現金流貼現模型是通過預測未來的現金流量,來進行估值。DCF估值法适用于:那些股利不穩定,但現金流增長相對穩定的公司。那些現金流能較好反映公司盈利能力的公司。 其中V為每股股票的内在價值,Dt是第t年每股股票現金流的期望值,k是股票的期望收益率。公式表明,股票的内在價值是其逐年期望現金流的現值之和。
DCF屬于絕對估值法,是将一項資産在未來所能産生的自由現金流(通常要預測15-30年)根據合理的折現率(WACC)折現,得到該項資産在目前的價值,如果該折現後的價值高于資産當前價格,則有利可圖,可以買入,如果低于當前價格,則說明當前價格高估,需回避或賣出。
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