9月20日，零跑汽車官宣通過IPO申請，将以每股48-62港元的價格發行1.308億股H股，預計9月29日正式挂牌交易，股票代碼9863，融資總額約為62-81億港元。零跑汽車将成為繼蔚來（ 09866.HK/NIO.US ）、小鵬汽車（ 09868.HK/XPEV.US ）、理想汽車（ 02015.HK/LI.US ）之後，國内第四家在港交所上市的新勢力車企。

除了上述四家，威馬汽車也已向港交所遞交招股說明書，哪吒汽車、高合汽車也傳出了港股IPO的消息。

↑零跑汽車 資料配圖

造車新勢力們都未實現盈利，沒有分紅和派息，能給予高管的基礎年薪大多在200萬元以内，比很多傳統車企低，股權激勵才是大頭。

紅星資本局梳理了已公布招股書、年報的幾家造車新勢力，發現虧損較少的零跑汽車給高管的薪酬最少；不過如果對比董事薪酬總額與公司的淨虧損，理想汽車才是對董事們“最摳”的造車新勢力；虧損最多、新車銷量最低的威馬給高管的薪酬最多；小鵬汽車總裁比創始人的薪酬還高，2020年拿到了超4.3億元。

單獨看創始人，威馬沈晖2021年拿了12.62億元，占公司全部董事薪酬的7成多；零跑朱江明中規中矩，最多一年拿到了4648.9萬元，全部為股份付款；何小鵬的基礎薪酬最低，甚至一年拿不到5萬元；李想的基礎薪酬也不高，他沒有參加公司前兩次的股權激勵，CEO專屬股權激勵與銷量挂鈎，目前來看短期内或很難達标。蔚來并未披露具體高管的薪酬明細，在此不做對比。

零跑汽車“最摳”

2021年虧損28.7億，高管薪酬6578.4萬

招股說明書顯示，2019年至2021年，零跑汽車的營收為1.17億元、6.31億元、31.32億元；虧損7.3億元、8.7億元、28.7億元，三年合計虧損44.7億元。2022年第一季度，零跑汽車淨虧損達到了10.42億元，同比擴大162.47%。

零跑汽車有7名董事（其中3名獨立非執行董事）、3名監事。公司以袍金、薪金、退休福利計劃供款、酌情花紅、房屋津貼及其他實物利益的形式向董監高支付薪酬。

2019年至2021年，公司已付或應付董事及監事薪酬總額分别約為201萬元、4648.9萬元及6578.4萬元。截至2021年及2022年3月31日止三個月，已付或應付董事及監事薪酬總額分别約為239.5萬元及1777.3萬元。

估計截至2022年12月31日止年度董事及監事将獲得的稅前薪酬總額（包括以股份為基礎的估計薪酬）約為7420萬元。

↑零跑汽車高管薪酬

招股書披露了部分董監高的具體薪酬。

2021年，零跑汽車創始人、董事長、執行董事兼首席執行官朱江明的總薪酬為954.6萬元，其中年薪為166.7萬元，股份付款為779.5萬元。2020年，朱江明的薪酬為4648.9萬元，全部為股份付款。2022年前三個月，朱江明的總薪酬為277.6萬元。

威馬汽車“最壕”

2021年虧損82億，董事薪酬17.456億

威馬汽車6月1日向港交所遞交了招股書，目前暫無更進一步的動态。2019年到2021年，威馬汽車實現營收分别為17.621億、26.717億元、47.425億元；淨虧損分别是41.45億元、50.84億元、82.06億元，3年累計虧損高達174.35億元。

2021年，威馬汽車的行政費用同比大漲54.5%至27億元。威馬解釋稱：“主要是由于向若幹管理層成員授予股份獎勵導緻的以股份為基礎的付款開支大幅增加，以及向C 系列境内投資者支付的以股份為基礎的付款。”

