現在該不該抄底黃金？都說亂世買黃金，今年俄烏沖突夠亂的了吧，但是國際金價這半年累計的暴跌到了快20%。在9月27号那天，跌出了最近2年的最低水平，讓不少人都開始猶豫要不要抄底。同時，國内的黃金價格跟國際一比，又好像是老牛拉車一樣地平穩，黃金到底有沒有避險屬性了？

首先來看一下國際金價這半年離奇的走勢。今年黃金市場整體是一個沖高回落的态勢，俄烏沖突剛開始的那幾天，國際金價從1800美元/盎司一度沖到了2000美元/盎司。然後3月9号就開始一路狂跌，到現在金價基本上就是維持在這個1660美元/盎司上下徘徊。

那麼黃金怎麼就跌成這樣了？主要原因有兩個，無一例外全都跟美國有關，第一點就是美聯儲加息。黃金和美元是負相關的。這兩樣都是各大央行的重要儲備，如果美元貶值，其他國家的央行會買進大量的黃金來減少美債和美元占的比例，以免自己的外儲受損，所以一般來說美元跌黃金就漲，現在正好反過來了。

今年美聯儲為了把美國的高通脹打回2%的水平，加息加得水漫金山，支撐着美元是步步走強，這就導緻國際金價下跌。而且美聯儲是鐵了心要加息的，意味着金價将在相當一段時間内都會被壓制。

金價下跌的另一個原因，就是西方國家大體一緻的緊縮政策，引發經濟衰退的預期。美聯儲加息，導緻其他國家央行要被迫跟着加息。這樣一個全球大多數主要經濟體，都實行貨币緊縮政策的大環境裡，大家的外貿都不是很景氣，黃金也很難走高。因此也可以說，金價的漲跌，目前還是美國說了算。

國際金價暴跌，怎麼國内金價看着還挺穩定的呢？咱們以上海為例，華夏時報做過一份線下的調研。9月30号當天，幾家金店的999黃金還是500元/克上下，某店的飾品黃金是497元/克，投資性的金條是447元/克，而且比銀行的金條還貴了快50塊錢。這個價格比之前已經是便宜了，但店員表示也不會再便宜多少了。

國内金價今年确實比國際更堅挺一些，這主要是因為計價貨币的原因。國際金價跌了，但是人民币跌幅也是比較大的。如果是去年，人民币兌美元彙率差不多是6.5的時候，國内金價是450元/克左右，跌得就會明顯一點。但現在人民币彙率跌破了7.1，所以國内金價還是在500元/克這個水平線上。尤其金飾還有一個加工費的問題，這個東西基本隻升不降，所以國内的黃金市場總體還是很平穩的一個狀态。

那麼現在是一個抄底黃金的好機會嗎？抄底抄底，首先你得看見底，但如前文所言，美聯儲加息很大程度影響了國際金價，它不停止加息，黃金就還會跌。今年美聯儲加息5次一共是加了300個基點，預計年底之前它還會再加125個基點，而從點陣圖來看，2024年才會迎來降息節點。那從這一點來說，就不推薦抄底黃金，否則很容易像2013年中國大媽激戰華爾街那樣，黃金是買到手了，但也好幾年解不了套。

另外，美國經濟現在已經陷入技術型衰退了，如果徹底衰退的話，很大可能通脹預期就要馬上就變成通縮預期了，這對黃金漲價也不是好事。通縮說明貨币購買力強，買黃金不如直接持有現金劃算。總的來說，咱們如果是為了實用價值，那麼買一些黃金飾品倒是不用考慮那麼多，但要是抄底投資的話，還是要謹慎為上。

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