資本市場線公式對有效組合的期望收益率和風險之間的關系提供了十分完整的闡述。有效組合的期望收益率由兩部分構成:一部分是無風險利率,它是由時間創造的,是對放棄即期消費的補償;另一部分則是[E(rM-rF)σP]/σM,是對承擔風睑的補償,通常稱為“風險溢價”,與承擔的風險的大小成正比。
資本市場線(CapitalMarketLine,簡稱CML)是指表明有效組合的期望收益率和标準差之間的一種簡單的線性關系的一條射線。它是沿着投資組合的有效邊界,由風險資産和無風險資産構成的投資組合。
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