近日，沉寂已久的奧飛娛樂已連續三個漲停。漲停原因來自此前業績說明會的一則信息——公司已獲得頭部手遊IP“王者榮耀”授權，計劃在第四季度正式發售Q版盒蛋系列等相關産品。

5月17日晚，奧飛娛樂發布股價異動公告忙澄清，公司與“王者榮耀”授權合作項目正處于研發設計階段，正式發售具體時間尚未确定，且潮玩市場競争激烈，該項目對公司未來業績影響具有不确定性。

股價三連漲

5月17日，奧飛娛樂漲停收盤，收盤價5.01元。截至收盤封單資金為6522.99萬元，占其流通市值1.33%。

事實上，這已經是奧飛娛樂近日連續第3個漲停了。盤後，公司發布了股票交易異常波動公告，公告顯示，公司于2022年5月13日、2022年5月16日、2022年5月17日連續三個交易日收盤價格漲幅偏離值累計超過20%，根據深圳證券交易所的有關規定，屬于股票交易異常波動的情況。

奧飛娛樂表示，公司了解到的近期可能對公司股票交易價格産生影響的公開新聞信息如下：奧飛娛樂已獲得頭部手遊IP“王者榮耀”授權，計劃在第四季度正式發售Q版盒蛋系列等相關産品。

奧飛娛樂在風險提示中稱，公司與“王者榮耀”授權合作項目正處于研發設計階段，正式發售具體時間尚未确定，且潮玩市場競争激烈，該項目對公司未來業績影響具有不确定性。

在此之前，奧飛娛樂在5月11日的業績說明會上表示，公司當前潮玩項目儲備充足，将加快節奏持續推出多個項目。公司已獲得頭部手遊IP“王者榮耀”授權。

這迎來了資本市場的注目，《王者榮耀》的吸金能力不言而喻。據Sensor Tower 商店情報數據顯示，2022年3月騰訊《王者榮耀》在全球 App Store 和 Google Play 吸金2.72億美元（折合人民币17.5億元），蟬聯全球手遊暢銷榜冠軍，相較去年同期增長5.8%。來自中國iOS市場的收入占96.6%，海外市場收入占比為3.4%。騰訊也在2021年報中表示，公司正在更深入及全面地培育關鍵IP。例如，基于《王者榮耀》的人物開發新遊戲、動畫及電影。

手握多個熱門IP但銷量欠佳

近些年潮玩逐漸崛起，引起資本追逐，2015年至2020年，潮玩市場規模增速始終保持在10%以上。據前瞻産業研究院數據，2020年，國内潮玩市場規模達到229億元，同比增長10.63%。目前，潮玩行業CR5僅有22.8%，行業競争十分激烈。

與傳統的玩具不同，潮玩市場主要面對的是成年人，據京東超市與京東消費及産業發展研究院聯合發布的《Z世代玩具消費趨勢報告》，購買潮玩盲盒的主力軍集中在26-35歲，占據約40%。

奧飛娛樂擁有的IP資源主要集中于K12領域，玩具産品銷售對象也主要面對K12人群。而在潮玩領域，奧飛娛樂缺少自主IP，目前開發的産品都是通過IP授權。

據了解，奧飛娛樂已獲得了熱門遊戲IP“陰陽師”、潮玩IP“星際熊”盲盒産品授權，以及知名國漫IP“狐妖小紅娘”盲盒産品的總代理權，已推出“陰陽師”、“Sank Toys(藏克潮玩)”、“星際熊”等多款盲盒産品。

事實上，奧飛娛樂也獲得了PC端熱門遊戲“英雄聯盟”IP授權，第一彈産品已在“玩點無限”天貓旗艦店開售，此事并沒有受到資本市場熱捧。

查詢“玩點無限”天貓旗艦店後發現，“英雄聯盟”系列盲盒銷售頗為慘淡，其中英雄聯盟印章盲盒月銷為34，英雄聯盟徽章盲盒月銷為2。其他的産品如Sank Toys、星際熊、狐妖小紅娘等産品銷量均為個位數。

銷量欠佳同樣在财報中體現了出來。2021年，奧飛娛樂計提了1.10億元資産減值，其中存貨跌價準備計提5579.24萬元，主要系庫存商品因滞銷導緻銷售價格低于成本等原因，預計其成本不可收回的部分，計提存貨跌價。

業績連續嚴重虧損，《王者榮耀》能否拯救？

奧飛娛樂以玩具制造業起家，在玩具與動漫領域有着深厚的耕耘，旗下擁有衆多知名IP，如“超級飛俠”“喜羊羊與灰太狼”“巴啦啦小魔仙”“貝肯熊”“铠甲勇士”等。其中，“超級飛俠”動畫在全球130多個國家和地區播映，其衍生品例如圖書、玩具等銷售覆蓋全球70多個國家和地區，全球簽約授權商超過350家。

近些年來，奧飛娛樂業績表現不佳，淨利潤虧損嚴重。其曆史虧損最大的年份發生在2018年，當年淨利潤為-16.30億元，一年虧完5年的利潤。2020年及2021年，其實現營收分别為23.68億元、26.44億元，實現淨利潤分别為-4.503億元、-4.171億元。

2022年一季度，奧飛娛樂虧損幅度進一步擴大，營收同比下降0.74%至6.676億元，淨利潤同比下降212.21%至-3063萬元。

投資失敗是奧飛娛樂虧損的原因。今年2月，奧飛娛樂公告完成“有妖氣”主體公司的股權變更，9億元收購而來的“有妖氣”以6億元賣身B站子公司上海幻電。

2015年，奧飛娛樂以9億元的估值收購動漫平台“有妖氣”。這是奧飛娛樂意圖布局K12 ，打造IP集群的主陣地。在“有妖氣”平台上，誕生了《十萬個冷笑話》《鎮魂街》等多個熱門IP，奧飛娛樂均有意将其商業化。但此後奧飛娛樂對“有妖氣”平台的整合和平台上的IP商業化均未達成效。“有妖氣”日漸式微，連續虧損。

2021年11月，奧飛娛樂宣布将子公司四月星空100%股權轉讓給上海幻電。宣告這筆七年的投資已經幻滅。

獲得“王者榮耀”IP授權後，奧飛娛樂持續低落的股價得以爆發，連續多次漲停。但對比潮玩領域的頭部企業泡泡瑪特，在2021年剛剛切入潮玩賽道的奧飛娛樂在盈利能力和整體經營實力上顯然相距甚遠。

此前已經收獲熱門遊戲“英雄聯盟”“陰陽師”等系列IP的産品開發，但都沒有改善奧飛的業績水平，單靠一個王者榮耀IP，能否讓奧飛娛樂在潮玩領域站穩腳跟，給日漸式微的奧飛娛樂帶來新的改觀？

内容參考：界面新聞、每日财報、證券時報

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