周前，寶能集團以創始人兼董事長姚振華的名義，發出了一封《戮力同心攻堅克難 開拓業務新局面》的緻寶能集團全體員工公開信。

在信中姚振華表示，這次的流動性困難是寶能發展29年來從未有過的一次。但他表示，縱觀整個29年的發展，這次困難對即将跨入而立之年的寶能不是一件壞事，而是一次警醒，“提醒我們要深刻反思經營管理過程中的問題，如何确保在今後的發展中不再重蹈覆轍”。

對于如何走到今天這一步，姚振華稱，從2016年“我們下定決心”，堅決轉型進軍高端制造開始，已陸續在汽車全産業鍊投入自有資金超500億元，疊加當下的疫情沖擊、宏觀調控影響，“外界印象中“财大氣粗”的我們也遇到了暫時的資金流動性困難”。“債務集中到期、理财産品兌付、供應商付款、員工工資發放等問題随之出現，外界也出現了一些質疑的聲音，甚至别有用心的惡意诋毀”，姚振華表示。

但姚振華認為，“我們的總資産達8300億元，有息負債不到2000億元，負債基本以優質資産與物業作為強抵押，其價值是其融資額的2-3倍甚至3-4倍”。此外，寶能汽車、動力電池、聯動雲、金融闆塊皆未IPO上市，在資本市場的巨大潛力尚未顯露釋放。“我們的總資産遠大于負債，整體産業結構穩定，經營情況持續向好，資産優質、風險完全可控”，其在信中稱。

就在近日，有網友拍到疑似千億身家的“姚老闆”，“在深圳西麗寶能城樓下，吃八塊一碗的腸粉”，引發諸多讨論。有網友從中讀出了“窘迫”，也有的網友從中讀出了“勵志”甚至“深圳企業家精神”。今年5月，姚振華家族以高達1041.2億元的财富位列《2021新财富500富人榜》第36名，位居廣東省本土企業家富豪榜第8名。

佳兆業理财逾期部分資金落實

股票複牌大漲

另一家此前爆出違約的深圳本土房企佳兆業，也迎來好消息。

11月24日晚，佳兆業集團在港交所公告稱，已就本金約10.97億元的理财産品實施償還措施，公司申請于11月25日恢複交易。公告稱，為增加集團的流動性，集團正考慮加快出售房地産項目及優質資産等措施。

公告稱，為其代表集團若幹成員公司及其聯營公司所發行本金額約14.93億元的理财産品已于2021年10月及11月到期。于本公告日期，已就本金額約10.97億元的理财産品實施償還措施。該等措施包括由相關本金額到期當月第20日開始兌付10％本金額及利息，自到期日起每3個月再兌付10％本金額及利息；而未償還本金額将按照4.35％的利率向持有人支付延期利息。就餘下約3.97億元的本金額，相關産品的發行人正與相關持有人協商償還措施。

此外，佳兆業還公告，公司于2020年12月8日及2020年12月23日發行的本金總額為4億美元的票據，也獲得順利展期。公告稱，“于今日，公司根據交換要約及同意征求備忘錄載列的條款及在其條件規限下就現有票據未償還本金額的至少3.8億美元或95％開始要約交換”。

根據公告，于屆滿期限前有效交回并獲接納交換的現有票據每1000美元本金額的交換及同意代價總額為相等于以下各項的購買價：根據交換要約已交付的有效交回現有票據每1000美元本金額25美元；本金總額1000美元的2023年到期美元計價優先票據（新票據）；及資本化利息。公告顯示，新票據将于2023年6月6日到期。

受上述消息刺激，11月25日複牌的佳兆業集團迎來大漲，盤中漲幅一度超過20％。

本文源自中國基金報

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