“精銳好好的，我也好好的”。

精銳教育掌門人張熙“自曝傾家蕩産”，很快又随着一則辟謠消息被視作一場烏龍。但是這也揭下了又一家教育頭部玩家身上的傷疤。

“嘗試了各種辦法，做了所有努力，但真的非常抱歉，運營壓力之大确實讓我們不堪重負。經過股東與管理層的慎重商讨與決議，我們決定全面轉型非學科業務，并将于2021年10月11日起暫停營業。”10月11日，一封上海精銳教育科技集團有限公司發布的“緻精銳學員及家長書”開始流傳。

當晚，有精銳教育員工告訴新京報貝殼财經記者，精銳會于10月12日發布通知宣布停業。這一天，記者嘗試聯系精銳官方，但截至發稿，前幾日還能打通的北京、上海及官方銷售電話，已無法接通。

而10月9日幾近深夜，上海精銳教育總部出現一些家長及老師的身影，并通過直播平台公開“催債”。從首次曝出創始人傾家蕩産到“公司運轉正常”，再到傳出停業，精銳4天時間坐上了過山車。這個一度與新東方、好未來（學而思）齊名，2018年就赴美上市的教培行業巨頭，如今步巨人教育後塵，榮光過後留下一地雞毛。

13年時間，精銳如何跌落神壇？

一節課學費高達兩千元，員工：8月開始走下坡路

10月11日貝殼财經記者采訪時，廣州精銳教育一名員工表示，精銳當天召開了内部語音緊急會議，宣布暫停營業，“我們今天接到通知總部要把所有飲水機都撤了”。但是緊急會議并未告知員工薪資發放情況。

10月11日晚精銳内部語音會議。受訪者供圖

另外一名廣州精銳員工也向貝殼财經記者表示，精銳11日晚以郵件的形式通知員工明日将會停業，有意引導員工主動離職。記者随後嘗試查看郵件具體内容，這名員工稱已經無法登錄精銳内部系統查看郵件。

實際上，張熙熱情高漲的朋友圈宣言還在傳播時，精銳授課老師張英（化名）就對公司轉型不樂觀。

她告訴新京報貝殼财經記者，自己确實在群裡看到過轉型的說法，但自己理解的“轉型”隻是在給員工和家長“洗腦”，目前沒有具體執行措施。而她所在的上海旗艦校區早在8月已經關門，自己則被調到綜合校區。

談到機構運營狀況，張英态度悲觀，“退課的家長很多，旗艦校區是VIP校區，與綜合校區收費、師資、環境、服務等完全不一樣，學生享受到的服務降級。”

她表示，精銳已經開始拖欠員工工資，上月工資目前不太可能發出來。而她隻是精銳中讨薪員工中的一個。

近日，網傳圖片顯示，張熙通過朋友圈發文，稱自己已患抑郁症，在過去兩年做出很多錯誤決策，“真心傾家蕩産”了。不過，10月8日，有精銳員工稱網傳圖片為假，并提供張熙朋友圈截圖，截圖中張熙表示“精銳好好的，我也好好的”，目前正在政府的幫助下轉型。

網傳朋友圈内容。

10月8日，精銳董事長張熙微博留言成了“催債現場”。貝殼财經記者注意到，微博認證為“上海精銳教育信息咨詢有限公司總裁兼CEO”精銳張熙的微博動态還停留在2014年，随着事件發酵，不少網友在其微博下評論：“快發工資！”。

這一天，李仁（化名）在網上發布聊天記錄稱，上海嘉定區校長面對員工催債表示“工資10月26日也發不了”。不過，當貝殼财經記者向其求證時，她并不願多談，主要強調“我們領導說我了，自己擔心不能發工資，也不能亂說了”。

到了10月12日，李仁向記者發來消息：“一切都無所謂了，反正已經拿不到工資”。

早在8月份，張英稱就察覺到了公司正在走下坡路。當時精銳關閉了她所在的上海旗艦校區，原校區所有學員均挪到了綜合校區。精銳成立之初就主打中高端教培機構路線，旗艦校區是精銳的VIP校區，一節課學費高達兩千元。“學員降級挪到綜合校區，光是學費就是近1.8倍，精銳的狀況可想而知”。

同樣，另一名廣州精銳員工劉琦（化名）也告訴貝殼财經記者，10月8日張熙傾家蕩産熱搜出現前，公司就沒有家長再來報課了。

精銳面前還有更難的一關——退款。貝殼财經記者采訪了幾位報名K12教育課程的家長，均表示精銳方承諾的退款時間一再拖延，從20個工作日更改到45個工作日，還以各種理由要求家長簽署學員退費确認書。

上海、杭州、南京等地多位家長表示，與精銳上海總部簽署學員退費确認書後，對方又自定義退款協議不作數，要求家長等到12月份，但屆時也無法保證一定能夠退款。

來自上海松江新城區的家長劉華（化名）告訴貝殼财經記者，8月底向上海精銳至慧學堂申請退款，金額在6萬左右，當初退款協議是15個工作日，到期後又被通知是20個工作日。終于等過20個工作日後，精銳又稱本來應該于9月28日到賬的退款被凍結，無法發放。

記者采訪了解到，受訪對象申請退款金額從4萬元到6萬元不等，且無一人退款成功。

根據受訪者提供的課程價目表，精銳的課程并不便宜。精銳旗下主要有個性化、小小地球、至慧學堂三種核心課程，其中個性化課程（VIP課）是一對一模式，收費較高，一節VIP課程需要收取3個課時學費，上課時間為2小時。

記者按照受訪者提供的價目表計算，小六一節VIP課程1605元、初三一節課程1950元、高三一節課程2385元。同時，如果家長購買課時次數越多，得到的贈送課程次數也就越多。

