第一，根據領域對項目進行領域的定性分析。

第二，看項目是否有收益，收益多少做定量分析。

第三，把項目分四類：

A類：領域符合，且有一定收益的公益類項目；

B類：領域符合，收益較少的公益類項目；

C類：領域模糊，不好定位的項目；

D類：領域不符合，不在專項債支持範圍的項目；

第四，優選A類項目，斃掉D類項目，進一步明确C類項目邊界，适度包裝B類項目。

第五，包裝B類項目成為重點工作。

再次熟悉專項債所支持的領域：

第一，包裝項目的重點是對收益少或無收益的項目進行包裝；

第二，包裝項目要對項目進行适度包裝；

第三，确保項目有公益性、保證有收益；

第四，虛實結合，但不過度包裝；

第五，包裝項目從可研做起；

附：專項債發行項目準備清單（新建項目）

專項債項目準備清單（在建項目）

可行性研究報告

可行性研究報告是從事一種經濟活動（投資）之前，企業從國家政策、市場形勢、建設方案、生産工藝、設備選型、投資估算、投資風險等各種因素進行具體調查、研究、分析、确定有利和不利的因素、判斷項目是否可行，估計成功率大小、經濟效益和社會效益，為決策者和主管機關審批的上報文件。

各類可行性研究報告内容側重點差異較大，但一般應包括以下内容：

投資必要性。主要根據市場調查及預測的結果，以及有關的産業政策等因素，論證項目投資建設的必要性。

技術的可行性。主要從事項目實施的技術角度，合理設計技術方案，并進行比選和評價。

财務可行性。主要從項目及投資者的角度，設計合理财務方案，從企業理财的角度進行資本預算，評價項目的财務盈利能力，進行投資決策，并從融資主體(企業)的角度評價股東投資收益、現金流量計劃及債務清償能力。

組織可行性。制定合理的項目實施進度計劃、設計合理組織機構、選擇經驗豐富的管理人員、建立良好的協作關系、制定合适的培訓計劃等，保證項目順利執行。

經濟可行性。主要是從資源配置的角度衡量項目的價值，評價項目在實現區域經濟發展目标、有效配置經濟資源、增加供應、創造就業、改善環境、提高人民生活等方面的效益。

社會可行性。主要分析項目對社會的影響，包括政治體制、方針政策、經濟結構、法律道德、宗教民族、婦女兒童及社會穩定性等。

風險因素及對策。主要是對項目的市場風險、技術風險、财務風險、組織風險、法律風險、經濟及社會風險等因素進行評價，制定規避風險的對策，為項目全過程的風險管理提供依據。

一般可行性研究報告的主要内容和要求如下：

（一）基本情況：中外合資經營企業名稱、法定地址、宗旨、經營範圍和規模；合營各方名稱、注冊國家、法定地址和法定代表人姓名、職務、國籍；企業總投資、注冊資本股本額（自有資金額、合營各方出資比例、出資方式、股本交納期限）；合營期限、合營方利潤分配及虧損分擔比例；項目建議書的審批文件；可行性研究報告的負責人名單；可行性研究報告的概況、結論、問題和建議。

（二）産品生産安排及其依據。要說明國内外市場需求情況和市場預測的情況，以及國内外目前已有的和在建的生産裝備能力。

（三）物料供應安排（包括能源和交通運輸）及其依據。

（四）項目地址選擇及其依據。

（五）技術裝備和工藝過程的選擇及其依據（包括國内外設備分批交貨的安排）。

（六）生産組織安排（包括職工總數、構成、來源和經營管理）及其依據。

（七）環境污染治理和勞動安全保護、衛生設施及其依據。

（八）建設方式、建設進度安排及其依據。

（九）資金籌措及其依據（包括廠房、設備入股計算的依據）。

（十）外彙收支安排及其依據。

（十一）綜合分析（包括經濟、技術、财務和法律方面的分析）。要采用動态法和風險法（或敏感度分析法）等方法分析項目效益和外彙收支等情況。

（十二）必要的附件。如合營各方的營業執照副本；法定代表人證明書；合營各方的資産、經營情況資料；上級主管部門的意見。

專項債可研屬于融資可研同時屬于工程可研

第一，要明确建設内容，建設的邊界要清晰。

第二，建設内容對應的投資額，要估算清楚。（可研是估算）

第三，項目的技術工藝要明确，所選地址要明确。

第四，經濟效益分析要細化，項目成本，運營成本，項目收入等要清晰。數據要有依據，數據來源要合理，符合邏輯。

第五，适度包裝的項目要适度增加有收益的内容。

專項債項目可研包裝注意事項

真假虛實結合，尋找有收益的内容，把有收益内容放在建設内容中，把部分土地出讓收入作為項目的還款來源。

包裝思路一：打包（合并同類項）；

包裝思路二：拆分（給項目分解）；

包裝思路三：打包（同一區域空間肥瘦混搭包裝）；

如何挖掘專項債項目的收益來源

專項債務本金通過對應的政府性基金收入、專項收入、發行專項債券等償還

專項債務利息通過對應的政府性基金收入、專項收入償還，不得通過發行專

項債券償還

嚴禁還款來源“注水”，如産業園區路邊綠化樹木碳排放收入，不同的項目

之前搞“ 收益互換”概念等，土地出讓金收入要計算出提取各種專項基金及收益

分配後，地方留存可支配的收入（比例限制）。

收益挖掘原則：

第一，相關性原則

第二，直接性原則

第三，可衡量原則

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