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分級b上折條件

知識 更新时间:2026-08-04 19:17:01

  分級b上折具體分析如下:牛市上折持有B、收益主要來自A下跌“跷跷闆”效應。市場有一部分觀點認為分級B觸發上折的收益來自分級B的隐含期權,這是一個僞命題。分級A觸發下折的主要收益來源于份額縮減部分,因折溢價帶來的隐含期權。在上折的過程中,分級B的淨值歸1,多餘部分按淨值兌換成母基金,這個過程中沒有額外收入,故不存在所謂的期權價值。本輪牛市分級B上折收益的主要來源是分級A價格的下跌導緻的跷跷闆效應。

  綜合上述分析,我們認為分級B上折有沒有額外收益的關鍵取決于:(1)分級A隐含收益率是否顯著低于市場平均水平。(2)分級A的供大于需的關系是否被打破。

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