張英告訴貝殼财經記者，購買180課時有12課時贈課；購買270課時則有21課時贈課；如果購買720課時，最高可以贈送102課時。也就是說如果家長花57.24萬元購買高三課時，可以得到274次VIP上課機會。

10月9日，貝殼财經記者采訪時，精銳在成都、杭州多個學習中心仍有學生在上課。“希望這個學校能緩過來，總部沒錢，啥辦法都沒有。”一位杭州的家長說。

此前一天，記者通過官網電話聯系了精銳教育北京、上海兩地課程銷售人員，其均表示課程銷售狀況一切正常。“一切課程均按照國家要求正常進行，周一至周五可以正常上課，周末不提供文化課程補習”。不過，10月12日截至發稿，記者再次撥打北京、上海兩地官網電話，無法接通。随後，記者撥打了精銳教育北京多個校區的公開電話，無人接聽。

一年并購8所教培機構，擴張中“血虧”？

張熙有一個别緻的綽号“學霸張”——福建省高考狀元、北京大學法學學士、哈佛MBA。

他在創立精銳之初就瞄準國内中高端教培機構的市場空缺，借助自身學霸光環，推出面向中高端收入家庭的K12課外輔導服務，同類産品定價比行業主要參與者高約15%-50%。

2007年，精銳教育在上海徐彙開出第一家門店。此後穩紮穩打，最開始創業期間，擴張步伐并不算快——2009年開始異地擴張進入廣州，2010年才北上版圖擴大至北京，并以平均一年新增約20家的速度擴張。

2015年後，或許是為籌備上市大計，張熙的擴張速度明顯加快，2017年學習中心已增至225家。

随後的2018年精銳赴美上市成功，張熙也迎來人生的高光時刻。在接受媒體采訪時，張熙大談自己的戰略規劃，表示公司已經投資多家K12教培機構，并積極推動在線教育布局，“如果砍掉線下業務就能馬上變成一家在線教育公司”。

彼時，在發布會上接受采訪的張熙意氣風發，這在其瘋狂擴張中也可見一斑。

2018年8月，上市5個月後，精銳并購了天津華英教育；同年10月，精銳又斥7億巨資并購了啟迪巨人100%股權。這一年，精銳斥7億巨資收購瀕臨倒閉的巨人，時任精銳董事長的張熙還暢想了一下巨人的未來：5年之後，巨人教育将會在國内建立起近500家線上線下相結合的小區，完成50萬的學校就讀指标，50億的生産收入更是闆上釘釘的事情。

公開資料顯示，精銳自2018年3月到2019年1月連續投資并購教培機構8所，其中包括4所K12教育機構、4所素質教育機構。除了戰略收購，精銳對自身核心業務的擴張腳步也沒有停止。上市後，截至2019年8月31日，精銳學習中心在全國範圍内數量增至432家，遍布全國，教室數較2018财年同期增加13.4%。

上市後兩年内的收購戰略和擴張戰略為精銳帶來了短暫的營收增長——2018年營收同比增長39.13%，2019年同比增長39.51%。不過，這也為此後的“危機”埋下了伏筆。

财報顯示，自2018年3月赴美上市以來，精銳的淨利潤持續下滑。精銳在2015财年、2016财年、2017财年淨利潤分别為5608.4萬元、1.87億元、2.43億元，呈現高速增長勁頭。然而這種勁頭并沒有持續下去，精銳上市後的2018财年、2019财年淨利潤均呈下滑趨勢，分别為2.14億元、1.66億元，2020财年更是“扭營為虧”，淨虧損7.69億元。

2021年最新财報顯示，精銳Q2季度淨虧損同比擴大950.73%。

2020年新冠肺炎疫情暴發，教培機構線下業務受到巨大沖擊，精銳線下學習中心全部關閉。此外，2020年底精銳斥巨資并購的巨人教育也開始走向下坡路。同年12月精銳宣布将巨人教育、天津華英、巨人網校、優畢慧等合并成“新巨人教育”公司，精銳擁有該公司股東身份和董事會席位，但是不再參與實際運營。到了2021年8月，精銳自顧不暇，停止了對巨人的資金投入。而巨人在連續欠薪員工2個月後終于宣布倒閉，留下預付課程費無力退回的“爛攤子”。

27歲的巨人轟然倒下，也讓前後多次為巨人“輸血”的精銳損耗了大量現金——約9億元人民币。根據精銳2021年Q2季度财報顯示，精銳的負債率高達97.94%，總負債68.51億。

戰略失利背後，精銳近年來高管也是頻繁變動。2020年2月，在疫情倒逼下，精銳創始人張熙曾表态，将all in OMO（線上線下融合）模式。就在精銳轉型的關鍵時期，2020年1月31日精銳獨立董事張敏因個人原因辭去職務；同年2月11日，負責幼兒教育的高級副總裁孟曉強和技術研發中心副總裁馬牧原也相繼離職，據悉，兩者均于2014年加入精銳。

2021年，監管部門加大對教培類機構監管力度，國家企業信用信息公示系統顯示，精銳于今年4月份、6月份、7月份因違規廣告宣傳接連被監管部門處罰三次，共計罰款金額達264.84萬元。而精銳的股價也于今年7月14日首次跌破每股1美元。

7月24日教育行業“雙減”政策發布後，精銳收盤股價每股再未超過1美元。8月4日，紐交所向精銳發出警示函——若未來6個月内，連續30個交易日普通股平均收盤價低于每股1美元，則會被要求退市。

截至美東時間10月11日下午4點收盤，精銳股價為0.393美元/股，距2018年上市16美元每股的最高股價，下跌了97.5%。

新京報貝殼财經記者 李夢涵 編輯 王進雨 校對 王心

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