什麼是外彙風險敞口？外彙風險敞口是指外彙資産(或負債)由于彙率變動而可能出現增值和減值這種增值和減值可能自然抵消也可能被某種措施人為沖銷。其中無法自然抵消也沒有被人為沖銷的外彙資産 (或負債)就暴露在彙率變動的風險中形成了彙率風險敞口。

　　外彙風險敞口如何确定？外彙風險敞口淨額取決于企業外彙資産(或負債)的性質和彙率變動時其受到影響的範圍和方式。企業在考慮了外币資産和負債的自然抵消情況後應當綜合考慮各種外彙風險因素确定外彙敞口風險。

　　外彙風險敞口如何計算?要對外彙敞口風險進行管理，首先要對風險敞口進行測算。外彙資産(或負債)由于彙率變動而可能出現增值和減值，這種增值和減值可能自然抵消或被某種措施人為沖銷，其中無法自然抵消也沒有被人為沖銷的外彙資産(或負債)就暴露在彙率變動的風險中，形成彙率風險敞口。外彙的風險敞口淨額取決于财務公司的資産(或負債)的性質和彙率變動時其受到影響的範圍和方式對于總淨額外彙敞口的計量，通常采用淨彙總敞口、總彙總敞口、彙總短敞口三種計量方法。淨彙總敞口是各種多頭頭寸與空頭頭寸相互抵消後的絕對值。當外彙敞口組合中的貨币變動高度相關時，多頭頭寸外币敞口與空頭頭寸外币敞口之間的彙率風險可以相互抵消。在這種組合下，适合采用淨敞口計量方法衡量彙率風險。當外彙敞口組合中的貨币變動完全不相關時，外币多頭頭寸和外币空頭頭寸之間的風險就不能相互抵消，應該用多頭頭寸和空頭頭寸相加的總彙總敞口來

　　财務公司的風險敞口根據财務公司自身的業務和偏好又可以分為兩個部分：一個是自留敞口，自留敞口是指财務公司根據業務需要和自身偏好願意承擔彙率風險的敞口部分，這部分敞口不需要進行對沖；一個是對沖敞口，财務公司不願意承擔彙率風險，需要通過風險對沖手段來對沖的敞口部分。一般所說的彙率風險管理主要是針對對沖敞口的部分.外彙資産的彙率風險可以通過套期保值、消除風險敞口來回避，也可以在預測彙率波動的基礎上對風險進行計量，主動保持風險敞口來實現風險盈利。例如：在對預測彙率和遠期彙率進行比較的情況下買賣遠期外彙，并對外彙資産組合的期限結構進行調整；根據不同币種彙率的預測來調整外币資産的結構。國外一些商業銀行外彙資産組合的模式就有“五五制”(即50%的頭寸進行保值其50%頭寸處于敞口狀态)和“三三制”等。無論是否消除風險敞口，對外彙彙率波動預測和相應風險測量是外彙風險管理的基礎。

　　外彙風險敞口計量風險計量的方法有很多，傳統的風險計量方法由于比較簡單粗糙已經很難适應現代瞬息萬變的金融市場。VaR模型，作為新的風險管理模型，能夠有效衡量金融市場風險，并在總體上改變了企業處理其風險的管理方式，如今，每日監控和管理外彙彙率風險技術首要的是IMF 強烈推薦的VaR 管理技術。VaR全稱是Value atRisk，它的最大的特點是能夠量化風險，它最初是用來測量證券組合的市場風險，即在既定的持有期内、既定置信水平下，由于彙率、利率、商品或股票價格波動而造成證券組合資産的最大損失。

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