每天打開基金賬戶查看收益時，總有一種開盲盒的感覺：

基金收益紅綠紅紅綠or綠紅綠綠紅，

什麼時候能開出個隐藏款：紅紅紅紅紅！

其實小編想說，基金投資，尤其是賬戶中有權益類基金，賬戶每天都是“全紅”可能隻是一個美好的願望。

「 畢竟市場是漲跌互現的，出現一定回撤也是在所難免。」

回撤：我和上漲五五開

縱觀近5年的A股，漲642天跌571天，（漲）52%vs47%（跌），大約就是打了個平手。

（數據來源：Wind，數據截止時間：2016.10.18-2021.10.18，x表示上證指數漲跌幅，過去數據不代表未來）

大部分情況下，A股是在-1%到1%之間震蕩，而且貌似紅的比綠的還多些呢。

但是，我們自己在投資時卻常會有這種感覺：跌下去比漲上來更常見，也更容易，但是漲回來就太難了。

這個感覺是沒錯的。

當基金淨值虧損5%的時候，需要上漲5.26%才能回本。

同樣的，當虧損10%的時候，則需要11.11%的漲幅才能填平。當虧損20%的時候，這個值相應地增加到25%……

這說明，回撤幅度越大，回本時所需要得到的漲幅就越大。

“回撤”者，“往回撤退”也。兵法上的回撤是指軍隊向後退的戰術，而投資上的回撤則是指收益的下跌、股價的回調等現象。

回撤還有一個Plus版，叫最大回撤，是指在一個區間内，前期最高點到後期最低點的回撤幅度的最大值，可以理解為是在這個區間裡“最糟糕情況”的值。

在投資的世界裡，回撤還總是與虧損、下跌相提并論，讓人看了直皺眉頭。

回撤就這麼一無是處麼？

回撤Plus：最大回撤

在買入基金之前，我們需要了解不同類型基金的回撤幅度都有多大。

（數據來源：Wind，數據截止時間：2011.1.1-2021.10.18，過去數據不代表未來，*2021年截止時間為2021.1.1-2021.10.18）

從過去10年的數據來看，基金年内最大回撤幅度由高到低為：股票型基金>混合型基金>債券型基金。

小編以為，一個優秀的投資策略，不應該是把收益放在首位，而是應該把風險放在首位：在風險可控的範圍内，盡量博取收益，二者達到平衡，所謂“低風險低收益，高風險高收益”就是這個道理。

也正因此，控制回撤，就顯得格外具備意義：避免使賬戶陷入困境。

所以，小夥伴們在購買相應類型的基金之前，要對回撤幅度做好心理預期。

請不要再“談回撤色變”啦！

所謂“打不過就加入”，索性“避不開就利用”。

回撤雖然是負向的存在，但是也有其正向的存在意義，比如作為買入的信号。

舉個實用的例子：在回撤達到一定程度時進行買入（左側投資/逆勢布局），并持有一段時間，會怎麼樣？

我們以近10年滬深300的行情進行複盤。

（數據來源：Wind，數據截止時間2011.01.01-2021.10.18，過往業績不代表未來）

借古鑒今，從過去的最大回撤中我們發現，滬深300近10年的最大回撤平均值約為-20%。

（數據來源：Wind，數據截止時間2011.01.01-2021.10.18，過往業績不代表未來）

我們以此作為參考，在2016年1月至2021年10月這段震蕩上升的行情當中，當滬深300年内最大跌幅達到-10%、-20%、-30%及以下時*，就進行買入操作，并持有一年，看一看會是什麼收益水平？

（數據來源：Wind，數據截止時間2016.01.01-2021.10.18，過往業績不代表未來）

結論如下：

在回測的5年多時間裡，

• 1.回撤幅度越高，持有一年平均收益率越高，說明回撤幅度越高，買入性價比越高；

• 2.回撤幅度越高，買入的機會越少。那麼，有可能出現的情況是：投資者賬戶的收益率很高，但是收益并不高，因為買入次數較少，導緻本金也相對較少。

*通過對過往數據的比對分析之後發現，有一半年份的最大回撤無法達到-20%的均值（将10年來的最大回撤的均值-21.67%化整以便于計算），但是有9年都超過了-10%。

所以說，如果我們一直等待達到某個過高的回撤值時才入場，那麼很可能是遲遲等不到這個機會的，所以，我們在實際操作的時候可以将回撤的目标值适當調低，比如-10%。

所以，小夥伴們需要根據自身情況，合理選擇回撤幅度作為買入時點。此外，需要注意的是，計算結果采用的是持有一年平均收益率，存在單筆交易一年以後仍然虧損的可能。

市場上有句詞叫“漲上去的是風險，跌下來的是機會”，雖然跌下來并不一定馬上反彈，但是機會就是砸出來的坑，坑就是要比平地低一點，而我們總希望，成本低一點，再低一點。

小編覺得，面對回撤時，小夥伴們如果能控制住恐懼心理，再适當進行一些左側的逆勢布局，也就算是很好地利用回撤了。

風險提示

指數過去收益不代表未來表現，提到闆塊、指數、基金信息不構成投資建議。投資者在投資以上基金之前，請仔細閱讀基金的《基金合同》、《招募說明書》和《産品資料概要》等基金法律文件，充分認識基金的風險收益特征和産品特性，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資産狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解産品情況及銷售适當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策，獨立承擔投資風險。本資料不作為任何法律文件，觀點僅供參考，資料中的所有信息或所表達意見不構成投資、法律、會計或稅務的最終操作建議，我公司不就資料中的内容對最終操作建議做出任何擔保。在任何情況下，本公司不對任何人因使用本資料中的任何内容所引緻的任何損失負任何責任。市場有風險，投資需謹慎。

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