↑威馬汽車高管薪酬

招股書顯示，威馬汽車共有11名董事（其中4名獨董）。公司以袍金、薪金、獎金、雇員限制股份或購股權開支、退休金計劃供款、住房及其他津貼及實物福利向董監高支付薪酬。

2019年至2021年，威馬汽車向董事支付的薪酬總額分别為約770萬元、2050萬元及17.456億元。2021年以股份為基礎的付款就高達17.32億元。

具體來看，聯合創始人兼執行副主席沈晖2021年的總薪酬為12.62億元，其中雇員限制股份或購股權開支12.597億元，薪金及花紅201.1萬元；2020年的總薪酬為161.8萬元；2019年為145.6萬元。沈晖2021年的總薪酬占到董事薪酬的72.3%。

小鵬汽車總裁比創始人薪酬還高

2020年虧損27.32億，董事薪酬4.4億

2019年至2021年，小鵬汽車分别虧損36.92億元、27.32億元、48.63億元。

公司有9名董事8名高管（不包括董事），董事及高級管理層的薪酬以袍金、基本工資、住房公積金、津貼及實物福利、退休福利計劃雇主供款及酌情花紅等方式支付。

2018年至2021年，董事的薪酬總額分别是344.3萬元、1214.8萬元、4.4億元、1492.6萬元。

看似不多，實際上薪酬的大頭來自股份。2020年、2021年，分配至經營開支的股份支付薪酬開支分别為9.96億元、3.8億元。

小鵬汽車在财報中表示，“我們根據ASC 718「薪酬 - 股份薪酬」，向合資格雇員授予限制性股份單位、受限制股份及購股權（或統稱為以股份為基礎的獎勵），并入賬列為以股份為基礎的薪酬。” 小鵬汽車現時隻有一項長期激勵計劃，即2019年股權激勵計劃。

↑小鵬汽車高管薪酬

具體來看，創始人、董事長、執行董事兼首席執行官何小鵬2021年的總薪酬為135.2萬元，其中基本工資、住房公積金、津貼及實物福利101.4萬元，酌情花紅33.1萬元。名譽副董事長兼總裁顧宏地2021年的總薪酬為857.7萬元，其中基本工資、住房公積金、津貼及實物福利738.3萬元，酌情花紅119.4萬元；2020年的總薪酬為4.347億元。

顧宏地從2004年至2018年在摩根大通銀行擔任亞太投資銀行主席；1999年至2004年擔任雷曼兄弟控股有限公司副總裁。他曾以年薪4.34億元位居高管個人年薪榜單首位，被稱為“打工皇帝”。

專屬股權激勵或難達标

理想汽車創始人2021年總薪酬僅150萬元

2019年至2021年，理想汽車分别淨虧損24.38億元、1.517億元、3.215億元。

公司有董事8人、高管4人（不含董事）。董事及高級管理層的薪酬以袍金、薪金、津貼及實物福利、績效獎金、股份支付薪酬費用和退休金計劃供款等方式支付。董事及高級管理人員均為2019年股權激勵計劃及2020年計劃的合資格參與者。

2018年至2021年，董事薪酬總額分别為520萬元、550萬元、0.644億元、0.92億元。如果對比董事薪酬總額與淨虧損，理想汽車才是對董事們“最摳”的造車新勢力。

↑理想汽車高管薪酬

具體來看，創始人、董事長兼首席執行官李想2021年的總薪酬為150.4萬元，其中薪金、津貼和實物福利137.4萬元；2020年的總薪酬為171.4萬元。總裁沈亞楠2021年的總薪酬為8750萬元，其中薪金、津貼和實物福利272.9萬元，股份支付薪酬費用8464萬元；2020年的總薪酬為3649.4萬元。

李想并未參與前兩次股權激勵計劃。理想2021年股權激勵計劃是專門的“首席執行官獎勵”，李想可以購買108,557,400股B類普通股，行權價為每股14.63美元（9月21日每股25.34美元），上市後按一比一基準轉換為A類普通股。首席執行官獎勵股份被分為六等份，需要于任何連續12個月内的車輛交付總數分别達到或超過50萬輛、100萬輛、150萬輛、200萬輛、250萬輛及300萬輛才能獲得。

2021年，理想汽車的總銷量為9.05萬輛，2022年1-8月份累計交付75396輛。李想想要拿到“首席執行官獎勵”，看起來短時間内非常困難。

紅星新聞記者 吳丹若

編輯 何先鋒

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