2017-2018年上半年是區塊鍊項目蓬勃發展的一年，而其強有力的推動器就是ICO，通過ICO，很多區塊鍊創業者得到充足資金，促進了區塊鍊行業的發展，然而現在為什麼在國内聽不到ICO了？

ICO全稱Initial Coin Offering，是數字貨币和區塊鍊社區的産物，翻譯成中文意思是首次代币發行或區塊鍊衆籌項目，參與ICO的用戶需要根據項目方的要求用知名度高的數字貨币進行兌換，如：比特币、以太坊等。

ICO源自于IPO，即首次公開發行，指股份公司首次向社會公衆公開招股的發行方式，ICO與之非常類似，隻不過發行的不是股票而是數字币，一般稱之為Token；但IPO與ICO是不同的。

IPO的發行主體是上市公司，發行的公司股份，募資的事法定貨币（美元或人民币），募資資金主要用于公司生産或經營活動；

ICO的發行主體是區塊鍊項目開發團隊，發行該項目的代币或者通證，募集的知名的數字貨币（比特币、以太坊），募集資金用于支付項目各類活動。

IPO發行需要經過相關部門監管和審批，發行的門檻很高，過審的時間很長，都是通過各國的證券交易所發行的；相比之下，ICO發行就顯得很容易，項目方通過社交媒體等渠道進行宣傳，投資者通過指定方式參與ICO發行，發行門檻極低，融資效率極高，一度成為缺乏監管的法外之地。

IPO的發行是通過證券交易所發行的，募資範圍一般局限于某個國家或地區；而ICO理論上基本可以面向全球募資。

IPO是将所有權證件化，公衆通過IPO獲得上市公司股票，享有分紅權、表決權等股東各項權利；IPO主要針對所有權，投資者通過分紅、賣出股票獲得收益。ICO則是投資者持有代币，享有什麼權利跟持有什麼代币相關，比如持有EOS就持有EOS網絡的CPU資源，以及投票選舉節點權利等，簡單說不單持有代币還享受網絡資源。

以上說了ICO與IPO的區别，那麼ICO給區塊鍊帶來了什麼？為什麼後面又被國家所禁止呢？

（1）首先是ICO給區塊鍊行業帶來了泡沫式增長，讓區塊鍊成為發家緻富的樂土；然而泡沫畢竟是泡沫，在ICO泡沫破别後，區塊鍊整體市值跌了80%，同時給區塊鍊行業帶來無盡的創傷。

（2）其次是因為發型門檻過低，導緻随便寫個白皮書就能進行ICO，而參差不齊的ICO項目把區塊鍊市場搞的烏煙瘴氣，留着騙局、圈錢的印象；

（3）最後是ICO給中國投資者帶來了大量的損失，由于ICO的火爆，很多投資者盲目投資，在受騙後進行各種維權活動，而由于缺乏完善的監管機制，維權無門，影響社會穩定，最終ICO被央行等7部委定義為非法融資，被禁止。

區塊鍊行業漲也ICO、跌也ICO，ICO本意是為了促進區塊鍊行業的發展，卻最終落得如此下場；從另外一個側面也影響了區塊鍊行業發展，可謂是好心辦壞事。

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