跟蹤标的目前公募基金推出了衆多分級基金,投資者最關注的還是被動跟蹤指數的分級基金,其也是目前分級基金的主流。大成基金告知就具體跟蹤指數而言,有的跟蹤銀行、券商等行業指數,也有跟蹤熱門話題推出的主題基金,如“一帶一路”等。投資者應首選跟蹤指數的分級基金。
産品流動性對跟蹤同一标的甚至是類似的指數型分級基金,投資者應首先關注該産品的流動性。所謂流動性,即投資者要仔細對比該分級基金與同類産品的日成交量。通常情況下,一隻分級基金的規模越大,流動性也就越好。大成基金提醒投資者在買賣産品時,其資金沖擊成本就會小得多,即比較容易進入和撤退。
杠杆比例分級基金是否具有高杠杆,也是十分重要的選擇因素。跟蹤指數标的向上時,其杠杆也越大越好。目前分級基金有三種杠杆,一種是初始杠杆,目前分級基金的初始杠杆通常都為2倍,即A和B份額以1∶1的比例進行募集,但在實際運行中,該杠杆會發生變化。第二種是淨值杠杆,但不具有參考價值,因為買B份額的投資者通常難以淨值估價的方式退出,除非是分級基金發生上折時。第三種是價格杠杆,也是投資者選擇杠杆基金的關鍵。其計算公式為,價格杠杆=母基金淨值/二級市場的交易價格×初始杠杆。
整體折溢價率通常,一隻分級基金,如果整體溢價率很高,那麼就有大量的資金套利進入。套利模式為,資金先在二級市場外申購母基金份額,然後在二級市場上拆分成A和B份額賣掉,這樣分級B就會有很大的抛盤壓力,其二級市場成交價格就會下跌。
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