(本文由公衆号越聲投研(yslcwh)整理，僅供參考，不構成操作建議。如自行操作，注意倉位控制和風險自負。)

股市中的不變規律是極少數人賺大多數人的錢。如果我們隻會按照正常人的思維去理解股市分析股價的話，那麼我們隻能淪為賠錢的多數人群中。可以撬動股價并使它快速拉升或快速下降的人，不對，不應該說是人，而是某些機構、大戶、莊家們。我們需要做的是如何根據市場的蛛絲馬迹，猜想莊家、大戶們的投資心理動向，一旦抓住他們的某種投資心理，再把自己當成是莊家是大戶。看看自己該如何拉動股價或打壓股價才能讓自己賺取更多的金錢。想要做到這些，其實并不難，多去研究一些曆史行情以及資金流向和當時的成交量，這些都可以反映出主力的某種心理作為。

我們不僅要分析莊家們的心理，還要分析其他散戶們的心理。整個社會時時刻刻都處于殘酷的競争之中，更何況更加殘酷的股市呢。我們需要做的是，要敢想他人不敢想，要敢做他人不敢做。當大部分人都不看好某隻個股的時候，自己要多加關注，關注并不是立刻買入。隻不過刻意留意一下，說不定就會探出股價的拉升信号，讓自己順利乘上一波主升浪，何樂而不為呢。

當然，我們不可能完全猜透他人的心理，也不可能把莊家們的心理分析透徹。這就需要我們強化自己的炒股技術和紮實自己的心理基礎，盡量少受股市中漲漲跌跌信号的影響，還有各種利好利空消息的刺激。應該隻相信自己的技術，根據技術尋找買賣信号，根據分析他人的心理抓住市場行情的方向。

換手率的定義：

所謂換手率是指單位時間内，某一證券累計成交量與可交易量之間的比率。其數值越大，不僅說明交投的活躍，還表明交易者之間換手的充分程度。

換手率在市場中是很重要的買賣參考，應該說這遠比技術指标和技術圖形來得更加可靠，如果在K線圖上的技術指标、圖形、成交量三個要素當中選擇，主力肯定是最沒有辦法時才會用成交量來騙人。因而，研判成交量乃至換手率對于判斷一隻股票的未來發展，從中能區分出換手率高是因為主力要出貨，還是主力準備拉擡是很重要的。

一般來講，換手率高的情況大緻分為三種：

1，相對高位成交量突然放大，主力派發的意願是很明顯的。然而，在高位放出量來也不是容易的事兒，一般伴随有一些利好出台時，才會放出成交量，主力才能順利完成派發，這種例子是很多的。相反，象西藏天路這種股票卻是很會騙人的莊股，先急跌然後再強勁反彈，并且超過前期整理平台，引來跟風盤後再大舉出貨。對于這類個股規避風險的辦法：就是回避高價股、回避前期曾大幅炒作過的股票。

2、新股，這是一個特殊的群體，上市之初換手率高是很自然的事兒。一度也曾上演過新股不敗的神話，然而，随着市場的變化，新股上市後高開低走成為現實。顯然已得不出換手率高一定能上漲的結論。雖然近日上市的新股表現格外搶眼，硬用換手率高去得出他們就上漲的結論顯然有失偏頗，但其換手率高也是支持他們上漲的一個重要因素。

3、底部放量，價位不高的強勢股，是我們讨論的重點。其換手率高的可信程度較高，表明新資金介入的迹象較為明顯，未來的上漲空間相對較大，越是底部換手充分，上行中的抛壓越輕。此外，目前市場的特點是局部反彈行情，換手率高有望成為強勢股，強勢股就代表了市場的熱點。因而有必要對他們重點地關注。

換手率識破莊家操盤技巧具體操作技巧如下所示：

1、新股上市之初巨大的換手率

如圖8-11所示,世聯地産(002285)是2010年衆多上市新股中的一隻。在該股上市的第一天裡,換手率高達74.60%,對應的成交量也高達190980手。如此之高的換手率足以保證莊家在一天的時間裡就搶到足夠多的籌碼了。不僅如此,在該股上市的前幾天中,換手率一直維持在20%以上。新股在上市階段即放大換手率正是莊家的建倉行為。換手率和成交量同步放大的新股,在以後一定能夠走出相當牛的大行情來。世聯地産上市後,股價翻了一倍多的走勢就充分說明了這一點。

