來源：健康時報網

（健康時報記者 譚琪欣）繼巨額虧損4億後，東阿阿膠高層動蕩不止，健康時報記者根據東阿阿膠官方公告不完全統計，今年以來，東阿阿膠已有八名高層離任。“驢皮咖啡”“阿膠面膜”…強壓之下，東阿阿膠多渠道探索轉型之路，但如今2020财年将盡，留給這個曾經的“藥中茅台”之稱的國民品牌的時間已經不多。

圖片來源于東阿阿膠官網

圖片來源于東阿阿膠官網

東阿阿膠的發家史

東阿阿膠前身為山東東阿阿膠廠，于1952年建廠，1993年由國有企業改為股份制企業，1996年7月29日登陸深交所。

2006年秦玉峰上任，為了拓寬阿膠市場，打出口号："滋補三大寶：人參、鹿茸與阿膠"，‘出東阿，故名阿膠’、‘滋補國寶，東阿阿膠’就此成為了東阿阿膠後來連續提價的基石。

據健康時報記者不完全統計發現，2006年至今，東阿阿膠的阿膠産品零售價從每公斤230元漲到逾5000元，漲幅超過20倍。受阿膠漲價影響，東阿阿膠的業績和股價也蒸蒸日上，巅峰時期市值曾一度高達450億元，被稱為“藥中茅台”。

價格一路狂飙，伴随着的是關于阿膠實際功用的争議愈演愈烈。

2018年2月18日，原國家衛計委12320衛生公益熱線官方微博發布了一則《過年不值得買之阿膠》的消息稱：阿膠在保健品中的段位一直很高，有種種功效的光環加持：補血、止血、養顔、安胎、抗疲勞、抗癌……提醒公衆“透過現象看本質”——阿膠隻是“水煮驢皮”。驢皮的主要成分是膠原蛋白，這種蛋白質缺乏人體必需的色氨酸，并不是一種好的蛋白質來源，一度将阿膠推上輿論浪尖。

東阿阿膠雖一直未對此公開發聲，不過，市場卻對争議反應激烈，“水煮驢皮”事件後，根據東阿阿膠曾上演“開盤即一字跌停”“兩個交易日市值蒸發38.66億元”。

20世紀30年代，協和醫學院生理科的倪章祺醫生對放血法制造的貧血狗進行過試驗，結果顯示，對于貧血的動物，阿膠才有補血功能，并且這種功能也并非阿膠獨有。北京中醫藥大學曾做過一項各皮膠成分對比的實驗研究，其結論是“各皮膠的氨基酸含量比較無顯著差異，似可以豬皮、馬皮、牛皮代替驢皮。”

“不能否認阿膠确實具有補血的功效，阿膠中醫講叫血肉有情之品，但絕非是人人适用的‘神藥’，”北京中醫藥大學中醫學博士秦露雪告訴健康時報記者，作為補血要藥，阿膠針對臨床上血虛證的患者有非常好的療效，但需中醫師辯證而用，健康人群或者脾胃虛弱者并不适合日常服用阿膠。

高層“走馬燈”式更疊

東阿阿膠股價在2017年達到頂點(約70元每股)後，一路下滑，如今的股價也不過每股40元出頭。

11月15日晚間，東阿阿膠發布兩則公告，公告一該公司董事會近日收到副總裁李世忠先生提交的書面辭職報告，李世忠先生申請辭去公司副總裁職務。由于工作變動原因，辭職後，不再在公司擔任職務。

公告二則提到該公司董事會近日收到助理總裁張慶偉先生提交的書面辭職報告，張慶偉先生申請辭去公司助理總裁職務。由于工作變動原因，辭職後，張慶偉先生仍在公司擔任其他職務。

健康時報不完全統計發現，今年以來，東阿阿膠多名高層變動。1月16日董事兼總裁、法定代表人秦玉峰離任;同日副總裁高登鋒離任(随後出任總裁);3月，财務總監吳懷峰離任;4月，助理總裁田維離任;5月，副總裁周祥山離任;9月，監事嶽曉華離任;10月，副總裁王中誠離任。

加上剛剛離任的高層，不到一年時間， 8位高層離任，而此時距離新的董事長韓躍偉履任尚不足一年，引起業界猜測。

相關業内人士告訴記者，考慮到去年東阿阿膠虧損4.44億元，今年前三季度的業績也一路低迷，高層走馬燈式的更疊并不足以為奇。

屢次跨界失靈

強壓之下，東阿阿膠屢次嘗試走出一條“轉型新路”，用戶群體也從中老年女性聚焦到年輕女性身上。

根據東阿阿膠官網介紹，2019年，東阿阿膠進軍年輕女性消費市場，推出“CHINELLE真顔”，以真顔小粉支為主打産品，還有真顔小分子阿膠、阿膠紅參飲等産品，戰略儲備産品40餘種，此前，東阿阿膠還推出過東阿阿膠藍帽子保健棗、東阿阿膠驢肉、“桃花潤”阿膠面膜、東阿阿膠低聚肽石榴液以及黛嬌顔固元膏。

然而，這些嘗試并未給公司帶來實質上的提升，從2019年至今年前三季度的業績情況來看，東阿阿膠的跨界戰略幾乎沒有成效。

東阿阿膠隸屬華潤集團，是阿膠系列産品生産企業。根據米内網統計，東阿阿膠占據阿膠行業61.31%的份額，堪稱阿膠企業競争格局中的霸主。但從2018年開始，東阿阿膠的業績一路下降，公司業績公告顯示，從2015年至2019年，該公司的扣除非經常性損益後淨利潤增速分别為18.4%、16.17%、12.73%、-2.32%和-128.03%。2018年業績開始下降，2019年全年虧損達4.44億元。

行業霸主的低迷業績部分折射出阿膠行業發展之困。

2018年年報中，東阿阿膠稱，“由于農業機械化和運輸機械化的提高，及城鎮化進程的加快，國内毛驢的存欄量逐年下降。同時，毛驢規模化養殖進程較慢，将會導緻阿膠原料驢皮價格的波動。上遊原料供給與下遊市場需求的矛盾将繼續存在，驢皮原料緊缺仍是制約公司發展的主要問題。”

據《2019年中國阿膠行業分析報告》，按照每年正常出欄120萬頭計算，再加上驢皮進口因素，全年可生産的阿膠總數量也就在3000多噸。全年可供制膠的驢皮，隻夠實現當前産量的六成左右。

繼2019年上市後首度巨額虧損之後，東阿阿膠并未觸底反彈。2020年前三季度财報顯示，公司實現營業收入20.41億元，同比下降27.9%;同期實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益後淨利潤為-0.58億元。

根據東阿阿膠列舉了前三季度業績變動的原因：第一，受國内新冠肺炎疫情影響，報告期内特别是一季度，國内部分經銷商複工複産延期，且藥店等銷售場所普遍顧客流量嚴重低迷，導緻公司線下業務受到較大影響。

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