資産負債率降低意味着什麼?利潤及淨現金流量的分析,我來為大家講解一下關于資産負債率降低意味着什麼?跟着小編一起來看一看吧!
利潤及淨現金流量的分析
企業資産負債率的增長,首先要看企業當年實現的利潤是否較上年同期有所增長,利潤的增長幅度是否大于資産負債率的增長幅度。如果大于,則是給企業帶來的是正面效益,這種正面效益使企業所有者權益變大,随着所有者權益的變大,資産負債率就會相應降低。其次要看企業淨現金流入情況。當企業大量舉債,實現較高利潤時,就會有較多的現金流入,這說明企業在一定時間内有一定的支付能力,能夠償債,保證債權人的權益,同時說明企業的經營活動是良性循環的。
資産分析
流動資産分析:企業資産負債率的高低與流動資産所占總資産的比重、流動資産的結構以及流動資産的質量有着至關重要的聯系。如果流動資産占企業總資産的比重較大,說明企業資金周轉速度較快、變現能力強的流動性資金占據了主導位置,即使資産負債率較高也不十分可怕了。流動資産結構主要是指企業的貨币資金、應收賬款、預付賬款、存貨等資産占全部流動資産的比重。這些是企業流動資産中流動性最快、支付能力最強的資産。我們知道貨币資金是即付資金,應收賬款是随時回籠兌現的資金,存貨是随着銷售的實現而變現的資金,這些資産的多少直接影響着企業付現的能力。如果該比重大,說明企業流動資産結構比較合理,有足夠的變現資産作保證。反之,則說明企業流動資産中待處理資産、待攤費用以及相對固化或費用化挂賬資産居多,這些資産都是尚待企業自行消化的費用,不僅不能變現償債,反而會耗用、侵蝕企業利潤,這也是一個危險的信号。流動資産的質量,主要看企業應收賬款中有無呆壞賬,其比重有多大,存貨中有無滞銷商品、長期積壓物資,企業是否計提了壞賬準備、銷價準備, 所提壞賬準備、銷價準備是否足以彌補呆壞賬損失、滞銷商品損失和積壓物資損失。
長期投資分析:投資是企業通過分配來增加财富,獲取更多的利益。企業投資是否合理、可行。首先要分析企業投資額占全部資産的比重是否合理,如果投資比重過高,說明企業投資規模過大,投資規模過大就會直接影響企業的變現能力和支付能力,特别是在資産負債率極高的情況下,迫使企業償債受到限制,以至影響企業的信譽。其次要分析企業投資項目是否可行,即所投資回報率是否高于融資利率,如果投資回報率高于利息率,則說明該投資是可行的。
固定資産分析:固定資産的規模,對于企業很重要。一是固定資産占企業總資産比重的情況。通常是固定資産的數額應小于企業淨資産,占到淨資産的2/3為好,這樣可使企業淨資産中有1/3流動資産,到頭來不至于靠拍賣固定資産來償債。固定資産比重過高,說明企業變現能力差,企業償還債務的能力就差。二是固定資産中生産用固定資産所占比重是否合理。如果生産用固定資産占比重低,說明非生産用固定資産比重大。由于生産用固定資産少就很可能滿足不了生産經營所需,企業經營目标就難以實現。非生産用固定資産過大,列入企業當期損益中的折舊額就多,折舊額多造成企業效益少,效益少現金流入就少,使企業償還債務的能力變弱。
負債分析
流動負債分析
一般說來,資産流動比率越高,債權人越有保證,但流動比率過高,就會使一部分資金滞留在流動資産形态上,影響企業的獲利能力。因此企業應将流動比率測定一個較為合理的界限,低于這個界限,說明資産負債率有可能會高,企業信用受到損害,再舉債會發生困難; 高于這個界限,說明一部分資金被閑置,資金使用效率不高,造成資金浪費。
短期借款分析:企業資産負債率越高,說明企業向銀行借入資金越多,因此企業決定舉債時,首先要分析市場形勢,通過市場的經濟環境、經濟條件、經濟形勢做出是否舉債經營的判斷。市場前景好時舉債就可行,否則就不宜舉債。其次要分析企業舉債後獲利水平是否高于借款利息水平,如果企業獲利水平高于借款利息水平,說明企業舉債經營是有利可圖的。再次要分析企業流動資産是否大于流動負債,如果流動資産大于流動負債,說明企業有償付能力,能夠保證債權人的權益。
結算負債分析:結算負債主要包括應付票據、應付賬款、預收賬款等。結算負債的分析主要是看企業的商業信譽。這種商業信譽來自金融機構和供貨方,主要體現在企業應付票據、應付賬款以及預收賬款的多少。大量應付票據、應付賬款和預收賬款,一方面說明金融機構根據企業的綜合信譽、經營規模給予企業綜合授信,另一方面也說明供貨方根據長期友好往來與合作關系,給予企業的支持和信任,甚至應該說是供貨方給予企業價格上的優惠。因為結算負債的增加意味着資産負債率的上升,資産負債率的上升,不得不考慮企業的償債能力,以免企業再籌資受到限制。除此之外企業還要注意,供貨方在付款方式上有無現金折扣,如果有現金折扣,企業采用賒購方式所放棄的現金折扣機會成本是否低于貸款利息,企業必須進行權衡,通過利弊分析再決定購貨方式。
定額負債分析:定額負債是一種無息資金來源,主要包括應繳稅金、應付利潤等。企業不應小視無息資金的使用,它不僅能夠帶來可以計算的直接效益,還可以帶來由直接效益引發的間接效益,而這種間接效益是無法計算的。
長期負債分析
長期負債與流動負債相比較,具有期限長、利息相對高、絕對數可能大等特點。企業如果能夠正确有效地利用長期負債,它就會為企業提供更多的獲利機會。但是如果企業經營不善,它又可能形成籌資風險,從而加劇企業經營風險,造成高負債高風險,也是影響資産負債率高低的一個重要因素。因此,對長期負債的分析主要從兩方面衡量:一是利用舉債臨界點來衡量。舉債臨界點是借款利息率等于總資産報酬率的分界點,如果借款利息低于總資産報酬率,舉債就可行,反之則不可行。二是以市場形勢做判斷。如果市場前景很好,大有發展前途,會給企業帶來豐厚的利潤,舉債就可行,否則就不宜舉債。
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