2、洗盤和拉升時的換手率

如圖8-9所示,卧龍電氣(600580)在被莊家拉升的過程中,股價也曾經曆過打壓的過程。對于莊家深度介入其中的股票來說,在莊家打壓洗盤時,一定是散戶在大量的出貨。既然莊家不參與出貨,那麼換手率一定不會很高。與拉升階段莊家不斷拉擡股價不同的是,打壓股價的換手率是萎縮的。圖中在卧龍電氣這隻股票的兩個洗盤位置中,其換手率都呈現出了萎縮的狀态。這正好說明了莊家在打壓股價時惜售股票,印證了莊家在該股中的存在。

如圖8-10所示,皖通高速(600012)雖然算不上是2008年底到2009年底的股市反彈中的大牛股,但是其中卻明顯看出莊家的存在。圖中A位置換手率的放大對應着股價的底部,這正是莊家建倉所在的價位。而圖中B位置恰好是莊家拉升出貨的位置。為什麼這麼說呢?因為莊家放大換手率建倉和出貨的動作簡直是太明顯不過了。通過分析換手率,莊家的行蹤就一目了然了。

3、出貨階段放大的換手率

如圖8-8所示,華電國際(600027)在見頂的時候,股價經過最後的瘋狂拉升,終于快速回落了。如果說在股價被拉升的時候,莊家的動向還不是很明顯,那麼在出貨的時候,莊家的“狐狸尾巴”已經充分地暴露出來了。圖中所示的巨大換手率就很能說明問題。莊家出貨時放大的不僅僅是成交量這一個指标,股價快速見頂回落中還暗藏着大量的股票被換手。籌碼在短時間内從莊家的手裡轉移到散戶的手裡時,換手率這一指标一定是非常大的。圖中出現的換手率的兩個明顯峰值就說明了問題的實質。

換手率主要還是反映市場交投的表象,要據此來判斷機構動向和股票後勢走向,則還需要借助其他指标和基本面因素來綜合評判。如同我們在用溫度計測量體溫發現度數偏高,若簡單地作出感冒的判斷,顯然是不正确的。醫生往往還會通過其他檢查來找出體溫偏高的原因。投資者應該認識到：正确地學習使用分析工具,同時要理性分辨那些依據單一數據或指标便給出買賣建議的所謂“點石成金”術。

4、建倉階段放大的換手率

如圖8-7所示,萬好萬家(600576)在以漲停的方式上漲之前,曾經有近七個月的溫和上漲階段。就在這幾個月緩慢的拉升當中,莊家順利地完成了建倉的過程。那麼怎樣才能夠提前知曉莊家的作為呢?圖中的換手率藏着莊家的真正動向!股價上漲的初期,在圖中A位置處,換手率經常出現高達20%的情況。圖中顯示股價有三次明顯的拉升情況,在拉升過程中,換手率也随之達到了非常高的程度。

在之後的拉升過程中,圖中B位置處的換手率始終維持在5%—20%。這麼高的換手率配合股價緩慢上漲顯然不是一般的散戶能夠達到的。莊家在花大力氣建倉,才導緻換手率不斷維持在高位。

換手率選股六個步驟

1、挖掘熱門股

首先要做的就是挖掘熱門闆塊，判斷是否屬于熱門股的有效指标之一便是換手率。換手率高，股性趨于活躍。投資者可在每日收盤後對換手率進行排行，觀察換手率在6%以上的個股。

2、提防一夜下跌

要觀察換手率能否維持較長時間，因為較長時間的高換手率說明資金進出量大，持續性強，增量資金充足，這樣的個股才具可操作性。而僅僅是一兩天換手率突然放大，其後便恢複平靜，這樣的個股操作難度相當大，并容易遭遇騙線，如06年2月24日，27日的高換手伴随天量，并不意味天價見天量，實為做量吸引眼球，為利空出貨吸收買盤!之後是一浪一浪的下跌!

3、分析高換手率的位置

底部高換手優先，提防高位高換手。因為高換手率既可說明資金流入，亦可能為資金流出。一般來說，股價在高位出現高換手率則要引起持股者的重視，很大可能是主力出貨(當然也可能是主力拉高建倉);

如果此前個股是在成交長時間低迷後出現放量的，且較高的換手率能夠維持幾個交易日,則一般可以看作是新增資金介入較為明顯的一種迹象，特别是在基本面轉好或者有利好預期的情況下。

4、關注相應股價情況

投資者操作時可關注一直保持較高換手，而股價卻漲幅有限(均線如能多頭排列則更佳)的個股。根據量比價先行的規律，在成交量先行放大，股價通常很快跟上量的步伐，即短期換手率高，表明短期上行能量充足。但如果隻是充分換手就是不漲，反而應該引起我們的警惕，或者調低對其的盈利預期。因為那些面臨退市風險的ST股，盡管它們的換手率也很高，但未來的風險實在較大，最好遠離。

5、尋找意外驚喜黑馬股

此時經較長時間的趨勢性下跌，股價跌幅較大，主力早已出逃，追漲者深度被套，成交量長期低迷不振，‘平均換手率’長時期地位。但這種狀況，又是‘主力’卷土重來的絕好時機。主力吸籌往往在籌碼分布上留下一個低位密集區。當一隻股票出現超過15%的日換手率後，如果該股能夠保持在當日密集成交區附近運行，則可能意味着該股後市具潛在的極大的上升能量，是超級強莊股的技術特征，因而後市有機會成為市場中的最大黑馬!

6、優先熟悉個股

可優先選擇個人曾經操作過的、相對比較熟悉的個股進行介入操作。

換手率選股原則：

趨勢、空間、時間和換手率是相互依賴的關系，目的為了判斷建倉、拉升還是出貨。換手率=某一段時期内的成交量/發行總股數×100%，這一信息其實包含了大量主力資金和散戶資金的博弈情況，可以為後續股價改變提供支持。

1、選股唯一準則是--趨勢為王。例如在大牛市中，空頭絕迹，短暫的回調都是新的建倉機會，分批買入，逐漸建倉。不同闆塊的大趨勢都會帶動闆塊内個股趨勢性漲跌。這時換手率将隻是輔助功能。

2、低位換手率非常高，并不意味着主力在吸貨，特别是股價還在下跌趨勢裡的時候，常常是繼續派發的表現。而且換手率還要結合一定階段時間内平均換手率和籌碼集中價格來看，如果沒有擾動主力籌碼價格，那麼洗盤的可能性極大。

3、股價翻了一倍兩倍，某一段時間又開始換手率增加，看起來好像充分換手洗盤，而有時其實的确是主力在拉高出貨，這往往更多需要依靠盤口下單和成交詳情來觀察，如果明顯大單挂賣和高賣委比，那麼要警惕主力出貨。

4、拉升時如果一隻股票當天換手率超過10%(新股或剛上市不久的股票除外)通常表明主力在盤中開始動作。當然還要根據之前2周之内平均換手率來看，如果突破平均換手率2倍以上，那麼主力資金在出入是準确無誤的。

5、低位主力通常拿不到多少籌碼，所以散戶最容易上當的就是一隻股票突破長期下降趨勢後的回調中，股價不陰不陽，換手率低下，散戶一賣，主力照單全收，這一階段換手率比上漲時小得多，但是主力能拿到的籌碼卻不少。所以密切關注不合理的回調，如果大單成交少，散單成交多，那麼很明顯主力在壓低吸籌。

6、行情初始階段某隻股票連續三天以上換手率大的吓人，平均一天10%以上，股價連連狂升，請注意，這将是闆塊中領漲股，如果這一情況發生在大盤回調期間，那麼更要加倉這類抗跌且量價持續飙升的股票。如果連續5天、7天都在不斷飙升量價成交，那麼這注定是一隻黑馬牛股。

若您對股市投資經驗及選股技巧有所感興趣，或者想與更多的股民交流的話，不妨關注我們的公衆号：越聲投研(yslcwh)，獲取第一時間的投資情報和更多的選股技巧!

聲明：本内容由公衆号越聲投研(yslcwh)提供，不代表投資快報認可其投資觀點。

更多精彩资讯请关注tft每日頭條，我们将持续为您更新最新资讯!